Трамп начал торговую войну, и дым войны разгорелся, крипто-рынок был уничтожен.

Я считаю, что необходимо написать длинную статью, чтобы整理ировать свои недавние действия и проанализировать текущую ситуацию, предложив еще один ориентир. Как старый инвестор, который вступил в сообщество в 2017 году и пережил события 94, 312, 519, я уже не помню, насколько сильно упали цены и в каких условиях, но ощущение страха, кажется, навсегда осталось в моей памяти. Резкое падение 8 апреля 2025 года по сравнению с предыдущими значительными падениями могло бы вызвать чувство, что 'это имеет свои корни'.

1. Анализ данных о резком падении: всеобъемлющая коррекция от BTC до альткойнов.

Биткойн упал с почти 110000 долларов до менее 75000 долларов, при этом диапазон 70000-75000 долларов является как высоким уровнем марта прошлого года, так и пиковым значением предыдущего бычьего рынка в ноябре 2021 года. Во-первых, этот поддерживающий диапазон имеет огромное значение, во-вторых, после ETF в биткойн вошло много капитала, а также стратегии постоянного инвестирования от MicroStrategy и Tether. В этом году процесс коррекции в целом показал сильные результаты, поэтому падение относительно высоких значений также превышает 30%.

Во-вторых, это Эфириум. В предыдущий раз он показал лучшие результаты, чем биткойн, и прошел через два цикла бычьего и медвежьего рынков, став общепринятой ценностью в крипто-сообществе. Но именно это привело к тому, что автомобиль стал слишком тяжелым, и поскольку нет новых точек роста ценности, в этом цикле его результаты относительно слабы. Он не только отстает в темпах роста: биткойн начал свой рост с уровня 16000 долларов в предыдущем медвежьем рынке и вырос почти в 7 раз, тогда как Эфириум вырос с 1100 до 4100, что составляет менее 4 раз. Более того, что еще более раздражает, его падение уже достигло 65%. Если он упадет еще немного, то вернется к предыдущему уровню медвежьего рынка, что трудно поверить.

Что касается альткойнов, то в этот раз ситуация еще хуже. Я сам, в результате падения, купил немного AI-сектора, и сейчас они почти обесценились. К счастью, позиция не велика, но у тех, кто купил альткойны на пиках, многие видят, как стоимость отдельных монет сократилась на 90% или даже более 95%. Это вызывает только сожаление. Криптоактивы, похоже, снова испытали пузырь, но в отличие от предыдущих раз, этот пузырь не так велик.

2. Черный лебедь в атаке: почему тарифы Трампа потрясают крипто-рынок?

Политика тарифов Трампа фактически достигла уровня черного лебедя: все страны с торговым дефицитом попали в список. Из-за ответных мер Китая сегодня было объявлено о повышении до 104%, что означает разрыв торговых отношений. Конечно, в краткосрочной перспективе, поскольку тарифы уже введены, невозможно сразу же их отменить, теперь остается только смотреть, как с этим справиться. Текущие цены, безусловно, отражают ожидания еще худших условий, то есть продолжение эскалации торговой войны между Китаем и США. Что касается других стран, то, судя по всему, они, скорее всего, капитулируют и признают поражение под натиском Трампа.

Рынок акций США уже демонстрирует медвежьи тенденции, даже цена золота откатилась, что показывает, насколько сильно страх на текущем капитальном рынке. Если торговая война обострится, торговые барьеры будут существенно ограничивать развитие отрасли, и следующим шагом, безусловно, будет ограничение свободы финансового обращения. В настоящее время подавляющее большинство людей предпочитают держать наличные, чтобы сохранить ликвидность. Из-за высокой корреляции между ценами биткойна и акциями США за последние два года это, естественно, влияет на крипто-рынок, который сам по себе также является высокорисковым рынком.

Однако, действительно ли такие высокие тарифы будут продолжаться? Я думаю, что никто не знает, но точно можно сказать, что текущее падение на рынке в какой-то степени включает в себя ожидания дальнейшего ухудшения. На мой взгляд, тарифная политика Трампа - это лишь средство, а не цель, и вероятность ее длительного существования невелика. Как сказал Трамп, он признает, что не хочет видеть падение акций США, но это 'целебное средство', и чтобы достичь определенной цели, необходимо делать такие вещи. Поэтому, когда дело дойдет до лечения, это прекратится, как только болезнь будет вылечена. Что касается его агрессивной тарифной политики, она направлена на то, чтобы 'сделать Америку снова великой' или косвенно санкционировать Восток, разницы не так уж много. Главное - это вероятность продолжения этой политики и насколько далеко она зайдет.

3. Суть крипто-рынка: коллективная психология под давлением спекуляций и страха.

