Galaxy: текущее состояние Ethereum Blob и рынок Blob в эпоху после Pectra

Автор: Зак Покорни, аналитик Galaxy Research; перевод: AIMan@金色财经

Введение

7 мая 2025 года обновление Pectra Ethereum было запущено в основной сети. В реализованных предложениях по улучшению Ethereum (EIP) EIP-7691 увеличил целевое количество Blob на блок и максимальное количество Blob. В прошлом году во время обновления Dencun EIP-4844 (оригинальный Danksharding) представил Blob, предоставив Rollup выделенное пространство для публикации данных. С момента активации Dencun Ethereum сеть поддерживала целевое количество в 3 blob на блок, а максимальное количество Blob; при размере данных 128 КБ на каждый Blob это означает, что ежедневно через Blob передавалось около 5,5 ГБ данных. После обновления Pectra целевое количество Blob на блок и максимальное количество Blob увеличилось до 6 и 9 соответственно, а емкость данных Blob увеличилась до примерно 8,15 ГБ в день. Это изменение повлияло на рынок blob, rollup и валидаторов Ethereum, увеличив доступность данных (DA) для сети через blob и снизив дефицит фиксированного пространства blob, за которое конкурируют rollup. В дальнейшем рассматриваются последствия изменений параметров blob Ethereum в результате обновления Pectra для рынка blob, rollup и его пользователей, валидаторов Ethereum и объема ETH.

Ключевые моменты

• В течение пяти полных дней после запуска Pectra количество blob, приобретаемых rollup каждый день, увеличилось с примерно 21 200 до 25 600. Несмотря на увеличение, среднее количество blob на блок все еще на 33% ниже новой цели (6 blob на блок).

• Поскольку фактическое количество Blob на блок значительно ниже обновленной целевой ставки, с середины апреля 2025 года Blob впервые стал практически бесплатным. С момента запуска Pectra ежедневно выплаченные Rollup сборы составляют менее одной тысячной цента, а общая стоимость объектов Blob составляет всего одну четырехтысячную цента. Это значительно сократило количество ETH, расходуемого на покупку и публикацию данных Rollup через Blob на Ethereum.

• Узлы должны хранить данные rollup blob как минимум 18 дней, прежде чем смогут удалить их из своих машин. Увеличение количества ежедневно приобретаемых blob привело к тому, что объем данных, которые узлы уровня консенсуса должны поддерживать между двумя обрезками, достиг нового рекорда в 44,6 ГБ.

• Снижение стоимости Blob улучшает как относительную, так и абсолютную прибыльность Rollup, при этом Base является крупнейшим бенефициаром по чистому доходу после вычета затрат на цепочке. В то же время, с момента запуска Pectra, некоторые ведущие Rollup сохраняли свои затраты на транзакции на постоянном уровне или даже незначительно увеличили их.

• Все использованные данные взяты из публичной панели Galaxy Research о рынке blob Ethereum и его влиянии на Rollup.

Рынок Blob

С момента запуска Pectra 7 мая 2025 года количество blob, приобретаемых на платформе rollup, увеличилось на 20,8% по сравнению с периодом до обновления. В течение 60 дней до обновления Pectra платформа rollup ежедневно покупала 21 200 blob. В первые пять дней после обновления они в среднем покупали 25 600 blob в день. Это означает, что объем данных, покупаемых каждый день до обновления, составлял 2,7 ГБ, а сейчас — 3,3 ГБ.

Несмотря на увеличение количества приобретенных blob, с момента запуска Pectra среднее количество blob, используемое в день на каждый блок, составляет лишь две трети нового лимита blob. Таким образом, хотя до увеличения количества blob в Pectra среднее количество blob на блок всегда оставалось на уровне целевой скорости, спрос rollup еще не достиг уровня, позволяющего постоянно поддерживать новую целевую скорость.

Таким образом, поскольку каждый блок использует лишь две трети целевого количества blob, blob фактически становится бесплатным. Это первый случай с середины апреля 2025 года, когда blob так дешев. С момента запуска Pectra средняя стоимость каждого объекта blob составляет всего 0,0000000035 долларов (девять нулей). Это привело к тому, что с момента активации Pectra rollups ежедневно платят не более 0,0000092 долларов (пять нулей); за полные пять дней после активации Pectra общая сумма затрат на объекты blob составила всего 0,0000395 долларов. Вы не ослышались: с момента запуска Pectra rollups ежедневно платят менее одной тысячной цента, в то время как общая стоимость объектов blob составляет одну четырехтысячную цента. Обратите внимание, что эта цифра не включает затраты на транзакции типа 3, необходимые для выполнения blob на цепочке, а включает только стоимость самих объектов blob.

Это означает, что rollups платят Ethereum за объекты blob почти на 100% меньше — в течение 60 дней до Pectra rollups в среднем платили 16 250 долларов за blob, что составило в общей сложности 1,095 миллиона долларов.

Использование емкости данных и ее влияние на узлы Ethereum

В эпоху после Pectra большая часть общего объема данных, предоставляемого Ethereum через Blob, остается непроданной. Таким образом, хотя Rollup покупает больше Blob из сети, получая больше пространства для данных, доля покупок общего объема данных Blob относительно мала с момента запуска Pectra. Как только спрос на Rollup достигнет обновленной целевой скорости, рынок Blob будет работать более эффективно с точки зрения объема, так как новая целевая скорость всего на 33% ниже максимума, тогда как при старых параметрах она была на 50%.

