Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит процентные ставки на неизменном уровне на своем заседании 7-8 мая. Тем не менее, все глаза обращены на комментарии председателя Джерома Пауэлла о состоянии американского рынка, инфляции и возможности рецессии. Пауэлл выступит перед прессой с решением ФРС по процентной ставке в 14:00 по восточному времени в среду.
Рынки практически исключили любые изменения в федеральной процентной ставке на этой неделе. Инструмент FedWatch группы CME назначает 97% вероятность того, что центральный банк сохранит свой текущий целевой диапазон от 4,25% до 4,50%. После трех снижений в 2024 году центральный банк не изменял ставку с декабря прошлого года.
Инвесторы, экономисты и политики ждут замечаний Пауэлла на пресс-конференции после заседания, чтобы получить подсказки о том, как ФРС поможет экономике Америки.
Изменений не ожидается, но все глаза на Пауэлла.
Согласно данным ВВП за первый квартал, опубликованным на прошлой неделе, произошло сокращение реального экономического роста на 0,3%, что не стало большим сюрпризом для экономистов, ожидавших, что политики президента США Дональда Трампа приведут к снижению расходов.
Тем не менее, в апреле произошло увеличение занятости в несельскохозяйственном секторе на 177 000, что могло дать Пауэллу и центральным банкирам больше оснований для сохранения ставок заимствования.
«Хаос в тарифной политике США делает будущее макроэкономического ландшафта особенно сложным для понимания», - сказал Эрик Уайзман, главный экономист MFS Investment Management. По его словам, Пауэлл почти наверняка сохранит осторожную позицию «ждать и смотреть».
На этой неделе встреча станет первым крупным публичным выступлением Пауэлла с тех пор, как новые тарифы, введенные администрацией Трампа, начали действовать. Президент США ввёл 145% пошлину на определенные китайские импортные товары, игнорируя крики розничных продавцов, которые считают, что стоимость этих налогов будет переложена на американских потребителей.
Несколько аналитиков, таких как Торстен Слок, главный экономист Apollo, сказали, что рыночные ожидания все указывают на стагфляцию в США.
«Консенсусные ожидания роста были пересмотрены вниз, а ожидания инфляции - вверх. Это определение стагфляции».
Федеральная резервная система до сих пор описывала инфляцию, вызванную тарифами, как «временную», что означает, что она ожидает кратковременного роста цен. Тем не менее, некоторые должностные лица обеспокоены тем, что ожидания инфляции могут стать «непривязанными», если ценовое давление продолжит затмевать экономику до третьего квартала 2025 года.
Трамп увеличивает давление на Пауэлла, чтобы снизить ставки.
Президент Дональд Трамп по-прежнему хочет, чтобы Пауэлл и центральный банк снизили процентные ставки и, безусловно, хочет, чтобы снижение произошло в июле, если не сегодня.
Данные CME FedWatch показывают всего 3% вероятность снижения ставки на этой неделе, но вероятность увеличивается до около 31% для заседания ФРС в июне и 80% к июлю. Тем не менее, некоторые экономисты считают, что снижение ставок не произойдет до гораздо более позднего времени в году.
Райан Свит, главный экономист США в Oxford Economics, сказал, что его фирма ожидает, что ФРС сохранит ставки на неизменном уровне до декабря, когда инфляционное давление может начать ослабевать, а условия на рынке труда могут ухудшиться.
Билл Энглиш, бывший старший экономист ФРС и профессор Йельской школы управления, сказал CBS News, что ФРС не будет реагировать, потому что «они не знают точно, как тарифы повлияют на потребителей или бизнес».
«Мне было бы интересно узнать, как Пауэлл оценивает баланс рисков в данный момент», - добавил Энглиш, - «Я был бы удивлён, если бы он сильно сигнализировал в ту или иную сторону».
Скотт Хельфштейн, глава инвестиционной стратегии в Global X, предоставил проницательное резюме дилеммы ФРС. «ФРС и инвесторы находятся в ничейной зоне, ожидая, приведут ли экономические политики к росту цен и снижению роста», - сказал он.
«На данный момент нет веской причины для изменения ставок, и ФРС, вероятно, повторит необходимость получения дополнительных данных», - заключил Хельфштейн.
Ваши крипто новости заслуживают внимания - KEY Difference Wire предоставляет вам доступ к более чем 250 ведущим сайтам.