Данные Glassnode показывают, что долгосрочные держатели биткойнов в последние дни все еще продают свои монеты с убытком.

SOPR долгосрочного держателя биткойнов продолжает оставаться на уровне ниже 1

Согласно последнему еженедельному отчету Glassnode, биткойн-инвесторы терпят убытки уже 9 месяцев. Соответствующим индикатором здесь является «Коэффициент прибыли от потраченных средств» (SOPR), который говорит нам, продает ли средний держатель на рынке биткойнов свои монеты с прибылью или убытком прямо сейчас.

Когда значение этого показателя больше 1, это означает, что инвесторы в целом получают некоторую прибыль от своих продаж в настоящее время. С другой стороны, значения ниже порогового значения означают, что весь рынок участвовал в реализации убытков.

Естественно, то, что SOPR точно равен 1, предполагает, что инвесторы только что достигли уровня безубыточности своих инвестиций, поскольку общая сумма реализованной прибыли равна убыткам, реализованным при этом значении.

Один из двух основных сегментов рынка биткойнов составляют «долгосрочные держатели» (LTH), то есть инвесторы, которые держат свои монеты более 155 дней назад, не перемещая и не продавая их. Когортой-партнером является группа «краткосрочных держателей» (STH).

Теперь вот диаграмма, показывающая тенденцию изменения биткойн-SOPR специально для этих LTH за последние несколько лет:

Как показано на графике выше, биткойн LTH SOPR упал ниже отметки 1 после краха LUNA в прошлом году и остается там с тех пор. Это означает, что эти инвесторы продавали с убытком на всем медвежьем рынке.

На графике также отмечена тенденция, которой следовал показатель во время медвежьего рынка 2018–2019 годов. Похоже, что LTH SOPR тогда тоже опустился ниже отметки безубыточности.

Как правило, инвесторы, которые покупают во время бычьего рынка и продолжают удерживать его до тех пор, пока не наступит медвежий рынок (таким образом, возможно, превращаясь в LTH), терпят большие убытки, поскольку бычий рост естественным образом предлагает относительно высокие цены приобретения.

Некоторые из этих держателей неизбежно капитулируют, поскольку цены падают в периоды снижения, а их потери становятся глубже. Именно по этой причине LTH SOPR в такие моменты опускается ниже 1.

На медвежьем рынке 2018–2019 годов биткойн-LTH продолжали продаваться с убытком в течение 291 дня, прежде чем ралли, подобное нынешнему, вернуло их в прибыль. На данный момент в текущем цикле индикатор провел в этой зоне 265 дней, что не так уж далеко от времени, проведенного там в последнем цикле.

На графике видно, что LTH SOPR, похоже, в последнее время демонстрирует некоторый восходящий тренд (хотя сейчас он все еще явно ниже 1), что говорит о том, что последнее ралли, возможно, медленно помогает им восстановиться.

Цена БТД

На момент написания Биткойн торгуется около 22 900 долларов, что на 1% выше за последнюю неделю.