Обновленная емкость blob составляет 9 blob на блок, а ежедневное количество блоков Ethereum составляет примерно 7100, что означает, что Ethereum может ежедневно продавать около 8,17 ГБ пространства blob, при этом по целевому количеству blob на блок может быть продано 5,45 ГБ; это значение будет колебаться в зависимости от фактического количества блоков в день. Тем не менее, сейчас продано всего 3,3 ГБ пространства данных — лишь 40% от максимальной доступной емкости данных в день, всего 61% от целевого количества. В сравнении, за месяц до внедрения плана Pectra, когда достигалось целевое количество blob (по 3 blob на блок), средний ежедневный объем продаж составлял 50% от общего объема, что составляло 99% от целевого количества.

Каждый объект Blob может вмещать до 128 килобайт (КБ). Данные rollup не обязаны занимать все 128 КБ каждого Blob (например, при необходимости каждый Blob может использовать 100 КБ), однако емкость одного Blob не может превышать ограничение в 128 КБ. Разница между приобретенной емкостью Blob (зеленая линия на графике) и использованной емкостью Blob (красная линия на графике) подчеркивает, сколько объектов Blob с лимитом в 128 КБ ежедневно заполняется данными rollup. После обновления до Pectra среднее использование Blob составило 86%, в то время как в течение 60 дней до обновления оно составляло 82%.

Увеличение объема данных Blob, приобретаемых ежедневно, приводит к тому, что узлы уровня консенсуса должны хранить больше данных Rollup на своих машинах. Узлы должны сохранять данные Rollup Blob как минимум 18 дней, прежде чем смогут удалить их из машин (обрезать). До Pectra это означало, что узлы должны постоянно хранить от 40 ГБ до 44 ГБ данных. В последующие дни после Pectra, с увеличением покупок Blob, это число продолжало расти, и с насыщением Rollup новыми параметрами Blob это число может продолжать увеличиваться. По состоянию на 12 мая 2025 года, оценочная сумма неприжатых данных Rollup, хранящихся узлами уровня консенсуса, достигла исторического максимума в 44,6 ГБ. Если спрос на Blob останется на текущем уровне, узлы уровня консенсуса будут вынуждены хранить около 60 ГБ данных Rollup; в соответствии с целевой скоростью им придется хранить примерно 95 ГБ до 100 ГБ данных.

Затраты Rollup и сжигание ETH

С момента запуска Pectra Rollup в среднем платит 11 015 долларов США в день за связанные с Blob расходы, включая объекты Blob и затраты на транзакции уровня выполнения типа 3. В сравнении, в течение 60 дней до обновления средние ежедневные расходы составляли 20 660 долларов, что означает, что общие ежедневные затраты на покупку и выполнение Blob снизились на 51%.

Резкое увеличение сборов на уровне Ethereum Layer 1 привело к тому, что Rollup несет высокие затраты на активности с Blob. В первые дни после активации Pectra базовая плата на уровне Ethereum Layer 1 увеличилась более чем на 650% по сравнению с предыдущей неделей. Если бы не этот всплеск, затраты на выполнение Blob Rollup были бы ниже, и Rollup Blob активности потребляли бы меньше ETH.

С момента активации Pectra количество ETH, расходуемого на публикацию данных Rollup через Blob (включая ETH, использованный для покупки Blob и выполнения транзакций типа 3 на уровне Ethereum Layer 1), значительно снизилось. В течение 60 дней до обновления в среднем ежедневно потреблялось 11,22 ETH, из которых затраты на уровень выполнения составляли только 37,1% от общего объема расхода. С момента активации Pectra ежедневно потребляется всего 3,26 ETH (снижение на 71%), и 99,99% от общего объема расхода составляет базовая плата за транзакции типа 3.

Влияние на L2

После запуска Pectra как относительная, так и абсолютная прибыльность Rollup значительно увеличились после вычета затрат на цепочке. Linea и Base имеют самые высокие проценты прибыли после вычета затрат на цепочке среди наблюдаемых Rollup, составляют 98,86% и 98,54% соответственно, рассчитанные с использованием семидневной скользящей средней. Прибыльность Blast после вычета затрат на цепочке увеличилась наиболее значительно, увеличившись с 50% до 60% в дни перед запуском Pectra и теперь превысила 80%.

После запуска Pectra затраты на цепочке возросли, но чистая прибыль, полученная от Rollup, снизилась. Это в основном связано с снижением стоимости данных (как упоминалось выше) и увеличением затрат на активность и транзакции. Полученные доходы и чистая прибыль после вычета затрат на цепочке у каждой платформы Rollup незначительно удвоились, однако по абсолютным значениям Base является крупнейшим бенефициаром в недавних случаях. Доход Base составил 1,22 миллиона долларов, а чистая прибыль после вычета затрат на цепочке — 1,12 миллиона долларов.

Заключение

Rollup еще не в полной мере использует повышение доступности данных Ethereum, вызванное обновлением Pectra. Таким образом, это снижает ежедневные затраты на DA-активности, которые Ethereum должен покрывать через Blob. Это обновление, по крайней мере на данный момент, делает Rollup более финансово выгодным в операциях, увеличивая количество ежедневно используемых Blob. Изменения параметров Blob от Pectra также поднимают ключевые пункты о требованиях к узлам, хранящим данные Blob. Поскольку Ethereum начинает расширять свои Blob DA, это может оказать влияние на операторов узлов, которым необходимо будет нести более высокие требования к объему хранения данных Blob.