Краткое содержание
Токеномика относится к экономике токенов. Описывает факторы, влияющие на использование и стоимость токена, включая, помимо прочего, создание и распространение, спрос и предложение, механизмы стимулирования и графики сжигания токенов. В случае криптовалютных проектов хорошо продуманная токеномика имеет жизненно важное значение для успеха. Оценка токеномики проекта перед принятием решения об участии в нем имеет важное значение для инвесторов и заинтересованных сторон.
Введение
Токеномика, представляющая собой сокращение слов «токен» и «экономика», является ключевым компонентом фундаментального исследования криптовалютного проекта. Помимо анализа технического документа, команды основателей, дорожной карты и роста сообщества, токеномика имеет жизненно важное значение для оценки будущего прогноза проекта блокчейна. Криптовалютные проекты должны тщательно разрабатывать свою токеномику, чтобы обеспечить долгосрочное устойчивое развитие.
Краткий взгляд на токеномику
Проекты блокчейна разрабатывают правила токеномики вокруг своих токенов, чтобы поощрять или препятствовать различным действиям пользователей. Это похоже на то, когда центральный банк печатает деньги и проводит денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать или препятствовать расходам, займам, сбережениям и перемещению денег. Обратите внимание, что слово «токен» в этой статье относится как к монетам, так и к токенам. Вы можете узнать разницу между обеими вещами здесь. В отличие от бумажных валют, правила токеномики реализуются посредством кода, они прозрачны, предсказуемы и их трудно изменить.
Давайте возьмем Биткойн в качестве примера. Общий объем поставок биткойнов предварительно запланирован на уровне 21 миллиона монет. Посредством майнинга биткойн создается и вводится в обращение. Майнеры получают биткойны в качестве вознаграждения, когда блок добывается примерно каждые 10 минут.
Награда, также называемая субсидией за блок, уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков. Согласно этому графику, сокращение вдвое или «половинивание» происходит каждые четыре часа. С 3 января 2009 года, когда в сети Биткойн был создан первый блок или генезис-блок, субсидия за блок сокращалась вдвое три раза: с 50 BTC до 25 BTC, затем до 12,5 BTC и, наконец, до 6,25 BTC, именно так оно стоит и сегодня.
Основываясь на этих правилах, легко подсчитать, что в 2022 году будет добыто около 328 500 BTC, разделив общее количество минут в году на 10 (поскольку один блок добывается каждые 10 минут), а затем умножив на 6,25 (поскольку каждый блок добывается каждые 10 минут). блок дает вознаграждение в размере 6,25 BTC). Таким образом, можно предсказать количество биткойнов, добываемых каждый год. Ожидается, что последний биткойн будет добыт в 2140 году.
Токеномика биткойнов также включает в себя расчет комиссий за транзакции, которые майнеры получают при проверке блока. Эта плата будет увеличиваться по мере увеличения размеров транзакций и перегрузки сети. Это помогает предотвратить спам транзакций и стимулирует майнеров продолжать проверять транзакции даже в условиях снижения субсидий на блоки.
Короче говоря, токеномика Биткойна проста и гениальна. Все прозрачно и предсказуемо. Стимулы, окружающие Биткойн, позволяют участникам получать компенсацию, чтобы поддерживать сеть сильной и способствовать повышению ее ценности как криптовалюты.
Ключевые элементы токеномики
Как общий термин для широкого спектра факторов, влияющих на стоимость криптовалют, «токеномика» в первую очередь относится к структуре экономики криптовалюты, задуманной ее создателями. Это одни из наиболее важных факторов, которые следует учитывать при анализе токеномики криптовалюты.
Предложение токенов
Спрос и предложение являются основными факторами, влияющими на цену любого товара или услуги. То же самое касается и криптовалют. Существует несколько важных показателей, которые измеряют предложение (предложение) токена.
Первый называется максимальным предложением. Это означает, что в течение срока службы этой криптовалюты будет существовать максимальное количество токенов. Максимальный запас Биткойна составляет 21 миллион монет. Общая капитализация Litecoin составляет 84 миллиона монет, а максимальное количество BNB — 200 миллионов.
Некоторые токены не имеют максимального количества. Предложение эфира в сети Ethereum увеличивается с каждым годом. Стейблкоины, такие как USDT, USDCoin (USDC) и Binance USD (BUSD), не имеют максимального количества, поскольку они выпускаются на основе резервов, поддерживающих эти монеты. Теоретически они могут продолжать расти без ограничений. Dogecoin и Polkadot — две криптовалюты с неограниченным запасом.
Второй показатель — это оборотное предложение, которое относится к количеству токенов в обращении. Токены можно чеканить, сжигать или блокировать другими способами. Это также влияет на цену токена.
Глядя на предложение токенов, мы можем получить хорошее представление о том, сколько жетонов в конечном итоге будет.
Утилита токена
Утилита токена относится к вариантам использования, разработанным для этого токена. Например, полезность BNB включает в себя питание цепочки BNB, оплату комиссий за транзакции и получение скидок на комиссию за торговлю в цепочке BNB, а также функционирование в качестве служебного токена сообщества в экосистеме цепочки BNB. Пользователи также могут делать ставки BNB с различными продуктами в рамках экосистемы, чтобы получить дополнительный доход.
