Просто поговорим о угрозах Ирана отомстить США, блокировке Ормузского пролива и её влиянии на криптовалютный рынок. В настоящее время вероятность блокировки этого пролива Ираном на Polymarket достигла 54% @Polymarket
Во-первых, азиатские экономики пострадают больше всего. По оценкам EIA, в 2024 году 84% нефти и 83% сжиженного природного газа, транспортируемых через Ормузский пролив, направляются на азиатский рынок. США импортируют около 500 тысяч баррелей, что составляет 5% от объема импорта и 2% от потребления нефти, но ↓
Несмотря на то, что США в значительной степени достигли самодостаточности в производстве нефти, рост цен на нефть все же оказывает глобальное влияние. При грубом подсчете, повышение цен на нефть на 10 процентных пунктов приведет к краткосрочному увеличению инфляции в США примерно на 0,2 процентных пункта. Это означает, что если блокировка Ормузского пролива приведет к удвоению цен на нефть, то в следующие месяцы годовой темп роста инфляции в США может вырасти на 2 процентных пункта, что важно для достижения 4-4.5%. Несмотря на то, что энергетический шок по своей сути похож на налоговый шок и приводит лишь к разовому росту уровня цен (а не темпа инфляции) при условии, что ожидания инфляции не теряют привязку, учитывая, что во второй половине года этот "стагфляционный шок" может сочетаться с налогами, повышая мотивацию производителей к увеличению цен, вероятность снижения ставок ФРС в этом году будет еще ниже (возможно, не будет снижаться).
Такая пассивная ястребиная среда может привести к повторению ситуации 2022 года (хотя в более мягкой форме). В такой среде доллар столкнется с определенным давлением на рост, кривые процентных ставок ослабнут, а глобальные рисковые активы упадут (например, BTC ...). Если ожидания инфляции останутся зафиксированными, то в краткосрочной перспективе это может оказать негативное влияние на золото (сильный доллар + высокие ставки), а не положительное.
Во-первых, азиатские экономики пострадают больше всего. По оценкам EIA, в 2024 году 84% нефти и 83% сжиженного природного газа, транспортируемых через Ормузский пролив, направляются на азиатский рынок. США импортируют около 500 тысяч баррелей, что составляет 5% от объема импорта и 2% от потребления нефти, но ↓
Несмотря на то, что США в значительной степени достигли самодостаточности в производстве нефти, рост цен на нефть все же оказывает глобальное влияние. При грубом подсчете, повышение цен на нефть на 10 процентных пунктов приведет к краткосрочному увеличению инфляции в США примерно на 0,2 процентных пункта. Это означает, что если блокировка Ормузского пролива приведет к удвоению цен на нефть, то в следующие месяцы годовой темп роста инфляции в США может вырасти на 2 процентных пункта, что важно для достижения 4-4.5%. Несмотря на то, что энергетический шок по своей сути похож на налоговый шок и приводит лишь к разовому росту уровня цен (а не темпа инфляции) при условии, что ожидания инфляции не теряют привязку, учитывая, что во второй половине года этот "стагфляционный шок" может сочетаться с налогами, повышая мотивацию производителей к увеличению цен, вероятность снижения ставок ФРС в этом году будет еще ниже (возможно, не будет снижаться).
Такая пассивная ястребиная среда может привести к повторению ситуации 2022 года (хотя в более мягкой форме). В такой среде доллар столкнется с определенным давлением на рост, кривые процентных ставок ослабнут, а глобальные рисковые активы упадут (например, BTC ...). Если ожидания инфляции останутся зафиксированными, то в краткосрочной перспективе это может оказать негативное влияние на золото (сильный доллар + высокие ставки), а не положительное.