В последние месяцы блокчейн Солана, когда-то восхваляемый за высокую скорость обработки и чрезвычайно низкие сборы, сталкивается с трудным сценарием.
Согласно недавним данным, ее объем переводов упал с около 2 миллиардов долларов в ноябре 2024 года до всего лишь 26 миллионов долларов в середине февраля 2025 года, что представляет собой падение примерно на 95%. Активность в децентрализованных финансах (DeFi) в сети также показывает значительно меньшие цифры, отражая значительные потери объема в протоколах и приложениях.
Сначала падение может шокировать тех, кто наблюдал за стремительным ростом Соланы как потенциального «убийцы Эфириума», так как блокчейн уже достигал пиков в тысячи транзакций в секунду (TPS). Тем не менее, объяснение этой ретракции, похоже, связано с множеством факторов, от технических проблем (таких как сбои транзакций) до насыщения хайпа вокруг мем-коинов. Хотя аналитики видят серьезные риски для репутации проекта, некоторые считают, что падение может быть лишь временным циклом, учитывая силу сообщества разработчиков и способность экосистемы к восстановлению.
Значительное падение объема (и цены)
Общий объем транзакций в сети Солана упал с 2 миллиардов долларов до 26 миллионов долларов за три месяца, в то время как объем торгов в протоколах DeFi, таких как децентрализованные биржи и кредитные приложения, снизился с почти 38,58 миллиардов долларов до 8,41 миллиарда долларов за 30 дней. Для любого блокчейна такие цифры представляют собой значительный удар.
В то же время еще одной заметной деталью стали многочисленные сбои транзакций. Анализы упоминали о тревожной цифре в 131 миллион неудачных попыток, против всего лишь 8 миллионов фактически подтвержденных операций за семь дней.
Этот индекс сбоев свидетельствует о нестабильности инфраструктуры, будь то из-за перегрузки, ошибок или недостатка оптимизации. На практике пользователи жалуются на заторы и узкие места, что делает невозможным получение опыта, который должен быть «быстрым и экономичным».
Это быстро отразилось на цене токенаSOL, родной сети. За месяц стоимость SOL упала почти вдвое, как показано на графике ниже:
Мем-койны, мошенничество и временная эйфория
Блокчейн Соланы набрал силу в последние циклы роста отчасти благодаря mеме-коинам, токенам, которые возникают из шуток или интернет-трендов. Хотя они привлекают множество инвесторов в поисках быстрой прибыли, не всегда эти монеты имеют солидную утилиту, что может привести к неприятностям, таким как rug pulls (вывод средств). Когда рынок остыл и некоторые мошенничества стали явными, энтузиазм вокруг этих токенов затих.
Кроме того, proliferating meme coins, подверженные мошенничеству — или потерявшие ценность из-за нехватки ликвидности — усугубляют имидж Соланы, как сети, насыщенной спекулятивной активностью, без реальной основы. В результате многие трейдеры мигрировали на более устоявшиеся платформы, в поисках сетей с большей надежностью или меньшей волатильностью.
Динамика рынка и общее снижение интереса
Начало 2025 года было отмечено охлаждением рынка криптовалют по всему миру. После некоторого роста в конце 2024 года инвесторы столкнулись с макроэкономическими проблемами, повышением процентных ставок в некоторых странах и опасениями по поводу все более строгого регулирования. В этой ситуации проекты, такие как Солана, сильно зависящие от интенсивных торгов в DeFi и NFT, становятся уязвимыми.
Часть публики, которая яростно торговала токенами или спекулировала на играх и протоколах DeFi в Солане, могла отдалиться, либо из-за поиска более зрелых блокчейнов, либо из-за простой осторожности в отношении новых коллапсов в криптовселенной. Таким образом, снижение объема отражает не только технические сбои сети, но и меньший аппетит к риску.
Конкуренция с Эфириумом и Layer-2
Другим важным компонентом является сильная конкуренция, возникшая от устоявшихся блокчейнов и решений второго уровня (layer-2) в Эфириуме. Сети, такие как Arbitrum и Optimism, предлагают относительно низкие сборы и напрямую извлекают выгоду из обширного сообщества Эфириума, сочетая безопасность и масштабируемость. В периоды нехватки ликвидности многие пользователи обращаются к этим экосистемам, где есть большее разнообразие протоколов и, теоретически, меньший риск критических сбоев.
Солана, которая раньше выделялась благодаря транзакциям за копейки, потеряла часть своей привлекательности. Если она не решит свои нестабильности и не обеспечит надежность, сообщество разработчиков, вероятно, мигрирует, или, по крайней мере, одновременно протестирует решения на других сетях.
Проблемы с безопасностью и сбои в сети
Уровень сбоев в транзакциях, о котором сообщали пользователи, возможно, является самой чувствительной точкой, поскольку ставит под сомнение основное предложение Соланы: масштабируемость на высоком уровне. Если сеть утверждает, что обрабатывает тысячи TPS, но огромный процент сбоев, это может разочаровать проекты и dApps, которые зависят от почти мгновенного выполнения.
Очевидно, что Солана нуждается в усилении своих аудитов кода и пересмотра механизмов консенсуса или проверки блоков. Если часть проблемы связана с атаками или попытками спама, возможно, понадобятся стратегии, такие как сборы приоритетов или антипробки, чтобы стабилизировать сеть.
Рынок циклов или временная коррекция?
Тем не менее, не все сводится к плохим новостям. Сторонники Соланы напоминают, что в прошлом новые блокчейны также проходили через фазы низкой активности и восстанавливали свои силы, когда представляли инновационные решения или заключали стратегические партнерства. Солана по-прежнему имеет прочную базу разработчиков, несколько признанных проектов NFT и проводит обновления протокола для повышения устойчивости.
Некоторые интерпретируют падение объема на 95% как естественную коррекцию после периода инфляции чисел, возможно, вызванной ботами или временной активностью мем-коинов. С замедлением может произойти «проверка», которая была необходима сети, позволяя более преданным пользователям и серьезным командам разработки оставаться, укрепляя качество приложений.
Солана была признана «убийцей Эфириума»: и что теперь?
Падение объема транзакций Соланы на 95% служит предупреждением: даже высоко оцененные блокчейны, полные инвесторов, могут столкнуться с кризисами, если технологии не обеспечат ожидаемую надежность и если макросреда не поможет. С другой стороны, сила экосистемы вовлеченных разработчиков и готовность решать технические проблемы могут помочь сети восстановиться.
Таким образом, текущий уровень не обязательно должен быть окончательным: есть те, кто считает, что Солана проходит через момент коррекции после хайпа вокруг мем-коинов и некоторых операционных сбоев. Важно следить за следующими обновлениями протокола и позиционированием сети относительно конкуренции.
Солана могла потерять часть своего блеска, но не исключено, что, адаптируясь к новым временам и укрепляя безопасность, она все еще восстановит часть объема и престижа, которые завоевала, когда стала одной из самых перспективных блокчейнов на рынке.
Изображение создано с помощью ИИ