В последние дни я постоянно задавался вопросом, почему тарифная кнутая палка также сбивает цены на криптоактивы? Тарифы ограничивают торговлю, затрагивая реальную экономику, в то время как крипто-рынок все еще остается виртуальной экономикой, связь с реальной экономикой почти можно игнорировать. Если говорить об этом, возможно, это связано с корреляцией между ценой биткойна и фондовым рынком США или тем, что криптоактивы относятся к рисковым активам, снижение экономической активности уменьшает инвестиционные ожидания. Но в любом случае, прямое влияние тарифов на крипто-рынок не столь велико.

Кроме того, после этого раунда роста ликвидность в кругу достаточна, а макроэкономическая ликвидность зависит от темпа снижения процентных ставок ФРС. Высокие тарифы, скорее всего, приведут к рецессии в экономике США, что будет способствовать снижению ставок. Таким образом, падение на крипто-рынке, на мой взгляд, на самом деле является результатом чрезмерного страха, и страх приводит к неправильному ценообразованию. Ценовые ямы, как правило, появляются на этом этапе, так что сохранять трезвость и определенную независимость становится особенно важно.

Что такое крипто-рынок? На мой взгляд, это рынок инвестиций, сосредоточенный на спекуляциях. Это алхимическая лаборатория, где сосуществуют вера и спекуляции. В бычьем рынке любой проект, попавший на крупную биржу и обладающий популярной концепцией, может легко достичь рыночной капитализации в несколько миллиардов долларов, даже если это всего лишь мемный токен. В медвежьем рынке, когда отлив, несколько миллионов долларов могут уничтожить капитализацию в 100 миллионов долларов. В это время все осознают, что спекулятивные эмоции под влиянием FOMO слишком сильны, и все думают о том, как бы найти 'ценностной' актив. Однако мы часто совершаем одну и ту же ошибку: говорить о инвестициях, когда следует спекулировать, и о спекуляциях, когда следует инвестировать.

4. Цена против ценности.

Цена всегда колеблется вокруг своей ценности.

Почему говорят, что биткойн можно покупать в любое время? Потому что его ценность все еще находится в большом цикле роста, и все больше людей осознают его дефицитность и функцию хранилища ценности. Именно потому, что цена постоянно колеблется вокруг своей ценности, а ценность биткойна растет в долгосрочной перспективе, цена будет демонстрировать тенденцию к смещению в то время, как она колеблется.

Необходимо признать, что Эфириум в условиях FOMO на бычьем рынке так и не смог преодолеть отметку 4000 долларов, что означает, что он не стоит 4000 долларов. Падение под давлением ценности также становится разумным. Однако в настоящее время основные факторы Эфириума не претерпели значительных изменений, децентрализация не затронута, логика ценности остается той же, что и суперкомпьютер, а имеющиеся экосистемы по-прежнему сосредоточены на DeFi. Если говорить о снижении активности, то снижение потребления газовых сборов и общее количество заблокированных активов снизилось по сравнению с бычьим рынком.

Тем не менее, даже несмотря на это, я думаю, что из-за наложения FUD-эмоций и влияния торговой войны, теоретически цена ETH уже отклонилась от ценностного центра и колеблется на недооцененной стороне. Увеличилась ли ценность Эфириума по сравнению с предыдущим бычьим рынком? Объективно говоря, не сильно, в основном потому, что после DeFi не произошло взрывного роста новых инновационных приложений, но техническая эволюция никогда не останавливалась. Будущее повышение цены Эфириума зависит от новых точек роста ценности. На данный момент одно из направлений - развитие приложений внутри экосистемы, другое, на которое стоит обратить внимание, - это ETF, который является важной точкой признания ценности.

На краткосрочные цены наиболее заметное влияние оказывает эмоциональный фон. Сегодня индекс страха и жадности составляет 18, что попадает в зону крайнего страха. Согласно данным блокчейна, подозреваемый кошелек, связанный с крипто-проектом семьи Трампа WLFI, продает 5471 ETH по средней цене 1465 долларов. Этот адрес ранее потратил около 210 миллионов долларов на покупку 67498 ETH по средней цене 3259 долларов, что приводит к бумажному убытку в 125 миллионов долларов. Независимо от того, истинно это или нет, страх на рынке, безусловно, ощущается всеми. В этот момент на ум приходит известная фраза: 'Когда другие боятся, я жаден.'

В конце концов, хочу напомнить, что эта статья является личной записью после полной загрузки Эфириума по 2000 долларов. Оглядываясь назад, возможно, я ошибался, возможно, я был на правильном пути - но, по крайней мере, в этот момент я трезв.

Инвестиции - это высокорисковое дело, особенно в криптовалюте. Я не советую вам использовать кредитное плечо, а при торговле спотами следует использовать только свободные деньги. Сначала нужно научиться сохранять спокойствие в условиях волатильности, чтобы в долгосрочной перспективе преодолеть циклы.