Это одна вещь, которая беспокоит меня — я следил за этим — и не могу не думать, что что-то здесь не так.
Недавняя речь Пауэлла выглядела так, будто она достаточно важна, чтобы вызвать серьезное движение на рынках. Действие цен, когда дело доходит до комментариев FOMC, особенно, вы знаете, входя в эти заявления, все думают, что знают, что сделает ФРС. Ставки, сигналы инфляции, признаки рецессии — это идеальный шторм перед волатильностью. И всё же... реакция рынка? Слишком чистая. Слишком контролируемая. Подозрительно спокойная.
Давайте разберем это.
Иллюзия волатильности
Верно, мы увидели некоторое движение после речи. Но посмотрите внимательнее. Не было такого всплеска ликвидации или увеличения объема, как вы бы ожидали, если бы это было временем, когда рынок ждал. Никакой четкой уверенности. Никакого резкого отклонения. Никакой колоссальной ловушки, захлопывающейся на чрезмерно задействованных трейдерах.
Тем не менее, вместо этого мы получили классическую установку — пару эмоциональных свечей в обе стороны, чтобы замутить воду, а затем никакого продолжения. Казалось, что рынок просто впитал речь, а затем... остановился. Консолидировался. Задержал дыхание.
Это не то, как действуют реальные рыночные шоки.
Вот что, по моему мнению, делали быки: лежа в пустоте самодовольства, они скрыли стратегическую нарратив о том, что может пойти правильно, о восстановлении, в то время как медведи стучали кулаком по своим контрарным столам — ожидая дня, когда рынок захрипит, наконец выпуская свое слухи: великое отвращение к устойчивой атаке вирусных торговцев, которые превратили страну в своего рода коммерческую туалетную бумагу. Что, по моему мнению, сделали маркетмейкеры и умные деньги, было легко: они использовали речь Пауэлла как отвлечение — причину для преждевременного позиционирования быков, заколотых слева, медведей, разорванных справа. Им нужно было заставить людей быстро выбрать сторону.
И многие так и сделали.
Установка ловушки
Вот игра, которую, как я считаю, мы наблюдаем:
Розничные трейдеры стекаются — Шорты абсолютно уверены, что рынок упадет после тона Пауэлла, длинные позиции хотят сделать ставку на снижение и купить на дне.
«Никаких резких движений — рынок успокаивается.» Волатильность сжимается. В сомнение приходит каждый.
Выходные приходят — объем падает, уверенность ослабевает, позиции не закрываются, хотя и подвержены риску.
Падение в воскресенье/понедельник утром — настоящее движение происходит, когда оно застаёт людей врасплох.
Почему тогда? Что ж, это во многом связано с тем, что с воскресного вечера до раннего понедельника — это один из самых низколиквидных периодов для торговой недели. Идеальный момент для резкого движения. Большинство трейдеров неактивны. Тонкие ордерные книги — это особенность многих брокеров и бирж. Это сценарий легкой добычи.
Вот как вы вымываете обе стороны.
Психология рынка 101
Эта игра всегда ментальна, прежде чем она станет технической. Также крупные игроки смотрят не только на уровни поддержки/сопротивления — они смотрят, где вы находитесь. Они хотят вашу стоп-лосс. Они хотят вашу ликвидность.
Что же они делают?
Они создают момент «как дела, я могу разрушить мир» (речь Пауэлла), заманивают трейдеров в позиции, а затем ничего не делают. Это терпеливая ловушка. Одна, которая заставляет людей чувствовать себя достаточно некомфортно, чтобы хотеть оставаться беззащитными, но не настолько громко, чтобы они покидали рынок преждевременно.
А потом, когда большинство остальных либо самодовольны, либо чрезмерно задействованы, они нажимают кнопку.
Это не теория с фольгированными шляпами — это механика рынков.
Почему настоящий сброс может произойти скоро
Я говорю это прямо сейчас: настоящий сброс — фактический захват ликвидности — вероятно, произойдет поздно воскресным вечером или рано понедельником утром. Именно в этот момент вы можете наиболее легко удивить рынок. Фьючерсы CME открываются. Акции начинают просыпаться на предрынке. Затем возникает проблема, что ликвидность криптовалюты фрагментирована. И никто на самом деле не готов.
Мы уже видели этот сценарий ранее:
Мгновенные крахи в воскресенье по времени Азии
Мгновенные крахи перед открытием США
Охотник за остановками: Бегите, когда торговцы вне стола
Вот как вы вытягиваете слабые руки.
Особенно когда настроение фрагментировано и запутано — как это сейчас.
На что смотреть
Если вы на рынках, вот несколько вещей, за которыми я бы внимательно следил в течение следующих 48 часов:
Зоны остановки: Определите зоны, где, вероятно, будут размещены стоп-ордера (выше максимумов, ниже недавних минимумов).
Открытый интерес: Увеличивается ли он без соответствующего роста цены? Это обычно признак того, что остальная часть пруда была приманена.
Разрыв фьючерсов в воскресенье: Если в воскресенье фьючерсы открываются с разрывом вверх (или вниз) и цена никуда не движется, это может быть вашим предупредительным выстрелом.
Слабость криптовалют: BTC и ETH опережают риск. Напротив, BTC и ETH имеют неприятный способ опережать рискованные движения на рынках.
Итоговые мысли
Это не о страхе. Это о готовности. Это то, что происходит, когда все глаза устремлены на неправильный сигнал (речь Пауэлла), и рынок, как правило, начинает выходить из слепой зоны.
Так что не думайте, что движение уже произошло просто потому, что свечи стали немного резкими. Это может быть просто предвестником ожидаемого нами сотрясения.
Мой совет? Будьте настороже. Будьте защищены. И следите за воскресным вечером — именно тогда может начаться настоящая история.