Предупреждение: эта статья предназначена исключительно в образовательных целях. Информация, предоставленная Binance, не является инвестиционным или торговым советом или рекомендацией. Binance не несет ответственности за ваши инвестиционные решения. Пожалуйста, проконсультируйтесь с профессионалом перед тем, как принимать финансовые риски. Продукты, упомянутые в этой статье, могут быть недоступны в вашем регионе.
Ключевые моменты
Объединяя предложение и спрос, кривые связи предоставляют математическую основу для сектора криптовалют и могут быть использованы для автоматизации ценообразования и ликвидности.
Проекты могут настраивать цену и распределение токенов, применяя различные кривые, включая линейные, экспоненциальные, логарифмические и ступенчатые кривые.
Хотя полная автономия не гарантируется из-за волатильности и рисков, связанных с токенами, такие платформы, как pump.fun, показывают, как кривые связи позволяют предсказуемое выпуск токенов и раннее участие на рынке.
Введение
Предложение и спрос — это экономические принципы, которые существуют с древних времен и формируют рынки на протяжении веков. Они регулируют все области, от цен на редкие ювелирные изделия до стоимости повседневных товаров, таких как молоко и яйца. Как, тем не менее, применить эти основные концепции к сектору криптовалют, где активы существуют только в цифровой форме?
Сфера криптовалют включает в себя множество математических концепций. Одной из этих концепций являются кривые связи, которые определяют взаимосвязь между ценой и предложением (supply) конкретного актива.
По мере покупки токенов цена имеет тенденцию расти, а по мере продажи или изъятия токенов из обращения цена обычно уменьшается. Это традиционная модель кривой связи и механизм, который, как правило, выгоден первым участникам рынка и трейдерам.
Кривые связи формируют важную математическую основу в токеномике (экономической модели токенов). Популярные платформы, такие как pump.fun, полагаются на механизм кривых связи для успешной автоматизации ценообразования, ликвидности и распределения токенов.
Учитывая важность кривых связи, давайте проанализируем их функцию, различные типы кривых и их значение в индустрии криптовалют.
Что такое кривые связи?
Кривые связи — это математические модели, которые стремятся создать прямую корреляцию между предложением (supply) криптоактивов и их ценой. Они управляются алгоритмом, что означает, что заранее заданная формула автоматически настраивает цену актива в зависимости от его предложения (supply).
Это не сильно отличается от того, как ресурсы обрабатывались на протяжении всей истории. Когда спрос на ресурс увеличивается, в то время как его доступность остается ограниченной, его цена имеет тенденцию к росту. Кривые связи пытаются применить тот же принцип на рынке криптовалют, корректируя цену токенов в зависимости от предложения (supply).
Механизм ценообразования кривых связи управляется smart contracts, что гарантирует, что их исполнение в блокчейнах является автоматическим, прозрачным и децентрализованным.
Как работают кривые связи
Основной принцип кривых связи довольно прост: чем больше tokens покупается, тем больше предложение (supply) в обращении, что обычно приводит к повышению цены. Напротив, чем больше токенов продается, тем меньше предложение (offre) в обращении, что снижает цену.
Чтобы проиллюстрировать этот момент, представьте себе новый проект, который запускает токены, используя кривую связи. Из-за низкого начального предложения те, кто покупает токены первыми, скорее всего, купят их по низкой цене.
Однако, если токен становится популярным и все больше трейдеров начинают его покупать, предложение в обращении увеличится, и новые токены смогут быть выпущены в зависимости от кривой связи, что повысит цену.
Автоматизированная природа кривой связи гарантирует ликвидность при покупке или продаже токенов. Проекты могут настраивать
Линейные кривые связи
Самая простая математическая модель для этого механизма — линейная кривая связи. В этой модели цена токена увеличивается прямо пропорционально количеству проданных токенов, что добавляет к общему количеству токенов в обращении. Цена будет увеличиваться на заранее определенную фиксированную сумму за каждый новый токен выпущенный или проданный.
Ниже представлено простое изображение линейной кривой связи, которая является самой простой формой кривой связи.
Экспоненциальные кривые связи
В экспоненциальной кривой связи цена токена в данный момент времени зависит экспоненциально от предложения в обращении. Если токены покупаются по двойной цене, цена увеличивается более чем в два раза, что означает, что они могут стать намного дороже гораздо быстрее.
Экспоненциальные кривые связи обычно больше вознаграждают первых покупателей, которые могут продать свои токены позже, когда спрос увеличивается. Таким образом, проекты, которые хотят поощрить раннее участие, могут использовать этот тип кривой. Хотя первые покупатели могут подвергать себя значительным рискам, они также могут получить больше прибыли, если проект будет успешным.
Ниже представлено простое изображение экспоненциальной кривой связи. Как вы можете видеть, увеличение цены ускоряется по мере роста количества токенов в обращении.
