Ставки финансирования (Funding rates) - это ставки, установленные криптовалютными биржами для поддержания баланса между ценой контракта и ценой базового актива, обычно применяемые к бессрочным контрактам. Это механизм обмена средствами между длинными и короткими трейдерами, используемый для регулирования стоимости или доходности контракта, чтобы цена контракта оставалась близкой к цене базового актива.
Когда цена бессрочного контракта отклоняется от цены базового актива, биржа будет регулировать процентную ставку, чтобы побудить длинные или короткие позиции платить средства в противоположном направлении, что позволит вернуть цену контракта к цене базового актива.
Когда рыночный тренд восходящий, процентная ставка обычно положительна и со временем увеличивается. В этом случае длинные позиции будут платить коротким позициям проценты. Напротив, когда рынок нисходящий, процентная ставка обычно отрицательна, в этом случае короткие трейдеры будут платить фондам длинных позиций.
В общем, максимальный предел ставки финансирования биткойна составляет 0,375%, а минимальный предел - -0,375%, между различными биржами могут быть некоторые различия.
Расчет процентной ставки обычно основан на рыночной процентной ставке и разнице между ценой контракта и ценой базового актива. Обычно он осуществляется с фиксированными временными интервалами (например, каждые 8 часов), некоторые биржи рассчитывают каждый час и взимают или выплачивают процентные ставки в момент расчета для длинных или коротких позиций.
Как рассчитываются расходы на финансирование?
Расходы на финансирование рассчитываются по следующей формуле:
Расходы на финансирование = Номинальная стоимость позиции * Процентная ставка
Номинальная стоимость позиции = маркированная цена x количество удерживаемых бессрочных контрактов на основе U;
или Номинальная стоимость позиции = мультипликатор контракта x количество удерживаемых контрактов / маркированная цена контракта на основе монеты
На платформе торговли криптоконтрактами все расходы на финансирование бессрочных контрактов, как правило, рассчитываются каждые 8 часов, в расчетное время в 08:00, 16:00 и 24:00 по гонконгскому времени. Только когда трейдер имеет позицию в любом направлении в момент взимания расходов на финансирование, он будет обременен или получит соответствующую процентную ставку. Если в это время нет удерживаемых позиций, никаких расходов на финансирование не будет взиматься или выплачиваться. Обратите внимание: фактическое время взимания расходов на финансирование может иметь отклонение в 15 секунд. Например, если пользователь A открыл позицию в 08:00:05 по гонконгскому времени, пользователь A все еще может быть обременен или получить расходы на финансирование, пожалуйста, обратите внимание на время открытия вашей позиции.
Что определяет процентную ставку?
Процентная ставка состоит из двух частей: процентной ставки и премии.
В частности, премия объясняет, почему цена бессрочных контрактов будет стремиться совпадать с трендом изменения цены базового актива. Биржа использует фиксированную процентную ставку в расчетах по финансированию и предполагает, что проценты от наличных денег выше, чем проценты от удерживаемого эквивалентного BTC. По умолчанию процентная ставка устанавливается на уровне 0,03% в день (расчет каждые 8 часов, каждая расчетная период финансирования составляет 0,01%). Биржа оставляет за собой право в любое время регулировать процентные ставки в зависимости от рыночных условий. В периоды высокой волатильности цены бессрочных контрактов и маркированные цены могут разойтись. В этом случае индекс премии будет использоваться для того, чтобы подтолкнуть рыночную цену контракта и спотовую цену к совпадению. Индекс премии для каждого контракта рассчитывается отдельно.
Формула следующая: Индекс премии (P) = [Max(0, цена удара покупки - индекс цен) - Max(0, индекс цен - цена удара продажи)] / индекс цен
Цена удара покупки = средняя цена, когда очередь покупателей достигает "суммы маржи удара"
Цена удара продажи = средняя цена, когда очередь продавцов достигает "суммы маржи удара"
Индекс цен - это взвешенное среднее значение цен на спотовые активы, предлагаемые на основных криптовалютных биржах.
Сумма маржи удара (Impact Margin Notional, IMN) используется для расположения средней цены удара покупки или продажи в книге заказов.
Для бессрочных контрактов на основе U сумма маржи удара означает сумму, которая может быть торгована с маржой в 200 USDT (в расчете на USDT); для контрактов на основе монеты это сумма, которая может быть торгована с маржой в 200 USD (в расчете на USD). Сумма маржи удара = 200 USDT / начальная ставка маржи для максимального уровня плеча контракта. Например, максимальное плечо для бессрочного контракта BTCUSDT составляет 125x, соответствующая начальная ставка маржи составляет 0,8%, тогда сумма маржи удара составит 25 000 USDT (200 USDT / 0,8%), система будет брать сумму маржи удара равной 25 000 USDT для оценки средней цены покупки и продажи удара.
