Уоррен Баффет поглотил почти 5% всего рынка казначейских облигаций США, заблокировав $300,87 миллиарда в краткосрочном государственном долге через Berkshire Hathaway, основываясь на свежих данных из последнего финансового раскрытия компании.

Эта гора бумаги дает Уоррену контроль над 4,89% от общего пирога T-биллов, который достиг $6,15 триллиона в конце марта 2025 года. Уоррен контролирует почти каждый двадцатый доллар, который циркулирует в системе T-биллов.

Полный анализ в отчете показывает, что Berkshire Hathaway располагает $14,4 миллиарда в казначейских облигациях, которые классифицируются как эквиваленты наличных — те, срок погашения которых составляет менее трех месяцев.

Кроме того, $286,47 миллиардов больше связано с краткосрочными инвестициями, все из которых напрямую привязаны к казначейским облигациям. Это составляет в общей сложности $300,87 миллиардов. Никаких акций. Никаких мусорных активов. Никаких криптовалют. Только старинный государственный долг.

Этот отчет основан на filings Berkshire Hathaway и показывает, насколько глубоко Уоррен копает в безопасность и ликвидность. Согласно Ежемесячному отчету Министерства финансов США о государственном долге, весь рынок казначейских облигаций на конец марта составил $6,15 триллиона. Именно оттуда берется цифра 4,89%.

Уоррен Баффет с покойным лучшим другом Чарли Мангером, который был вице-председателем Berkshire Hathaway. Источник: Робин Твомей/Редукс/Лаиф

Berkshire выше, чем Федеральный резерв

Уоррен теперь держит больше казначейских облигаций, чем сам Федеральный резерв, который в настоящее время владеет чуть более $195 миллиардов. Это ставит Berkshire Hathaway в более сильную позицию по T-биллам, чем у самого мощного центрального банка на Земле. Это не понт. Это просто реальность, когда у тебя больше $334 миллиардов наличными, из которых 90% теперь хранится только в казначейских облигациях.

Доходность — это настоящая приманка. По состоянию на апрель 2025 года T-биллы приносят около 4,359%, и такая доходность, поддерживаемая правительством США, лучше, чем то, что Уоррен видит на фондовом рынке. Он не совершал крупных приобретений более двух лет.

Его причина проста: все слишком дорого. Даже с тем, что Berkshire владеет долями в бизнесе в области страхования, энергетики, железных дорог и потребительских товаров, Уоррен не видит хороших целей по текущим ценам. Он не покупает, потому что не любит переплачивать. Вот и все.

Даже такие технологические гиганты, как Apple, участвуют в игре с T-биллами, хотя и в меньших масштабах. Apple держит около $30 миллиардов в наличных и эквивалентах наличных. Половина из них — $15,5 миллиардов — находится в казначейских облигациях. Но это ничто по сравнению с тем, что построил Уоррен.

Баффет ждет, пока рынок падает

Все наблюдают за тем, когда Уоррен снова сделает ход. Акции потеряли триллионы в стоимости в этом году. Индексы далеки от своих пиков. Но пока другие паникуют, Уоррен просто отдыхает на своей наличной крепости, ожидая того, что он назвал «толстым ударом».

«Он получает информацию в реальном времени», — говорит Мид, имея в виду то, как Уоррен получает постоянные обновления через огромную группу бизнесов Berkshire. Но это не значит, что крах близок. Это просто значит, что он не видит активов, которые стоит покупать.

«Он знал, когда продавать», — сказал Мид. «Решить, когда и что купить, стало намного сложнее».

Алекс Моррис, автор книги «Баффет и Мангер без сценария», сказал, что размер Уоррена ограничивает его возможности. «Его набор возможностей довольно мал», — сказал Моррис. Рыночная стоимость Berkshire превышает $1 триллион, что означает, что даже сделки на миллиард долларов едва ли регистрируются.

В 2009 году Уоррен купил Burlington Northern Santa Fe за $26 миллиардов. Это была самая большая сделка, которую он когда-либо заключал. Сегодня эта же сумма составляет всего 2,5% от стоимости Berkshire.

Моррис выдвинул два возможных хода: взять оставшуюся часть Coca-Cola или American Express в частные руки. Стоимость? $280 миллиардов или $130 миллиардов. Тем не менее, это не сильно повлияет на запас Уоррена.

Те виды помощи, которые Уоррен оказал Goldman Sachs, Dow Chemical и Bank of America во время последнего краха, сегодня должны быть намного больше, чтобы иметь значение. «Им придется быть значительно больше, чтобы произвести впечатление», — сказал Моррис.

Таким образом, пока рынок умоляет о движении, Уоррен просто сидит в своей куче T-биллов, позволяя ей платить ему за ожидание.

Криптополитанская академия: Устали от рыночных колебаний? Узнайте, как DeFi может помочь вам создать стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас