Ты действительно понимаешь, что такое инфляция?
Не преувеличивая, мой брат зарабатывает более 10 миллионов в год, полагаясь на индикаторы инфляции в каждом торговом цикле!
Все знают, что данные по инфляции являются важными индикаторами для повышения/снижения ставок Федеральной резервной системы, и они уже влияют на ликвидность фондового рынка/криптоиндустрии.

Проще говоря, определение инфляции: денег на рынке стало больше, товары подорожали, и деньги становятся все менее ценными.

Это значит, что наши деньги "обесцениваются", покупательная способность снижается.

Так почему же деньги становятся все более обесцененными? Или почему деньги становятся все менее ценными? Это необходимо объяснить причины обесценивания валюты.

01、Причины инфляции
■ Первая причина: много денег, превышение денежной массы
Представь, что ты на маленьком острове, где всего 10 золотых яблок, и у всех в общей сложности 100 долларов, каждое яблоко стоит 10 долларов. Вдруг "центральный банк" острова решает напечатать еще 100 долларов, и теперь у всех 200 долларов, но яблок по-прежнему 10. Каков результат? Цена яблок удваивается, каждое стоит 20 долларов! Денег стало много, цены, естественно, растут, это типичная инфляция, вызванная избытком денежной массы.

В реальном мире, после финансового кризиса 2008 года, Федеральная резервная система безудержно печатала деньги, чтобы "спасать рынок", что привело к избытку долларов на рынке и в конечном итоге повысило глобальный уровень инфляции. В последние годы, чтобы справиться с последствиями пандемии, правительства разных стран снова массово накачивали деньги, и в результате мир столкнулся с новой волной глобальной инфляции.

■ Вторая причина: нехватка товаров, дисбаланс спроса и предложения
Если на рынке не стало больше денег, но товаров стало меньше, что произойдет? Ответ тот же — инфляция все равно будет!
Например, после конфликта между Россией и Украиной в 2022 году, поставки газа из России сократились, а стоимость отопления в Европе резко возросла, что привело к волатильности цен на энергоресурсы, цены на нефть, газ и электроэнергию взлетели до небес. Вдобавок, во время пандемии глобальная цепочка поставок испытала огромные нагрузки, многие товары не могли поступить на рынок, и цены, естественно, продолжали расти.

■ Третья причина: выросли издержки, зарплаты, материалы, логистика — все подорожало
Если ваша компания решит повысить вам зарплату, будете ли вы рады? Не спешите с радостью, если компания повысит зарплату всем сотрудникам, то операционные расходы компании возрастут, и ей придется повысить цены на товары и услуги, переложив эти расходы на потребителей. Таким образом, повышение зарплат становится одной из причин роста цен, это и есть связь между уровнем зарплат и инфляцией.
Аналогично, если сырьевые материалы, которые производит компания, подорожают, например, чипы, нефть, продовольствие и т.д., их рост цен также отразится на потребительских товарах, заставляя всех тратить больше денег.

02、Анализ кейса: Повышение процентной ставки Федеральной резервной системы
Говоря об инфляции, невозможно не упомянуть Федеральную резервную систему. В 2021 году уровень инфляции в США резко вырос до максимума за 40 лет, индекс CPI (индекс потребительских цен) однажды превысил 9%. Чтобы сдержать инфляцию, Федеральная резервная система была вынуждена запустить политику повышения процентных ставок.

Как повышение процентной ставки сдерживает инфляцию? Есть две основные логики:
■ После повышения процентной ставки кредиты становятся дороже, стоимость заимствования возрастает, и компании и частные лица не хотят занимать деньги для инвестиций или потребления;

■ На рынке становится меньше денег, спрос падает, и цены, естественно, стабилизируются.
Но проблема в том, что влияние политики повышения процентных ставок не ограничивается только снижением инфляции; она также может привести к рискам экономического спада. В 2023 году банк Silicon Valley Bank (SVB) обанкротился из-за того, что повышение процентной ставки Федеральной резервной системы привело к росту доходности облигаций, из-за чего облигации, находившиеся на балансе банка, обесценились, и в конечном итоге произошел крах. Это показывает, что если слишком резко повысить ставки, финансовая система может не выдержать.
Эта игра с инфляцией и повышением ставок затрагивает не только США, но и экономики всего мира.

03、Классификация инфляции
По степени интенсивности инфляцию можно разделить на три вида: умеренная или ползучая инфляция, стремительная или летящая инфляция, злокачественная или неуправляемая инфляция.

1. Умеренная или ползучая инфляция
Это инфляция, при которой уровень инфляции остается в пределах 2%-3% и всегда сравнительно стабилен. Некоторые экономисты считают, что если ежегодный уровень роста цен ниже 2,5%, то это нельзя считать инфляцией. Когда уровень цен достигает 2,5%, это называется незаметной инфляцией.

Некоторые экономисты считают, что в процессе экономического развития умеренная инфляция может стимулировать экономический рост. Поскольку повышение цен может дать производителям немного прибыли, это стимулирует их инвестиционную активность. В то же время умеренная инфляция не вызывает значительных социальных волнений. Умеренная инфляция, если ее уровень контролируется в пределах 1%-2%, максимум 5%, может выступать в роли "смазки" для экономического развития, это также называется "политикой смазки".

2. Стремительная или летящая инфляция
Стремительная или летящая инфляция также называется бурной инфляцией или резкой инфляцией. Это нестабильная, быстро ухудшающаяся и ускоряющаяся инфляция. Когда происходит такая инфляция, уровень инфляции высок (обычно достигает двузначных значений), и в это время доверие людей к деньгам начинает колебаться, что приводит к экономическим и социальным волнениям, таким образом, это довольно опасная инфляция.