У токенов есть много других вариантов использования. Токены управления позволяют держателю голосовать за изменения в протоколе токена. Стейблкоины созданы, чтобы функционировать как валюта. С другой стороны, токены безопасности представляют собой финансовые активы. Например, компания может выпустить токенизированные акции во время первичного предложения монет (ICO) и предоставить держателю права собственности и дивиденды.
Эти факторы могут помочь определить потенциальные варианты использования токена, что важно для понимания того, как может развиваться экономика этого токена.
Анализ распределения токенов
Помимо спроса и предложения, необходимо обязательно посмотреть на то, как распределяются токены. Крупные инвестиционные институты и индивидуальные инвесторы ведут себя по-разному. Знание того, какой тип организаций владеет токеном, даст вам стратегическую информацию о том, как они будут торговать своими токенами, что, в свою очередь, повлияет на стоимость токена.
Обычно существует два способа запуска и распространения токенов: честный запуск и запуск предварительного майнинга. Честный запуск — это когда нет раннего доступа или частного распределения до того, как токен будет отчеканен и распространен среди публики. BTC и Dogecoin являются примерами этой категории.
С другой стороны, предпродажа или предварительный майнинг позволяют чеканить часть криптовалют и распространять их среди избранной группы, прежде чем предлагать их публике. Ethereum и BNB являются примерами такого типа распределения токенов.
Обычно полезно обратить внимание на то, насколько равномерно распределяется токен. Как правило, некоторые крупные организации, владеющие очень большой частью токена, считаются более рискованными. Токен, который в основном распространяется среди терпеливых инвесторов и команд основателей, означает, что интересы сторон лучше согласованы для долгосрочного успеха.
Вам также следует обратить внимание на график блокировки и выпуска токена, чтобы увидеть, будет ли в обращение большое количество токенов, что окажет медвежье воздействие на стоимость токена.
Анализ сжигания токенов
Многие криптопроекты регулярно сжигают токены, то есть навсегда выводят токены из обращения.
Например, BNB применяет сжигание монет, чтобы вывести монеты из обращения и сократить общее количество своих токенов. Учитывая предварительно добытые 200 миллионов BNB, общее количество BNB по состоянию на июнь 2022 года составляет 165 116 760. BNB будет сжигать больше монет до тех пор, пока не будет уничтожено 50% от общего количества, а это означает, что общее количество BNB уменьшится до 100 миллионов BNB. Аналогичным образом, Ethereum начал сжигать ETH в 2021 году, чтобы сократить его общее количество.
Когда предложение токена уменьшается, это считается дефляционным. И наоборот, когда предложение продолжает расширяться, оно считается инфляционным.
Механизмы стимулирования
Механизм стимулирования токена имеет решающее значение. То, как участники заинтересованы в обеспечении долгосрочной устойчивости, имеет решающее значение в токеномике. То, как Биткойн разрабатывает субсидирование блоков и комиссии за транзакции, является прекрасным примером элегантной модели.
Механизм Proof of Stake — еще один метод проверки, который приобретает все большую актуальность. Такая конструкция позволяет участникам блокировать свои токены для проверки транзакций. Как правило, чем больше токенов заблокировано, тем больше возможностей выбирать валидаторов и получать вознаграждения за проверку транзакций. Это также означает, что если валидаторы попытаются повредить сеть, стоимость их собственных активов окажется под угрозой. Эти функции стимулируют участников действовать честно и поддерживать надежность протокола.
Многие проекты DeFi использовали инновационные механизмы стимулирования для достижения быстрого роста. Compound, платформа для заимствований и предоставления кредитов в криптовалюте, позволяет инвесторам вносить криптовалюту в протокол Compound, получать проценты по этим депозитам и получать токены COMP в качестве дополнительного вознаграждения. Кроме того, токены COMP служат токенами управления для протокола Compound. Такой выбор дизайна согласовывает интересы всех участников с возможностями Compound для достижения долгосрочного успеха.
Что будет дальше с токеномикой
С момента создания первичного блока сети Биткойн в 2009 году токеномика значительно изменилась. Разработчики исследовали множество различных моделей токеномики. Были успехи и неудачи. Модель токеномики Биткойна остается актуальной и выдержала испытание временем. Другие с плохим дизайном токеномики потерпели неудачу.
Невзаимозаменяемые токены (NFT) предлагают другую модель токеномики, основанную на цифровом дефиците. Токенизация традиционных активов, таких как недвижимость и произведения искусства, может породить новые инновации для токеномики будущего.
Выводы
Токеномика — это фундаментальная концепция, позволяющая решить, хотите ли вы инвестировать в криптовалюту или нет. Это термин, который охватывает большинство факторов, влияющих на стоимость токена. Важно отметить, что ни один фактор не является волшебным ключом. Ваша оценка должна основываться на как можно большем количестве факторов и анализироваться в целом. Токеномику можно комбинировать с другими инструментами фундаментального анализа, чтобы выносить суждения на основе прочной информации о будущем прогнозе проекта и цене его токена.
Наконец, экономика токена будет иметь большое влияние на то, как он будет использоваться, насколько легко будет развивать сеть и будет ли большой интерес к вариантам использования токена.