Стартовая компания стейблкоинов Agora объявила о завершении раунда финансирования A на сумму 50 миллионов долларов, который возглавила Paradigm, с участием Dragonfly. Эти средства будут использованы для продвижения глобального расширения и соблюдения норм для ее основного продукта AUSD.

Это не первый раз, когда Agora привлекает внимание инвесторов. Уже в апреле 2024 года компания завершила посевное финансирование на сумму 12 миллионов долларов, которое возглавила Dragonfly. Две волны финансирования составили в общей сложности 62 миллиона долларов, что сделало Agora одной из немногих платформ, получивших постоянные инвестиции от ведущих институциональных инвесторов в текущем сегменте стейблкоинов.

Кто такая Agora? Какова ее история?

Agora - это стартап стейблкоинов, основанный в 2023 году, который был инициирован тремя соучредителями: Ником ван Эком, Дрейком Эвансом и Джо МаГрэйди, стремящимися создать совершенно новую платформенную архитектуру стейблкоинов, также называемую 'белой меткой' стейблкоина.

Ник ван Эк имеет традиционный финансовый фон, он сын основателя известной управляющей компании VanEck Яна ван Эка. Соучредитель Дрейк Эванс ранее работал главным инженером в MakerDAO, а Джо МаГрэйди обладает опытом в инженерии и операциях в институциональных инвестиционных компаниях, таких как Bridgewater.

На сегодняшний день Agora завершила два раунда финансирования. В апреле 2024 года Agora завершила посевное финансирование на сумму 12 миллионов долларов, возглавляемое Dragonfly Capital, для разработки своего основного продукта AUSD и создания платформы белой метки. В июле 2025 года Agora объявила о завершении раунда A на сумму 50 миллионов долларов, который возглавила Paradigm с участием Dragonfly. Эти средства будут использованы для ускорения глобального расширения и соблюдения норм. На данный момент общий объем привлеченного финансирования Agora составляет 62 миллиона долларов, что делает ее одним из немногих платформенных проектов в сегменте стейблкоинов, получивших постоянные инвестиции от ведущих венчурных фондов.

Стейблкоин белой метки AUSD: новая история или старая упаковка?

Tether и Circle долгое время доминировали на рынке стейблкоинов: один полагался на объем для доминирования на бирже, другой сосредоточился на соблюдении норм и интеграции с традиционными финансами. Но Agora не собирается становиться 'еще одним USDT или USDC'.

Но подводные течения этой структуры начинают расшатываться стартапом под названием Agora.

Agora была основана Ником ван Эком, сыном основателя инвестиционной группы VanEck, совместно с двумя инженерами из криптоиндустрии, и позиционируется иначе, чем Tether и Circle. Она не пытается создать 'более соответствующий USDT' или 'более децентрализованный USDC', а выбирает новый путь платформы: создавать инфраструктуру, которую все могут использовать для выпуска своих стейблкоинов.

Выпущенный AUSD - это стейблкоин, привязанный к доллару, поддерживаемый пулом активов, управляемым банком State Street и VanEck. В отличие от однотокенового распределения Tether и Circle, Agora использует AUSD в качестве единого расчетного актива и открывает услуги выпуска белой метки - любая компания, будь то сторона Web3 или зарубежная платежная компания, может быстро выпустить стейблкоин под своим брендом, например 'GameUSD' или 'ABC Pay Dollar', все эти токены разделяют ликвидность и взаимозаменяемость AUSD на блокчейне.

Эта идея на самом деле немного похожа на модель, использованную Paxos в сотрудничестве с PayPal при выпуске PYUSD. Но отличие в том, что Paxos создает независимую систему стейблкоинов для партнеров, тогда как партнеры Agora должны строить свои решения непосредственно на AUSD. Этот единый базовый дизайн облегчает агрегацию ликвидности и создает сети эффектов.

Эта логика платформенного выпуска не только снижает барьеры для выпуска стейблкоинов для компаний, но и создает у Agora более сильную экосистемную привязанность и защитные механизмы.

С точки зрения соблюдения норм и технологического строительства, Agora не является стартапом. Она тесно связана с традиционными финансами: управление активами доверено State Street, управление активами осуществляется VanEck, а технология хранения использует решение Copper по MPC. В то же время, Agora получает лицензии на перевод средств в разных штатах США (MTL), чтобы подготовиться к выходу на рынок США в будущем.

В области экосистемного сотрудничества Agora уже сотрудничает с Polygon Labs для продвижения проекта выпуска кастомизированных стейблкоинов на базе AUSD и завершила первую внебиржевую сделку с крипто-управляющей компанией Galaxy. AUSD в настоящее время доступен на LBank с парой USDT и получил поддержку от таких проектов, как Injective, Flowdesk, Conduit и Plume Network. С точки зрения блокчейна, AUSD уже реализован на нескольких цепочках через Wormhole, таких как Ethereum, Sui, Avalanche; Agora также сотрудничает с кросс-чейн агрегатором Agglayer, представленным Polygon, в попытке сделать AUSD своим родным стейблкоином.

