Нативный токен Solana, SOL (SOL), вырос на 17% после падения до минимума в $125 28 февраля. Однако он столкнулся с сильным сопротивлением вблизи отметки $180. Более того, текущая цена в $145 представляет собой снижение на 50% от рекордного значения в $295 19 января, вызывая беспокойство у трейдеров о способности SOL восстановить бычий импульс.

Хотя аналитики связывают резкое падение стоимости SOL с крахом рынка мемкойнов, активность в сети снизилась во всех секторах, включая ликвидное стекинг, токенизированные активы, агрегаторы доходности, синтетические вечные контракты, NFT-маркетплейсы и инфраструктуру искусственного интеллекта.

Комиссии за транзакции в блокчейне Solana за 7 дней, USD. Источник: DefiLlama

Снижение активности в блокчейне указывает на уменьшение интереса к SOL, при этом комиссии сети Solana упали на 73% по сравнению с четырьмя неделями назад, согласно данным DefiLlama. Хотя всплеск активности во многом был вызван запуском токенов мемкойнов и торговлей на децентрализованных биржах (DEX), результат угасания импульса SOL остается прежним.

Количество активных адресов, взаимодействующих с Jito, крупнейшим децентрализованным приложением по ликвидному стекингу Solana, упало на 56% за последние 30 дней, согласно данным DappRadar. Аналогично, рынок NFT Magic Eden увидел снижение активных адресов на 38%, в то время как Save (ранее Solend), предлагающий залоговое кредитование, испытал 42% падение пользователей за тот же период.

Для сравнения, количество активных адресов на Base, втором уровне блокчейна Ethereum, снизилось всего на 2% за тот же период. Даже базовый уровень Ethereum превзошел Solana, так как количество адресов, взаимодействующих с DApps, упало на 17% за 30 дней. Это предполагает, что связывать недоход SOL исключительно с крахом пузыря мемкойнов менее правдоподобно, так как другие сети не испытали аналогичного результата.

Низкий спрос на кредитное плечо, боты и отсутствие поддержки Трампа ограничивают рост SOL.

Еще одним фактором, ограничивающим потенциальный рост SOL, является отсутствие интереса со стороны трейдеров с кредитным плечом. Ставка финансирования по вечным фьючерсам на SOL была отрицательной в течение последних трех дней, что означает, что шорты (продавцы) платят за то, чтобы удерживать свои позиции открытыми.

Ставка финансирования по вечным фьючерсам на SOL за 8 часов. Источник: CoinGlass

Текущая отрицательная ставка финансирования в 0.01% за 8 часов не вызывает особого беспокойства, так как это переводится всего лишь в 0.9% стоимости в месяц. Однако отсутствие интереса со стороны трейдеров с кредитным плечом после падения на 52% от рекордного значения не является положительным знаком для настроений трейдеров. С другой стороны, неожиданные новости, такие как потенциальное одобрение биржевого инвестиционного фонда (ETF) на Solana в Соединенных Штатах, могут удивить трейдеров и вызвать ралли по закрытию шортов.

Для некоторых критиков потенциальный рост активности в сети Solana является менее важным вопросом. Они утверждают, что нарратив вокруг Solana вводит в заблуждение, так как, по сообщениям, 95% комиссий сети поступило от всего лишь 1.3% пользователей, в основном за счет Wintermute, компании по созданию рынка, и ботов максимальной извлекаемой ценности (MEV).

Источник: arndxt_xo

Вкратце, «маленькая группа пользователей, в основном хищные трейдеры», извлекла выгоду из схем «памп и дамп», согласно arndxt, автору новостной рассылки «Threading on the Edge». Arndxt утверждает, что спекуляции на мемкойнах привели к сэндвичным атакам, когда злонамеренный трейдер обнаруживает ожидаемую транзакцию на децентрализованной бирже, размещает один ордер перед ней и другой после, получая прибыль от манипуляции ценой между транзакциями.

Часть причины, по которой SOL не смог вернуть уровень $180, связана с World Liberty Financial, полусамостоятельным финансовым приложением, связанным с личными инвестициями президента Дональда Трампа. Сообщается, что проект накопил позиции в Ether (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC), Tron (TRX), Chainlink (LINK), Aave (AAVE) и других криптовалютах, но ни одной в SOL, несмотря на запуск мемкойна Official Trump (TRUMP) в сети Solana.

Таким образом, для восстановления бычьего импульса SOL необходимо решить четыре ключевых проблемы: активность в сети, спрос на заемные средства, MEV-боты и инвестиции в проект Трампа.