Оптимизм сталкивается со все более жесткой конкуренцией, но поддержание децентрализации является ключом к поддержанию его роста.
Сценарист: Бен Джове, Bankless
Составлено: aididiaojp.eth, Foresight News.
Война второго уровня становится все более интенсивной, и Bankless углубляется в показатели сети, чтобы определить, кто победитель? На прошлой неделе мы анализировали Arbitrum, теперь давайте взглянем на его близкого конкурента: Optimism.
Optimism и Arbitrum — это оптимистичные решения для объединения, которые стали одним из ведущих решений по масштабированию для Ethereum.
Концепция уровня 2 существует уже давно, но в последние месяцы уровень 2 снова привлек внимание с появлением первого накопительного токена OP.
OP был одной из самых эффективных монет в начале 2023 года, поднявшись на 227% и на 135% по сравнению с Ethereum. Сейчас полная рыночная капитализация Optimism составляет $13 млрд, что сопоставимо с капитализацией Solana.
Источник: ТрейдингВью
Возникает ряд вопросов: оправдана ли высокая оценка Оптимизма? Поддерживают ли фундаментальные показатели превосходство OP? Как Оптимизм вписывается в конкурентную среду L2?
В этой статье мы постараемся ответить на эти вопросы с помощью трех аспектов:
Ключевые показатели эффективности
Экосистема оптимизма Основные децентрализованные приложения
Будущие катализаторы роста и факторы риска
Ключевые показатели эффективности
ТВЛ
DeFi TVL Optimism в настоящее время составляет 787 миллионов долларов, что делает его вторым по величине уровнем 2 по TVL после Arbitrum (1,39 миллиарда долларов) и седьмой по величине сетью блокчейнов, отслеживаемой DeFi Llama.
Оптимизм DAA – Источник: Артемида
Доля TVL Optimism в заблокированной стоимости всех публичных сетей продолжала расти за последний год с 0,2% до 1,2%. Его доля в Уровне 2 также значительно выросла – с 13,5% до 35,2% за этот период.
Этот рост может быть обусловлен запуском токена управления OP в апреле 2022 года. Optimism передал OP пользователям платформы и стал первым из проектов L2 «большой четверки» (Optimism, Arbitrum, StarkWare и ZkSync), запустившим токены, что помогло направить рост ликвидности и TVL прошлым летом.
пользователь
Оптимизм привел к значительному росту числа активных адресов в 2022 году: общее количество активных адресов в день (DAA) увеличилось на 4% в четвертом квартале по сравнению с первым кварталом.
Оптимизм DAA – Источник: Артемида
Этот рост можно объяснить использованием DApps в сети, таких как проекты в экосистеме Synthetix, а также вышеупомянутых программ стимулирования.
Копнув глубже, мы видим, что к концу года объем DAA вырос на 152,7% последовательно с третьего по четвертый квартал. Рост числа пользователей во многом связан с запуском кампании Optimism Quests, программы, похожей на Arbitrum Odyssey, которая позволяет пользователям требовать NFT, взаимодействуя с dApps в сети.
Теперь, когда Optimism Quests завершились, количество пользователей Optimism, похоже, приближается к предыдущим уровням: объем транзакций в первом квартале 2023 года последовательно снизился на 7,2% по сравнению с четвертым кварталом прошлого года.
Объем торгов
Как и в случае с количеством пользователей, количество транзакций Optimism резко выросло в 2022 году: общий объем транзакций в четвертом квартале увеличился на 851% по сравнению с первым кварталом. Этот рост достиг пика в четвертом квартале, при этом объем транзакций последовательно увеличился на 144,8% по сравнению с третьим кварталом.
Оптимизм, ежедневные транзакции - Источник: Артемида
Хотя некоторые из этих торговых показателей можно отнести к использованию децентрализованных приложений, например, активные адреса, это число, похоже, завышено Optimism Quests. Объемы торгов в первом квартале упали сразу после завершения Quests 18 января.
