25 февраля 2025 года цена Биткойна пережила резкое падение. За последние 24 часа Биткойн упал на 5%, в какой-то момент опустившись ниже отметки в 91,000 долларов, что стало новым месячным минимумом. Это падение не только обновило максимальное дневное падение с момента ликвидации 3 февраля, но и вызвало цепную реакцию на рынке криптовалют: почти 300,000 человек потеряли свои позиции, около 900 миллионов долларов "испарились", акции американских компаний, связанных с криптовалютами, также упали, и панические настроения на рынке быстро распространились.
Общая ситуация на рынке альткойнов выглядит как водопадное очищение, независимо от того, идет ли речь о AI или качественном DEFI, все они претерпели значительное падение. Среди основных монет наблюдается одновременное падение: Solana (SOL) упала более чем на 16%, Ethereum и XRP упали на 12%, BNB относительно "умеренно" упала на 6%, более 90% токенов из первой сотни по капитализации потеряли в цене.
Причины обрушения: множественные факторы влияют на рынок.
1. Макроэкономические факторы.
Недавние "ястребиные" сигналы Федеральной резервной системы усугубили неопределенность на рынке, способствуя укреплению доллара, что, в свою очередь, подавляет активность рискованных активов. С ростом ожиданий повышения процентных ставок в США интерес к высокорисковым активам снижается, акции NASDAQ и других американских компаний значительно откатились, что также оказало влияние на рынок криптовалют. В то же время курс политики Федеральной резервной системы делает явным отток средств из криптовалютного рынка, снижение аппетита к риску создает дополнительное давление на рынок криптовалют.
2. Движение средств и слабость рынка ETF.
В 2024 году чистый приток средств в спотовый Биткойн ETF в США достигал 35,66 миллиарда долларов, но с началом 2025 года приток средств заметно замедлился. С февраля средняя недельная сумма притока средств в ETF уменьшилась на 40% по сравнению с январем, и в течение двух недель наблюдается отток средств. Это также отражает нарастающее ожидание со стороны инвесторов, что дополнительно усугубляет слабость рынка. Особенно в условиях низкой динамики ETF, охлаждение рыночного настроения значительно влияет на цены криптоактивов.
3. Неопределенность в политике: политика Трампа и изменения в регулировании.
Несмотря на то, что администрация Трампа в 2024 году подала сигналы в поддержку криптовалют, обещанная политика "стратегических резервов Биткойна" все еще не реализована, и рынок постепенно нарастает беспокойство по поводу выполнения обещаний. В то же время различия в ожиданиях по регулированию также усиливают неопределенность. Особенно на фоне изменений в базисе, это может привести к массовым распродажам, что дополнительно снизит цены на такие активы, как Биткойн.
На этот раз падение на рынке вызвало разные мнения, но сейчас это действительно период изменений, и окончательный выбор направления был сделан в сторону вниз. Это также возможность, индекс доллара в целом все еще находится в нисходящем тренде, BTC уже достиг ценового уровня, значительно превышающего цену токена. Проще говоря, в краткосрочной перспективе медвежий тренд, в долгосрочной перспективе бычий, ожидайте, когда рынок начнет корректироваться.
Сейчас в криптовалютном пространстве ситуация напоминает схему "убийства свиней"; с момента вступления Трампа в должность в криптовалютном пространстве не было ничего положительного, только во время выборов и его вступления в должность была краткая эйфория, а затем рынок постоянно падал.
В этом месяце последовали негативные новости: черный лебедь с тарифами Трампа, ETH упал с 3000 до 2000 за день, общий запуск токена в Аргентине и взлом Bybit, контракт черного лебедя с тарифами Трампа полностью потерпел крах, все токены в Аргентине исчезли, Bybit испугался после кражи, рынок криптовалют уже изранен, кроме как начать все заново, все остальное бессмысленно, никто не хочет играть, денег нет, продолжать без изменений совершенно бессмысленно.
Альткойны подверглись водопадному очищению!
По сравнению с BTC, который постепенно становится похожим на американский рынок, сейчас розничные инвесторы, возможно, больше интересуются будущей динамикой ETH и SOL, двух главных альткойнов, но в настоящее время ситуация выглядит нерадужно.
Недавно ETH столкнулся с неожиданными проблемами, изначально ETH Denver должен был стать отличной возможностью для всего сообщества Ethereum восстановить веру, но внезапное взлом Bybit на 1,5 миллиарда долларов нанесло серьезный удар по ETH.
Несколько дней назад держатели ETH еще могли утешать себя мыслью, что "Bybit купит обратно" и "распродажа хакеров может занять несколько лет", но теперь Bybit практически полностью восстановил украденные ETH через внебиржевые и кредитные каналы, потенциальный спрос исчез; в то же время скорость отмывания денег хакерами значительно превысила ожидания рынка, за считанные дни было отмытно более 20% средств.
Ситуация с SOL еще более плачевная. С одной стороны, под влиянием негативных событий, таких как LIBRA, эффект богатства мемных токенов постепенно исчезает, а "золотая лопата" SOL начинает терять свою привлекательность; с другой стороны, предстоящий 1 марта крупный аукцион SOL также заставляет некоторых держателей временно уклоняться от активных действий и наблюдать за рынком.
С переходом рынка на этот этап, широко ожидаемые "альткойны", похоже, действительно подходят к концу; этот бычий рынок все больше напоминает сольный танец BTC.
Что касается будущих тенденций альткойнов, то больше не будет общего бычьего рынка, следует больше обращать внимание на те протоколы, которые действительно имеют практическое применение и устойчивую экономическую модель.
Вся индустрия криптовалют, похоже, переживает масштабное "очищение", и только после того, как пузырь будет сдут, может произойти открытие ценности.