Краткое содержание
Токеномика — это термин, обозначающий экономику токена. Этот термин описывает факторы, которые влияют на удобство использования и ценность токенов, включая, помимо прочего, создание и распространение токенов, спрос и предложение, механизмы стимулирования и графики сжигания токенов. Хороший дизайн токеномики необходим для успеха криптопроектов. Оценка токеномики проекта перед принятием решения об участии важна для инвесторов и заинтересованных сторон.
Введение
Токеномика, представляющая собой сочетание слов «токен» и «экономика», является основным компонентом проведения фундаментальных исследований, связанных с криптопроектом. Помимо изучения технического документа, команды основателей, дорожной карты и роста сообщества, токеномика имеет важное значение для оценки будущих перспектив проекта блокчейна. Криптопроекты должны тщательно разрабатывать токеномику, чтобы обеспечить долгосрочное устойчивое развитие.
Взгляд на токеномику
Проекты блокчейна разрабатывают правила токеномики вокруг своих токенов, чтобы поощрять или препятствовать различным действиям пользователей. Это похоже на то, как центральный банк печатает деньги и проводит денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать или препятствовать расходам, займам, сбережениям и перемещению денег. Обратите внимание, что слово «токен» здесь относится к монетам и жетонам. Вы можете узнать различия между ними здесь. В отличие от бумажной валюты, правила токеномики реализуются посредством кода, они прозрачны, предсказуемы и их трудно изменить.
Давайте использовать биткойн в качестве примера. Общий запас биткойнов ранее был установлен на уровне 21 миллиона монет. Биткойны создаются и вводятся в обращение путем майнинга. Майнеры получают определенное количество биткойнов в качестве вознаграждения за добычу блока примерно каждые 10 минут.
Это вознаграждение, также известное как субсидия за блок, уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков. Согласно этому графику, сокращение вдвое происходит каждые четыре года. С 3 января 2022 года, когда в сети Биткойн был создан первый блок или генезис-блок, субсидия за блок сократилась вдвое с 50 BTC до 25 BTC, 12,5 BTC и в настоящее время до 6,25 BTC.
Основываясь на этом правиле, можно подсчитать, что в 2022 году будет добыто примерно 328 500 биткойнов. Это число получается путем деления общего количества минут в году на 10 (поскольку каждый блок добывается каждые 10 минут), а затем умножения его на 6,25 (поскольку каждый блок приносит вознаграждение в размере 6,25 BTC). В результате количество биткойнов, добываемых каждый год, предсказуемо, и ожидается, что последний биткойн будет добыт примерно в 2140 году.
Токеномика биткойнов также включает в себя расчет комиссий за транзакции, которые майнеры получают при проверке нового блока. Эти комиссии будут увеличиваться по мере увеличения размера транзакции и плотности сети. Комиссии за транзакции предотвращают спам-транзакции и побуждают майнеров продолжать проверять транзакции, даже если субсидии на блокировку продолжают снижаться.
Короче говоря, токеномика Биткойна проста и гениальна. Все прозрачно и предсказуемо. Стимулы, связанные с Биткойном, позволяют участникам получать компенсацию за поддержание устойчивости сети и повышение ее ценности как криптовалюты.
Основные элементы токеномики
В качестве обобщающего термина для различных факторов, влияющих на стоимость криптовалют, «токеномика» в первую очередь относится к экономической структуре криптовалюты, задуманной ее создателем. Вот некоторые из наиболее важных факторов, которые следует учитывать при оценке криптотокеномики.
Поставка токенов
Спрос и предложение являются основными факторами, влияющими на цену товара или услуги. То же самое касается и криптовалюты. Существует несколько важных показателей, которые измеряют предложение токена.
Первый показатель — максимальное предложение. Это означает, что за время существования криптовалюты закодировано максимальное количество токенов. Максимальный запас Биткойна составляет 21 миллион монет. Максимальное количество монет Litecoin составляет 84 миллиона, а максимальное количество BNB — 200 миллионов.
Некоторые токены не имеют максимального количества. Поставки эфира из сети Ethereum увеличиваются с каждым годом. Стейблкоины, такие как USDT, USD Coin (USDC) и Binance USD (BUSD), не имеют максимального количества, поскольку они выпускаются на основе поддерживающих их резервов. Теоретически предложение может продолжать увеличиваться бесконечно. Dogecoin и Polkadot — две другие криптовалюты, предложение которых не ограничено.
Второй показатель — это оборотное предложение, а именно количество токенов в обращении. Токены можно распечатать и сжечь или заблокировать другим способом. Это также влияет на цену токена.
Наблюдая за предложением токенов, вы можете получить представление о количестве токенов, которые в конечном итоге будут доступны.
Утилита токена
Утилита токена — это цель, предназначенная для токена. Например, BNB используется для поддержки цепочки BNB, оплаты комиссий за транзакции и получения скидок на комиссию за торговлю в цепочке BNB. BNB также служит токеном сообщества в экосистеме BNB Chain. Пользователи также могут делать ставки BNB с различными продуктами в экосистеме для получения дополнительного дохода.