3. Злокачественная или неуправляемая инфляция
Злокачественная или неуправляемая инфляция также называется экстремальной инфляцией или гиперинфляцией. Как только такая инфляция возникает, уровень инфляции становится очень высоким (обычно превышает трехзначные значения) и полностью выходит из-под контроля, что приводит к постоянному и стремительному росту общественных цен, значительной девальвации валюты, и люди полностью теряют доверие к деньгам.

В это время вся финансовая система общества оказывается в полном хаосе, нормальные социальные и экономические отношения разрушаются, что в конечном итоге приводит к социальному краху и падению правительства. Такая инфляция в истории экономического развития встречается очень редко и обычно возникает после войн или социальных беспорядков.

На сегодняшний день злокачественная инфляция признана существовавшей в мире всего три раза.
Первый раз это произошло в Германии в 1923 году, когда только что закончилась Первая мировая война, и цены в Германии за один месяц увеличились на 2500%, стоимость одной марки упала до лишь одной триллионной ее довоенной стоимости. В самый кризисный момент рабочим зарплату приходилось выплачивать дважды в день, а к вечеру цена одного хлеба равнялась стоимости целого дома утром.

Второй раз это произошло в Венгрии в 1946 году, после окончания Второй мировой войны, когда стоимость одного пенге в Венгрии упала до 8 в 28 степени × 10 в 27 степени долей от его довоенной стоимости.

Третий раз это произошло в Китае, с июня 1937 года по май 1949 года, когда объем выпуска伪法币 увеличился в 1445 миллиардов раз, в то время как индекс цен вырос на 36807 миллиардов раз.

Например, в феврале 1948 года на китайском рынке цена одного центнера риса составляла 3 миллиона юаней, всего через 4 месяца, в июне, цена возросла до 10 миллионов юаней за центнер риса, другими словами, цена риса в июне была более чем в 3 раза выше, чем в феврале, и ситуация продолжала быстро ухудшаться. Можно только представить, насколько серьезной была эта гиперинфляция.

▲ Зарплату и товары нужно было платить целыми связками денег
По причинам, вызывающим инфляцию, ее можно разделить на четыре вида: скрытая инфляция, инфляция, вызванная спросом, инфляция, вызванная издержками, структурная инфляция.

1. Скрытая инфляция
Скрытая инфляция также называется подавленной (сдерживаемой) инфляцией. Это инфляция, при которой в экономике существует давление инфляции или потенциальный кризис роста цен, но из-за строгой ценовой политики правительства инфляция не происходит. Однако, как только правительство отменяет или ослабляет ценовые ограничения, в экономике возникает инфляция, так что эта инфляция не отсутствует, а является скрытой инфляцией.

2. Инфляция, вызванная спросом (Demand-pull Inflation)
Инфляция, вызванная спросом, — это явление всеобъемлющего роста средних цен на товары, вызванное ростом общего спроса, крайний пример — билеты на поезд или самолет в праздничные дни стоят дороже, чем обычно.

3. Инфляция, вызванная издержками (Cost-push Inflation)
Инфляция, вызванная издержками, — это явление общего роста средних цен на товары, вызванное тем, что производители товаров и услуг намеренно повышают цены. Например, когда цена куриного мяса возрастает, цены на куриные бургеры и куриные сэндвичи также повышаются; когда цены на нефть растут, весь мир испытывает давление инфляции, вызванной издержками.

4. Структурная инфляция
Структурная инфляция — это такое явление, когда рост цен происходит при относительно стабильном общем спросе, но наблюдается повышенный спрос на товары из определенных секторов, что вызывает рост цен на некоторые товары. В период инфляции три фактора — спрос, издержки и структура — действуют одновременно.
В целом, семь типов инфляции можно обобщить в четыре основные категории:
Благоприятная: умеренная или ползучая инфляция, инфляция, вызванная спросом
Осторожная: скрытая инфляция, структурная инфляция
Опасная: инфляция, вызванная издержками, стремительная или летящая инфляция
Смертельная: злокачественная или неуправляемая инфляция

04、Воздействие инфляции
■ Рост стоимости жизни, обычные люди становятся все беднее
Инфляция приводит к росту стоимости жизни, аренда, продукты, транспорт, медицинские услуги становятся дороже, но зарплаты не всегда успевают за этим. Сбережения обычных работников обесцениваются, жизнь становится все труднее.

■ Уменьшение инвестиций, сбережения теряют ценность
Многие считают, что хранение денег в банке безопасно, но на самом деле, если инфляция составляет 5%, а процентная ставка по банковским вкладам только 2%, то ваши деньги фактически "обесцениваются". Именно поэтому многие предпочитают инвестировать в недвижимость, акции, золото, а не держать деньги в банке.

■ Кризис стагфляции: стагнация экономики + инфляция
Самое страшное — это "стагфляция" — экономический рост останавливается, но инфляция остается высокой. В 1970-х годах США пережили такой кризис стагфляции, когда экономика не росла, а уровень безработицы стремительно увеличивался, что вызывало социальные волнения.

Следите за индексами CPI и PPI, чтобы заранее принимать решения
Индексы CPI (индекс потребительских цен) и PPI (индекс цен производителей) являются важными показателями для измерения инфляции.
Если CPI растет быстро, это означает, что цены растут; если PPI растет быстро, это означает, что производственные издержки растут, и в будущем цены могут продолжить расти.

Научившись следить за этими данными, вы сможете заранее принимать экономические решения.