По данным Bloomberg, акции MicroStrategy за последний месяц значительно превзошли целевые показатели Уолл-стрит, во многом благодаря зависимости компании от биткойнов. Аналитик Харт отметил, что премия, которую инвесторы готовы платить за этот риск, установила новую норму выше 2x, основанную на анализе суммы частей. Он также ожидает, что компания выиграет от катализаторов, связанных с биткойнами, в следующем году, особенно от события, связанного с биткойнами, которое, как ожидается, произойдет в этом месяце.
Однако тесная корреляция между акциями компании и криптовалютой является рискованным предложением. Хотя акции торгуются с премией к биткойнам, они также несут более значительные потери во время спадов. Это стало очевидным, когда акции MicroStrategy упали на целых 3,2% в ходе внутридневных торгов в недавнюю пятницу из-за разворота биткойнов.
Прогнозы Харта для MicroStrategy еще больше подчеркивают риски. По его оценкам, акции могут упасть до 700 долларов, если премия снизится, а давление со стороны регулирующих органов повлияет на рынок криптовалют, в результате чего биткойн упадет до 48 000 долларов. С другой стороны, если биткойн поднимется выше 90 000 долларов США и премия по активам компании увеличится, цена акций может достичь 2700 долларов США, что представляет собой прирост почти на 70% от текущих уровней торгов.
На данный момент Харт считает, что предстоящее апрельское сокращение вдвое станет положительным катализатором как для акций, так и для цены Биткойна. Он отметил, что после трех предыдущих событий, связанных с сокращением вдвое, цена одного биткойна в следующем году выросла в 80, 4 и 6 раз. Таким образом, он предполагает, что инвесторы рассматривают Биткойн как безопасную гавань от инфляции на фоне фискальных стимулов со стороны центральных банков, и ожидает дальнейшего принятия со стороны институциональных инвесторов, поскольку Биткойн служит дезинфляционным активом.