Источник данных: rwa.xyz

Конечно, на данный момент общая рыночная капитализация AUSD все еще составляет менее 200 миллионов долларов, что значительно меньше 159,1 миллиарда USDT и 62 миллиарда USDC. Но для таких ведущих учреждений, как Paradigm и Dragonfly, логика платформы Agora может означать структурную реконструкцию рынка стейблкоинов: стейблкоины больше не просто продукт, а могут стать платформой, позволяющей каждому учреждению иметь свои собственные доллары на блокчейне.

Если раньше логика стейблкоинов заключалась в том, что 'я выпускаю один для тебя', логика Agora заключается в том, что 'я создаю систему, чтобы ты мог выпускать'. Tether и Circle - это 'продукты' стейблкоинов, а Agora больше похожа на 'AWS' для выпуска стейблкоинов.

Источник данных: coingecko.com

Захват рынка США: что означает лицензия на перевод средств в нескольких штатах (MTL)?

Получение лицензии на перевод средств в нескольких штатах (MTL) для эмитентов стейблкоинов является не только «пропуском» для соблюдения норм, но и ключом к открытию дверей на огромный рынок США. MTL не только предоставляет компаниям возможность легально осуществлять перевод средств и выпуск стейблкоинов в нескольких штатах, но и значительно повышает уровень доверия со стороны банков, бирж и институциональных инвесторов, становясь основой для сотрудничества. В то же время, MTL требует от компаний строгого соблюдения множества обязательств по соблюдению норм, таких как борьба с отмыванием денег (AML), идентификация клиентов (KYC) и регуляторная отчетность, обеспечивая прозрачность и безопасность бизнеса, создавая прочную основу для будущих инновационных продуктов и услуг. Именно поэтому MTL является не только надежной защитой от юридических и регуляторных рисков, но и стратегическим капиталом для компаний-эмитентов стейблкоинов на рынке США.

На данный момент ведущие эмитенты стейблкоинов, такие как Circle, Paxos, Gemini и TrustToken, уже получили лицензии на перевод средств в нескольких штатах.

Circle, как эмитент USDC, имеет широкий охват MTL, что обеспечивает прочную основу для получения признания со стороны мейнстримовых финансовых учреждений и банков.

Paxos также активно работает над соблюдением норм, имеет лицензии на перевод средств в нескольких штатах и продвигает выпуск стейблкоинов через партнерство с PayPal, Binance и другими.

GUSD от Gemini - один из первых стейблкоинов, получивших лицензию от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка, и его эмитент также имеет лицензии на перевод средств в нескольких штатах.

TrustToken также получила MTL в нескольких штатах для поддержки законного выпуска и обращения своих стейблкоинов, обеспеченных различными активами.

Кроме этих эмитентов стейблкоинов, некоторые хранители цифровых активов и торговые платформы, такие как Anchorage Digital, BitPay и Kraken, также подали заявки и получили лицензии на перевод средств в нескольких штатах. Обычно лицензированные учреждения отдают приоритет штатам с жестким регулированием и активным крипто-бизнесом, таким как Нью-Йорк, Калифорния, Техас и Флорида. Для получения MTL необходимо соответствовать строгим требованиям по достаточности капитала, борьбе с отмыванием денег (AML), идентификации клиентов (KYC) и соблюдению отчетности. В целом, наличие лицензий MTL в нескольких штатах стало ключевым условием для получения признания на рынке и сотрудничества с учреждениями. Agora в настоящее время подает заявку на MTL в нескольких штатах, стремясь присоединиться к этой группе соблюдения норм и открыть двери на рынок США.

Как новый игрок, Agora активно подает заявки на получение MTL в нескольких штатах, что является важным шагом к легальному соблюдению норм, интеграции в основную финансовую систему США и выходу на рынок. Через эту инициативу Agora не только демонстрирует высокую степень серьезности в отношении соблюдения норм, но и посылает сильный сигнал о том, что она намерена стать новой силой, которую нельзя игнорировать в сфере стейблкоинов, завоевывая признание рынка и учреждений, открывая новую главу глобального расширения.

Ставка на Agora, Paradigm не следует за толпой.

Инвестиционная логика Paradigm никогда не была следованием за толпой, а ставкой на проекты, способные реконструировать логику инфраструктуры. Agora как раз попадает в несколько направлений, на которые обращает внимание Paradigm.

Путь интеграции традиционных финансов и блокчейна: Agora использует State Street и VanEck, встраивая доверие к соблюдению норм в блокчейн-продукты и создавая сеть выпуска, ориентированную на институциональных клиентов.

Логика распределения стейблкоинов перерабатывается: от 'я выпускаю токены, которые ты используешь' к 'я создаю систему, ты выпускаешь', больше не просто делая стейблкоин, а предоставляя возможность его выпуска, увеличивая сетевые эффекты и эффективность капитала.

Адаптация дизайна продуктов к регуляторным трендам: активное получение MTL и интеграция в финансовую регуляторную структуру обеспечивают Agora конкурентное преимущество в предстоящем регуляторном цикле США.

Партнер Paradigm Чарли Нойес в интервью сказал: 'Продукт Agora - это система стейблкоинов с 'встроенной батареей', компании не нужно нанимать десять инженеров, чтобы мгновенно запустить бизнес по выпуску стейблкоинов.'