Пусть пользователи станут хозяевами сети — это истинный двигатель прогресса проекта.
В минувшую пятницу вечером экономический токен PINGO децентрализованной инфраструктуры AI экосистемы TON вышел на биржу Gate.io. После начала торгов токен PINGO продемонстрировал небольшой откат, после чего начал плавный рост, нарушая привычный тренд новых токенов, когда они достигают пика сразу после выхода. При максимальной цене около 0,25 доллара FDV PinGo достигло примерно 250 миллионов долларов.
Что же PinGo сделало правильно, что цена его токена после выхода не показала резкого падения? Есть ли у его токена еще возможность для роста в будущем?
Основные факторы PinGo
PinGo — это проект AI+DePIN в экосистеме Ton, который стремится эффективно использовать разрозненные и неиспользуемые вычислительные мощности, предоставляя ресурсы для разработки AI-моделей через DePIN и децентрализованные облачные решения. Концепции, включая популярные в настоящее время AI, DePIN, TON и т.д., используются для первоначального накопления сидов пользователей из экосистемы Telegram, поэтапного создания запланированной сети CDN, осуществления децентрализованных хранилищ и вычислительных ресурсов, а также поддержки тренировки и разработки AI. (Для подробного анализа PinGo см. (Глубокий анализ PinGo: как войти на рынок AI через Telegram и великая мечта децентрализованной сети вычислений))
Согласно официальной документации PinGo, основная команда PinGo обладает богатым опытом в сообществе и маркетинге. Большинство людей ошибочно полагают, что у основной команды AI-проекта должны быть обширные технические навыки, но на самом деле самую важную AI-технологию создают лишь несколько одарённых гениев, а на уровне применения операторы AI-продуктов должны иметь достаточные способности для того, чтобы сделать продукт более известным и используемым. Текущая конфигурация команды PinGo идеально демонстрирует её способности в операциях.
В октябре этого года PinGo завершил раунд финансирования, в котором участвовали такие организации, как TFund, CGVFOF, K24Ventures, CatcherVC и LandScape Capital. TFund — это фонд, сосредоточенный на инвестициях в экосистему TON, что указывает на то, что PinGo в определенной степени получил признание участников экосистемы TON и в будущем может получить больше поддержки от TON.
Кроме финансирования, PinGo, также имеющий концепцию DePIN, завершил продажу 10 000 NAS-серверов, которые являются узловыми машинами для создания основной сети CDN проекта. Для проектов с концепцией DePIN, которые на ранних этапах успешно продали оборудование, очень важно, что они не будут испытывать нехватки денежного потока и не нуждаются в продаже токенов для финансирования своего развития. Таким образом, продажа оборудования для PinGo не только завершила создание его сетевого ядра, но и решила финансовые проблемы, что является двойной выгодой.
Высокоструктурированная экономическая модель
Экономическая модель токена PinGo не является уникальной, но она освежает восприятие.
Из таблицы экономической модели токена видно, что доля инвесторов составляет 15%, доля команды — 4%, а доля аirdrop'ов — 1%. Из 80% большая часть распределена между пользователями, которые получают токены за различные действия, и оставшаяся часть — между строителями сети CDN.
Небольшое количество аirdrop'ов и необходимость долгосрочного разблокирования долей команды и инвесторов означают, что в начале обращения токена на рынке не будет много токенов, большинство из которых должны быть фактически использованы пользователями, чтобы медленно производиться. В этом процессе, включая создание узлов сети CDN, также необходимо будет купить токены для стейкинга, что создаст баланс между предложением и спросом на токены в среднесрочной перспективе, предотвращая резкое падение цен из-за чрезмерного разблокирования токенов на ранних этапах.
Дизайн экономической модели PinGo очевидно был тщательно продуман и заимствовал множество проблем, с которыми сталкиваются проекты, которые слишком высоко устанавливают долю аirdrop'ов для первоначального получения достаточной видимости. Если доля аirdrop'ов слишком высока, хотя это может привести к высокой интересности на ранних этапах, это также может сделать проект мишенью для «охотников за аirdrop'ами», что приведет к постоянному сбросу после выхода токена и раздачи аirdrop'ов.
Если доля команды и инвесторов слишком высока, это может вызвать у рынка опасения по поводу «VC токенов». Даже если проект достаточно качественный, страх стать «приемником капитала» может заставить людей долго оставаться на обочине, что также приведет к снижению цен токенов и дальнейшему снижению заинтересованности инвесторов, создавая порочный круг.
Экономическая модель токена PinGo была спроектирована с учетом избежания ловушек, и это также подтверждает то, что я упоминал ранее: технологии не являются единственным фактором, определяющим успех проекта, а операции в определённые моменты могут быть даже важнее. Редкость ранних токенов, в сочетании с недавним устойчивым ростом рынка, может привести к тому, что цена PINGO продолжит расти, не давая возможности наблюдателям войти в игру.
Как будет вести себя цена PINGO в ближайшее время?
Автор сделал два скриншота: первый — это 2-часовой график K PINGO после его выхода на Gate.io, второй — это 2-часовой график K токена DYM после его выхода на Binance, и начало их движения было очень похоже.
Как известно, движение цен токенов часто подвержено закономерностям. В условиях недостаточной ликвидности рынка и недостаточного количества участников, многие движения следуют аналогичным трендам. Например, биткойн колебался в диапазоне от 50 до 70 тысяч долларов в течение полугода, и лучшим признаком того, что он снова достигнет максимума, является то, что биткойн никогда не колебался так долго в относительно высоком ценовом диапазоне, прежде чем перейти к снижению.
Хотя это может звучать немного абсурдно, но во многих случаях в простоте заключается истина: не следует слишком рационально подходить к незрелому рынку.
С моей точки зрения, проект в области AI, при условии тщательной разработки командой, с оценкой в 100 миллионов долларов, очевидно, не является пределом для PinGo в условиях текущего активного рыночного окружения. После открытия рынок не показал явных признаков падения, и, судя по текущему тренду, я верю, что цена токена всё ещё может вырасти в течение ближайшего времени.
С точки зрения рыночной капитализации, в настоящее время обращаемая капитализация PINGO составляет всего несколько миллионов долларов, что является очень ранним этапом для Meme. Для проекта, который получил реальное признание институциональных инвесторов, капитализация на уровне десятков миллионов долларов вполне ожидаема в краткосрочной перспективе.
Недавно значительное количество проектов, которые были практически «приговорены», начали стремительно расти в цене. Токен Ripple XRP после почти 10 лет испытаний снова движется к новым максимумам. На начальном этапе PINGO обращалось не так много, но концепции, которые он включает, достаточно разнообразны, такие как TON, AI, DePIN и так далее. Как только какая-либо из этих концепций станет объектом спекуляций, цена токена может значительно вырасти, привлекая постоянное внимание инвесторов.