Логарифмические кривые связи
Логарифмическая кривая приводит к резкому росту цены токенов по мере выпуска новых токенов. Однако по мере того, как предложение продолжает расти, цена начинает замедляться. Как правило, эта модель больше выгодна первым трейдерам, поскольку начальный пик в конечном итоге стабилизируется.
Логарифмическая кривая может предоставить ликвидность проекту через этих первых покупателей, которые могут стремиться получить быструю и немедленную прибыль. Ниже представлено простое изображение логарифмической кривой связи.
Хотя линейные, экспоненциальные и логарифмические кривые являются распространенными, существуют также другие типы кривых, используемых в проектах DeFi. К ним относятся ступенчатые кривые связи для повышения цен, зависящих от достигнутых этапов, и S-образные кривые для постепенного роста и стабилизации. Даже существуют обратные кривые связи, где цена начальных токенов может быть выше, но по мере увеличения предложения цена становится дешевле для будущих покупателей.
Практическое использование кривых связи
После обсуждения теории, лежащей в основе кривых связи, давайте рассмотрим практическое использование этих механизмов на платформе pump.fun. Построенная на blockchain Solana, pump.fun является décentralisée платформой для запуска и обмена токенами. Она автоматизирует ценообразование, ликвидность и распределение с помощью смарт-контрактов.
pump.fun позволяет пользователям создавать и распределять свои собственные токены, чаще всего это meme coins. Эти криптовалюты сообществ не имеют внутренней стоимости, но их цена может возрасти из-за их популярности. Кривые связи находятся в центре этой платформы, определяя, как токены создаются, оцениваются и продаются в экосистеме.
В отличие от многих традиционных криптовалют и мемекоины, которые полагаются на le trading спекуляции и шумиху, pump.fun использует плавную кривую связи для продвижения стабильности и прозрачности цен, что позволяет быть более ясным и предсказуемым, так как цена токена постепенно увеличивается или уменьшается с помощью заранее определенной математической функции по мере покупки или продажи новых токенов.
Предположим, что новый токен только что был запущен. Кривая связи заранее определила, что цена начнется с 0,1 SOL для первого токена и будет постепенно увеличиваться по мере продажи других токенов.
Например, после продажи первых 500 токенов цена может увеличиться до 0,2 SOL, а после 1000 токенов она может достичь 0,4 SOL. По мере того как количество проданных токенов будет продолжать увеличиваться, цена будет регулярно расти, а увеличения цены будут становиться более значительными по мере роста предложения в обращении.
На pump.fun вы можете получить визуальное представление о прогрессе кривой связи. Эта процентная шкала может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от купленных или проданных токенов. Кроме того, когда токен достигает определенной капитализации, он коронуется «королем холма», соревнование на pump.fun, которое увеличивает видимость выигрывающего токена до тех пор, пока он не будет свергнут другим токеном.
Как только токен достигает конкретной capitalisation и процентная шкала кривой связи приближается к 100%, он автоматически переходит на Raydium для лучшей торговли. По сути, pump.fun объединяет часть SOL, собранного через кривую связи, с токенами, чтобы создать торговый пул на Raydium. Ниже представлен подробный процесс, как это выглядит на pump.fun.
Эта структура побуждает первых покупателей к более низким ценам, в то время как последующие покупатели платят более высокие цены по мере покупки большего количества токенов. Она также показывает, как кривые связи могут эффективно применяться в DeFi, демонстрируя свою способность потенциально создавать несколько автономные рынки, движимые исключительно динамикой предложения и спроса.
Заключение
Вековой принцип предложения и спроса формировал рынки, а математические модели пытаются предоставить аналогичную структуру для управления цифровыми активами в секторе криптовалют. Как мы видели, кривые связи могут предоставить ликвидность и, иногда, стабильность, применяя давно известные концепции ценообразования ресурсов к DeFi.
Платформы, такие как pump.fun, демонстрируют практические приложения кривых связи, подчеркивая их способность продвигать раннее участие и управлять ликвидностью. Поскольку принцип предложения и спроса оставался актуальным на традиционных рынках на протяжении веков, математические модели, такие как кривые связи, также могут следовать по аналогичному пути в секторе криптовалют.
Для получения дополнительной информации
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках: этот контент предоставляется «как есть» исключительно для общих информационных и образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Он не должен интерпретироваться как финансовый, юридический совет или совет от профессионала, или как средство рекомендации покупки конкретного продукта или услуги. Вы должны проконсультироваться с соответствующими специалистами перед принятием любого решения. Когда статья была написана сторонним автором, пожалуйста, примите во внимание, что мнения в статье не обязательно отражают мнения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наше полное уведомление об отказе от ответственности здесь для получения дополнительной информации. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может изменяться как вверх, так и вниз, и вы можете не вернуть сумму, которую вы вложили. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот контент не должен интерпретироваться как финансовый, юридический совет или совет от профессионала. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, обратитесь к нашим Условиям использования и предупреждению о рисках.