В недавнем отчете OKX было рассмотрено состояние децентрализованных бирж (DEX) в 2025 году, и было выявлено, что Solana является доминирующей силой, в то время как Ethereum сталкивается с трудностями в сохранении своей актуальности.

В отчете подчеркивается, как инновации в области блокчейнов, технологические достижения и меняющиеся предпочтения пользователей в совокупности изменили сектор DEX.

Солана возглавляет революцию DEX

Экосистема Solana является ключевым моментом в отчете биржи OKX. Она стала доминирующей силой в сфере децентрализованных финансов (DeFi), контролируя 48% от общего объема DEX. Согласно отчету State of DEXs in 2025, этот рост можно объяснить ее высокоскоростными транзакционными возможностями, незначительными комиссиями и удобной для разработчиков инфраструктурой.

«По почти всем показателям принятия блокчейна Solana обходит все остальные цепи. Генерируемые сетевые транзакционные сборы, количество транзакций, активные адреса кошельков, активные пользователи DEX – Solana действительно является розничной цепью», - говорится в отрывке из отчета.

Более того, OKX упоминает архитектурные преимущества Solana, которые также привлекли трейдеров и разработчиков, создав сильную экосистему для децентрализованной торговли. Ярким примером этого успеха является Raydium, автоматизированный маркет-мейкер (AMM) Solana. Как сообщается в BeInCrypto, Raydium недавно доминировал в объеме DEX Solana.

Solana DEX VolumeОбъем DEX Solana. Источник: Dune

Raydium зарекомендовал себя как ключевой игрок в экосистеме DeFi Solana, став пионером инновационных моделей предоставления ликвидности. Отчет OKX отмечает, что эффективное пуллирование ликвидности Raydium стало стандартом для платформ DEX, представляя собой прямую угрозу Ethereum и его деривативам.

Отчет также подчеркивает, что пользователи все больше склоняются к Solana из-за более низких транзакционных издержек и более высокой скорости. Этот сдвиг заставил Ethereum ускорить внедрение Ethereum 2.0, чтобы оставаться конкурентоспособным.

Поскольку Solana продолжает набирать силу, OKX подчеркивает усилия Ethereum по сохранению актуальности с запуском Ethereum 2.0. Обновление направлено на снижение сборов, улучшение масштабируемости и более плавный пользовательский опыт. Кроме того, такие инновации, как Uniswap v4, с модульными «крючками» и энергоэффективной архитектурой единственного экземпляра, укрепили конкурентные преимущества Ethereum.

«Влияние Ethereum 2.0 на DEX двояко. Во-первых, сам Ethereum теперь более оптимален для приложений DeFi. Во-вторых, L2 теперь могут более дешево рассчитываться на Ethereum с помощью блобов данных, позволяя им передавать значительные экономии затрат пользователям, и делая существующие DEX на L2 намного дешевле для использования», - добавил OKX.

Эволюция Uniswap иллюстрирует устойчивость Ethereum к адаптации к требованиям рынка. Введение средневзвешенных рыночных создателей (TWAMMs) и динамических сборов улучшило управление ликвидностью. Эти инновации в сочетании со снижением затрат и улучшением производительности ставят Ethereum в качестве ключевого игрока в экосистеме DEX, несмотря на растущую конкуренцию.

Децентрализованные деривативы и AI на переднем плане

Хотя спотовая торговля остается центральной для активности DEX, отчет OKX находит децентрализованные деривативы в качестве потенциального следующего рубежа в DeFi. Несмотря на их потенциал, деривативы сталкиваются с фрагментацией ликвидности и регуляторными проблемами. Платформы, такие как dYdX и Synthetix, возглавляют эту борьбу, оптимизируя пропускную способность, сборы и инструменты ликвидности для создания более благоприятных торговых условий.

Ключевым новшеством в этом секторе является сравнение моделей жесткой ликвидности и синтетических подходов. Первые полагаются на значительные ликвидные пулы для поддержки деривативов, в то время как вторые используют алгоритмические механизмы для моделирования ликвидности. Оба подхода имеют свои компромиссы, но их дальнейшее развитие, вероятно, определит будущее децентрализованных деривативов.

Интеграция искусственного интеллекта (AI) в крипто продвигается неожиданными путями. On-chain AI-агенты улучшают торговые стратегии, в то время как инструменты на базе AI оптимизируют операции на платформах DEX. Кроме того, рост мем-койнов на основе AI продемонстрировал, как эти технологии могут привлекать новые аудитории, потенциально способствуя принятию в пространстве DeFi.

«Один из самых больших вопросов на пересечении Crypto X AI - это зачем нужен крипто… Ответ на этот вопрос заключается в способности крипто настраивать механизмы стимулов и иметь блокчейн как неизменяемую запись данных», - сказал OKX.

Отчет OKX о состоянии DEX в 2025 году: Азия берет на себя лидерство на фоне изменяющейся динамики разработчиков.

Замечательная тенденция в состоянии DEX в 2025 году от OKX — это сдвиг в центрах разработки крипто. Согласно отчету, Азия обошла Северную Америку как эпицентр инноваций в экосистеме DEX. Недавно BeInCrypto сообщило, что Сингапур и Гонконг возглавляют революцию блокчейна в США.

Согласно отчету OKX, гибкость регулирования, активное сообщество разработчиков и растущий региональный институциональный интерес являются движущими силами этого изменения. Последствия этого сдвига глубоки, так как лидерство Азии, вероятно, повлияет на направление развития DEX в ближайшие годы.

Тем временем отчет признает, что ликвидность остается жизненно важной для любого DEX. Привлечение поставщиков ликвидности (LP) и обеспечение достаточного капитала в ликвидных пулах являются критическими задачами для новых платформ. Uniswap, например, установил стандарт для предоставления ликвидности с помощью своего дизайна AMM. Его модель v3 представила концентрированную ликвидность, значительно улучшив эффективность капитала, но добавив сложность.

Стимулы оказались решающими для преодоления «проблемы начального этапа». Например, программы ликвидного майнинга SushiSwap заставили Uniswap пересмотреть свой подход. Это конкурентное давление подчеркивает важность балансировки стимулов для привлечения LP при сохранении экономической устойчивости.

Отчет OKX заключает, что будущее DEX зависит от достижения баланса, при котором все заинтересованные стороны — трейдеры, поставщики ликвидности (LP), держатели токенов и разработчики — получают ценность. Более крупные ликвидные пулы обеспечивают торговлю с низким проскальзыванием, привлекая больше пользователей, в то время как хорошо продуманные структуры стимулов гарантируют долгосрочное участие со стороны LP. Для успеха платформы должны тщательно управлять компромиссами, чтобы создать экосистемы, способствующие как росту, так и инновациям.

#ETH