Ключевые инсайты

• Халвинг биткойна и одобрения спотовых ETF с прошлого года создали сильную динамику спроса и предложения для актива на данный момент.

• Данные цепи показывают, что киты накапливают активы, а долгосрочные держатели удерживают монеты вне бирж.

• Тем временем, инфляция, слабость доллара и институциональное принятие могут подтолкнуть биткойн к уровню выше $125,000 в ближайшее время.
  
  

Главный вопрос в 2025 году — преодолеет ли биткойн $125,000 в этом бычьем цикле.

Четвертый халвинг в апреле прошлого года снизил темп нового предложения, поступающего на рынок. В то же время институциональный спрос также увеличивался через спотовые биткойн ETF.

Это создало мощную смесь дефицита и свежего капитала для рынка.

Чтобы понять, что ждет биткойн в будущем, важно обратить внимание на динамику предложения, сигналы цепи, экономические условия и рыночные настроения.

Влияние пост-халвинга на предложение биткойна

Халвинги — один из самых важных аспектов ценовой динамики биткойна. В апреле прошлого года вознаграждение за майнинг снизилось с 6.25 BTC до 3.125 BTC за блок. Это событие немедленно уменьшило поток новых монет в обращение.

Что делает это особенным, так это его временные рамки. Институциональный спрос увеличился за последний год с одобрением спотовых биткойн ETF. В то время как новых монет производится меньше, в рынок входит более широкий круг инвесторов.

Это важно, потому что прошлые халвинги в основном были движимы розничными инвесторами. Этот цикл, с другой стороны, поддерживается институциональными покупателями, которые, как правило, удерживают активы дольше. В результате спрос теперь превышает предложение, и цены легче достигают новых максимумов.

Сигналы цепи указывают на силу

Блокчейн биткойна предоставляет ясный взгляд на то, как ведут себя инвесторы. Несколько показателей цепи сейчас указывают на то, что актив хорошо позиционирован для роста. Например:

• Предложение на биржах уменьшается

Аналитика от CryptoQuant показывает, что монеты на централизованных биржах упали до многолетних минимумов (синяя линия). Когда монеты покидают биржи, они, как правило, идут в холодное хранилище. Это означает, что инвесторы планируют удерживать, а не продавать, и также означает, что ликвидное предложение находится в резком падении.

Запасы биткойна на биржах уменьшаются | CryptoQuant

• Киты накапливают активы

Крупные держатели стабильно увеличили свои балансы за последний год. Это важно, потому что эти киты, как правило, действуют с предвидением. Это говорит о том, что они уверены в более высоких ценах.

• Долгосрочные держатели остаются уверенными

Доля биткойна без движения более шести месяцев достигла рекордного уровня. Долгосрочная уверенность снижает доступное предложение и создает более прочную основу для ралли.
В частности, SOPR долгосрочных держателей с 2023 года показывает восходящий тренд. Для справки, этот показатель относится к соотношению монет, которые не двигались за последние 155 дней.

Эти сигналы показывают, что крупные игроки готовятся к дальнейшему росту, а не к продаже.

Макроэкономические тренды способствуют росту биткойна

Рост биткойна связан не только с предложением и спросом в крипторынке. Общие макроэкономические условия создают благоприятную среду.

• Слабость доллара

Индекс доллара США (DXY) продолжает показывать признаки долгосрочного снижения. Учитывая, как биткойн часто растет, когда доллар ослабевает, это хороший знак для биткойна.

• Давление инфляции

Государства продолжают управлять высокими уровнями долга и мягкой денежной политикой как внутри, так и за пределами США. Инфляция была постоянной, что делает фиксированное предложение биткойна в 21 миллион монет более привлекательным в качестве хеджа.

• Геополитическая неопределенность

Продолжающиеся напряженности и проблемы с долгом продолжают подталкивать инвесторов к активам, которые не могут контролироваться одной нацией. Биткойн является отличным решением этой проблемы благодаря своему безграничному и децентрализованному дизайну.

Институциональное принятие укрепляет рынок

Одно из самых больших изменений в этом цикле — это взгляд институциональных инвесторов. Этот цикл отличается от предыдущих бычьих рынков, которые были движимы розничным энтузиазмом. Вместо этого текущее ралли поддерживается крупными, регулируемыми капиталами, как показано:

• Спотовые ETF

Запуск спотовых биткойн ETF стал важной вехой для индустрии цифровых активов. Эти продукты позволяют учреждениям и частным лицам инвестировать в биткойн в рамках закона.

Приток средств в ETF был отличным источником сильного покупательного давления, которое поглощает новое предложение с самого начала.

• Корпоративные казначейства

Компании продолжают добавлять биткойн в свои балансы. Согласно BitcoinTreasuries.net, более 200 новых компаний теперь хранят биткойн как резервный актив. В совокупности они удерживают ошеломляющие 3.67 миллиона BTC, и это число растет каждый день.

Больше институциональных инвесторов каждый день увеличивают свои запасы биткойна | Казначейства биткойна

Эта тенденция снижает доступное предложение, укрепляя статус биткойна как стратегического актива.

Институциональное принятие придает биткойну большую легитимность и создает ценовую поддержку, которой не было в предыдущих циклах.

Может ли биткойн преодолеть $125,000?

Циркуляционное предложение биткойна продолжает сокращаться каждый день с увеличением спроса и институционального принятия.

Это означает, что отметка в $125,000 является как психологическим, так и техническим рубежом. Краткосрочные откаты очень вероятны, как и ожидалось от любого здорового восходящего тренда. Однако основа этого ралли, похоже, сильнее, чем у прошлых.