Есть много других применений токенов. Токены управления позволяют владельцам голосовать за изменения в протоколе токена. Стейблкоины предназначены для использования в качестве валюты. С другой стороны, токены безопасности представляют собой финансовые активы. Например, компания может выпустить акции во время первичного предложения монет (ICO), чтобы предоставить права собственности и дивиденды их владельцам.
Эти факторы могут помочь вам определить потенциальную полезность токена. Это важно для понимания развития экономики токенов.
Анализ распределения токенов
Помимо спроса и предложения, вам следует наблюдать за тем, как распределяются токены. Крупные институты и индивидуальные инвесторы ведут себя по-разному. Знание типа организации, владеющей токенами, даст представление о ее склонности к торговле токенами. Это повлияет на стоимость токена.
Как правило, существует два способа запуска и распространения токенов: честный запуск и запуск предварительного майнинга. Честный запуск — это когда нет первоначального доступа или частного распределения до того, как токены будут отчеканены и распространены среди общественности. BTC и Dogecoin являются примерами этой категории.
С другой стороны, предварительный майнинг позволяет отчеканить часть криптовалюты и распространить ее среди определенной группы, прежде чем предлагать ее публике. Ethereum и BNB — два примера такого типа распределения токенов.
Иногда важно обратить внимание на равномерное распределение токенов. Несколько крупных организаций, владеющих большей частью токенов, обычно считаются более рискованными. Токен, который в основном принадлежит терпеливым инвесторам и команде основателей, означает, что интересы заинтересованных сторон более тесно связаны с долгосрочным успехом.
Вам также следует обратить внимание на график блокировки и выпуска токенов, чтобы увидеть, будет ли в обращении большое количество токенов. Это может повлиять на стоимость токена.
Наблюдайте за сжиганием токенов
Большинство криптопроектов периодически сжигают токены. Это означает, что токен выводится из обращения навсегда.
Например, BNB внедрил сжигание монет, чтобы вывести монеты из обращения и сократить общее количество токенов. При предварительном майнинге в 200 миллионов BNB общее количество BNB по состоянию на июнь 2022 года составит 165 116 760. BNB будет сжигать больше монет до тех пор, пока 50% от общего количества не будет уничтожено. Это означает, что общее количество BNB уменьшится до 100 миллионов BNB. Ethereum также начал сжигать ETH в 2021 году, чтобы сократить общее предложение.
Сокращение предложения токена считается дефляцией. И наоборот, постоянное увеличение предложения токенов считается инфляцией.
Механизмы стимулирования
Важен механизм стимулирования токена. То, как токены побуждают участников обеспечивать долгосрочную устойчивость, лежит в основе токеномики. То, как Биткойн разрабатывает блокировку субсидий и комиссий за транзакции, является прекрасной иллюстрацией элегантной модели.
Механизм Proof of Stake — еще один метод проверки, который становится все более популярным. Такая конструкция позволяет участникам блокировать свои токены для проверки транзакций. Как правило, чем больше токенов заблокировано, тем выше вероятность быть выбранным в качестве валидатора и получить вознаграждение после проверки транзакций. Это также означает, что если валидаторы попытаются повредить сеть, стоимость их собственных активов окажется под угрозой. Эта функция побуждает участников действовать честно и обеспечивает надежность протокола.
Большинство проектов DeFi использовали инновационные механизмы стимулирования для достижения быстрого роста. Compound, платформа кредитования и заимствования, позволяет инвесторам вносить криптовалюту в протокол Compound, получать проценты по ней и получать токены COMP в качестве дополнительного вознаграждения. Кроме того, токен COMP служит токеном управления для протокола Compound. Такой выбор дизайна согласовывает интересы всех участников с долгосрочными перспективами Комплекса.
Будущее токеномики
С тех пор, как в 2009 году был создан блок генезиса сети Биткойн, токеномика претерпела значительную эволюцию. Разработчики исследовали широкий спектр моделей токеномики. Было много успехов и неудач. Модель токеномики Биткойна по-прежнему выдерживает испытание временем. Различные другие токены с плохой токеномикой отошли на второй план.
Невзаимозаменяемые токены (NFT) предоставляют другую модель токеномики, основанную на цифровом дефиците. Токенизация традиционных активов, таких как недвижимость и произведения искусства, может привести к новым инновациям в токеномике в будущем.
Закрытие
Токеномика — это фундаментальная концепция, которую необходимо понимать, если вы хотите заняться криптовалютой. Этот термин охватывает основные факторы, влияющие на стоимость токена. Важно отметить, что ни один из факторов не играет важной роли. Ваша оценка должна основываться на как можно большем количестве факторов и анализироваться в целом. Токеномику можно комбинировать с другими инструментами фундаментального анализа для получения точных оценок будущих перспектив проекта и цены его токена.
В конечном счете, экономика токена будет иметь большое влияние на его использование, простоту построения сети и уровень интереса к полезности токена.
