Что такое арбитраж процентной ставки?
Арбитраж процентной ставки делится на два типа:
1. Арбитраж процентной ставки между спотовым рынком и бессрочными контрактами
Арбитраж процентной ставки между спотовым рынком и бессрочными контрактами подразумевает одновременное выполнение двух сделок с противоположными направлениями, равными по количеству и взаимно компенсирующими убытки и прибыли на спотовом рынке и бессрочных контрактах, с целью получения дохода от процентных сборов в бессрочной торговле.
Когда ставка финансирования положительная, покупаем спот, открываем короткую позицию по бессрочным контрактам с объемом, равным споту, чтобы получить стабильный доход от процентных сборов. Этот арбитраж также называется арбитражем на рынке с положительной ставкой.
Когда ставка финансирования отрицательная, используем заемные средства на спотовом рынке для продажи спота, открываем длинную позицию по бессрочным контрактам с объемом, равным заемной продаже спота, чтобы получить стабильный доход от процентных сборов.
Важно отметить, что заемные средства на спотовом рынке подлежат процентам, и, как правило, стоит проводить арбитраж, если ставка финансирования может покрыть проценты по заемным средствам на спотовом рынке, то есть доход от процентных сборов больше, чем проценты по заемным средствам.
Пример: предположим, текущая цена BTC составляет 20,000 USDT, ставка финансирования составляет 0.03%, используем 4,000 USDT для арбитража процентной ставки, с плечом 1x.
1. Купить 2,000 USDT BTC спот, продать 2,000 USDT BTC бессрочный контракт
2. Предположим, ставки финансирования равны, каждые 8 часов вы будете получать 2,000 USDT × 0.03% = 0.60 USDT каждые 8 часов
3. Получать ежедневно 0.60×3=1.80USDT, годовая доходность 1.80×365÷2000=32.95%
2. Арбитраж процентных ставок между разными биржами
Арбитраж процентных ставок между разными биржами представляет собой другую торговую стратегию, использующую различия в ставках финансирования одной и той же криптовалюты между биржами бессрочных фьючерсов. Это арбитраж, который сочетает длинную позицию на бирже с низкой ставкой финансирования и короткую позицию на бирже с более высокой ставкой финансирования. Ставка финансирования - это регулярные платежи между длинными и короткими трейдерами, обеспечивающие то, чтобы цена бессрочного контракта оставалась близкой к цене базового актива.
Пример: предположим, что Xiao Ming заметил, что ставка финансирования бессрочного фьючерсного контракта на биткойн на бирже A значительно выше и составляет 0.04%, в то время как на бирже B ставка составляет 0.01%.
Xiao Ming покупает бессрочный фьючерсный контракт на биткойн на бирже B по цене 60,000 долларов за биткойн, одновременно продавая бессрочный фьючерсный контракт на биткойн на бирже A по той же цене 60,000 долларов за биткойн.
Если ставки финансирования между двумя биржами остаются неизменными до завершения расчета процентных сборов, Xiao Ming одновременно закрывает позиции на биржах A и B, предположим, что в это время обе цены равны 61,000 долларов за биткойн.
Это приводит к получению прибыли в размере 18.3 долларов между двумя биржами = 61,000 долларов (0.04% - 0.01%).
Замечания по стратегии арбитража процентной ставки
1. Снизьте плечо, чтобы предотвратить ликвидацию. Хотя арбитраж процентной ставки может обеспечить низкий риск или даже отсутствие риска на основе согласованности цен бессрочных контрактов и спота, все же следует проявлять осторожность на рынке, чтобы избежать риска ликвидации из-за аномальных колебаний цен.
2. Проведите исследование и осторожно выбирайте криптовалюты. Чтобы использовать стратегию процентной ставки для получения прибыли, необходимо тщательно изучить соответствующие криптовалюты и детали ставки финансирования, постараться выбрать те, которые имеют высокие ставки и длительный срок действия.
3. Обоснованное распределение средств для управления торговыми рисками. На некоторых рынках малых монет не хватает глубины, и крупные инвестиции могут привести к значительному проскальзыванию.
4. Не меняйте криптовалюты слишком часто, чтобы избежать высоких торговых сборов из-за частых изменений позиций и хеджирования, что затрудняет получение прибыли для покрытия торговых издержек.
В заключение, арбитраж процентной ставки может обеспечить стабильный доход, но он также связан с риском. В экстремальных случаях, когда цена резко возрастает в любую сторону, позиция другой стороны может подвергнуться риску ликвидации. Поэтому при проведении арбитража процентной ставки важно учитывать, как контролировать размер позиций, чтобы избежать ликвидации, торговые комиссии, глубину рынка и т. д.