Популярные децентрализованные приложения
Несмотря на то, что Optimism не так широко распространен, как другие экосистемы L2, такие как Arbitrum, он имеет растущее число dApps в различных доменах как в общих, так и в конкретных приложениях, созданных с использованием OP Stack. О некоторых популярных представителях поговорим ниже:
Велодром
Velodrome — крупнейшее децентрализованное приложение TVL в экосистеме Optimism, стоимость которого составляет 178 миллионов долларов. Велодром начал приобретать известность после того, как в июле 2022 года компания Optimism провела раздачу OP для пользователей, сделавших ставку на veVELO. Владельцы VELO могут получить NFT после размещения veVELO в качестве сертификата для получения прав на раздачу на платформе.
Velodrome обнаружил PMF из стейблкоинов и протоколов, таких как LSD, в надежде контролировать выпуск токенов и стимулировать ликвидность, вознаграждая заинтересованных сторон veVELO. В настоящее время veVEL может обеспечить годовую доходность более 52% для держателей, которые заблокировали свои активы на четыре года.
Хотя архитектура Solidly AMM не может конкурировать с Uniswap V3, Velodrome, похоже, по-прежнему захватывает ядро сообщества и занимает нишу, ориентированную на ликвидность.
Синтетикс
Synthetix — это не только один из протоколов OG DeFi на Ethereum, но и один из первых крупных протоколов, перешедших на L2, который будет развернут на Optimism в июле 2021 года.
В настоящее время SNX делает ставку на Optimism на сумму более 193 миллионов долларов, включая 48 миллионов долларов США в виде sUSD. Многие протоколы решили создавать проекты на Synthetix, чтобы воспользоваться преимуществами ликвидности sUSD, включая биржу бессрочных контрактов Kwenta, опционный протокол AMM Lyra и рыночный протокол Parimutuel Thales.
За последние несколько месяцев Synthetix столкнулась с рядом проблем, в первую очередь с резким снижением комиссионных доходов, но на горизонте есть несколько заслуживающих внимания катализаторов, таких как продолжающееся внедрение ее участников V2 и предстоящий запуск Synthetix V3.
Решетка
Lattice — разработчик, создающий ончейн-игры на базе OP Stack. OP Stack — это платформа для создания пользовательских модульных объединений, которые можно комбинировать друг с другом, если они используют один и тот же секвенсор.
Lattice разработала две игры: OP Craft, игру в стиле Minecraft, в которой пользователи строят в открытом мире, и Sky Strife, боевую игру.
OP Craft сейчас находится только в двухнедельной демо-версии, но и он, и Sky Strife, который должен выйти позже в 2023 году, будут работать на специальном накопительном пакете, полностью созданном с использованием OP Stack. Учитывая привлекательность игры в мире криптовалют, запуск Lattice может послужить важной отправной точкой для привлечения пользователей в экосистему Optimism.
прогноз на будущее
катализатор роста
У оптимизма появятся некоторые важные катализаторы, которые помогут поддержать его рост в ближайшие месяцы.
Первым из них является предстоящая раздача 10 миллионов токенов OP в феврале (стоимостью 26,4 миллиона долларов США в текущих ценах). Airdrop будет распространен среди различных заинтересованных сторон в экосистеме через ретроактивное финансирование общественных благ (RPGF), за которое проголосуют члены Гражданского дома оптимизма. Citizen House — один из двух органов управления внутри Optimism, членство которого определяется посредством привязанных к душам NFT.
OP, выделенный проекту через RPGF, является важным средством стимулирования пользователей и поможет направлять пользователей и ликвидность в сети, если рынок продолжит расти. В долгосрочной перспективе использование Optimism RPGF и экспериментальной модели управления может помочь привлечь к участию идеалистических и долгосрочных разработчиков.
Еще одним катализатором оптимизма на горизонте является Bedrock. Bedrock — это масштабное обновление сети, предназначенное для снижения транзакционных издержек и увеличения скорости транзакций. Bedrock также поможет улучшить модульность Optimism, позволяя более легко переходить от оптимистичных накопительных пакетов к zk-накопительным пакетам. Голосование за одобрение работы Bedrock в настоящее время проходит процесс управления второго уровня.
Третий катализатор, стимулирующий дальнейший рост OP, — это растущая популярность OP Stack. Мало того, что некоторые игры разрабатываются на основе платформы OP Craft, другие проекты также начали использовать эту технологию, одним из примеров является Aevo, децентрализованная биржа опционов, разработанная Ribbon. Aevo — это биржа опционов на основе книги заказов, которая в ближайшие месяцы запустит собственный уровень 2.
риск
Оптимизм определенно занял свою нишу и породил множество катализаторов роста. Его экосистема растет, но также сталкивается с растущей конкуренцией.
Стимулы оптимизма оказались успешными в привлечении пользователей, ликвидности и внедрении протокола в сеть, но есть повод задаться вопросом, распределяют ли они эти стимулы таким образом, чтобы максимизировать долгосрочную рентабельность инвестиций.
На сегодняшний день Optimism распределила вознаграждения на сумму 69,9 миллиона долларов. С ноября 2022 года доля TVL Optimism в L2 упала с 46,6% до 35,5%.
Эта потеря в конечном итоге обернулась прибылью для Arbitrum, поскольку их рыночная доля за этот период увеличилась с 49,8% до 62,1%, несмотря на то, что они не владели токеном.
В сундуках оптимизма еще полно пороха. Но Optimism выпустил большое количество токенов в то время, когда в криптовалюту не поступали новые пользователи или капитал и когда DeFi не доминировал на L2.
Конкуренция в пространстве L2 усилится, поскольку такие сети, как StarkNet, Fuel, zkEVM Polygon, Scroll и, конечно же, Arbitrum, выйдут в сеть или запустят свои собственные токены. Преимущества для других вариантов использования еще предстоит определить, но есть основания подозревать, что Optimism столкнется с проблемами.
Однако конкуренция — не самый большой риск, с которым сегодня сталкивается Оптимизм.
Как и в случае с Arbitrum и другими сетями второго уровня, самой большой угрозой долгосрочному успеху Optimism является тенденция сети к централизации. Согласно уровню 2, Optimism имеет несколько ключевых тенденций централизации, таких как отсутствие поддержки доказательств мошенничества, наличие централизованного заказчика, обновляемых контрактов и отсутствие механизма предложения блоков в случае сбоя валидатора.
Большинство уровней 2 имеют защитные ограждения, позволяющие минимизировать риск потери средств пользователей. Хотя многие проекты находились в разработке уже много лет, по большому счету накопительные пакеты все еще являются новой технологией.
Однако абсолютно важно, чтобы Optimism достиг децентрализации как можно быстрее и безопаснее, поскольку потеря средств из-за этих тенденций централизации может иметь катастрофические последствия для перспектив роста сети.
краткое содержание
Экосистема Optimism быстро растет, и на горизонте появляется множество катализаторов, которые могут помочь ей сохранить траекторию роста. Хотя только около 5% поставок OP выпускается в обращение, и его FDV, вероятно, будет расти в краткосрочной перспективе, использование Optimism, похоже, гарантирует оценку наравне с другими сетями L1 и L2, не относящимися к Ethereum.
Во многом этот всплеск использования можно объяснить стимулами, которые Optimism удалось использовать, чтобы закрепить за собой позицию верхнего уровня L2 наравне с Arbitrum. Однако, поскольку конкуренция усиливается, резонно задаться вопросом, не использовал ли Rollup часть своих боеприпасов в неподходящее время, чтобы привлечь максимальное количество пользователей и ликвидность.
Помимо существующих проблем централизации, панацеей Оптимизма может стать OP Stack. Если OP Stack станет стандартом для разработки пользовательских L3, Optimism получит большую выгоду от возможности компоновки между объединениями с использованием этой платформы.
На сегодняшний день Оптимизм, похоже, не является ведущим слоем 2, но все еще есть много причин для оптимизма в отношении перспектив его будущего роста.