Первоначальным источником новости является Bloomberg: Марк Уильямсон, глобальный руководитель отдела валютных и товарных партнерств и предложений в HSBC Holdings Plc, заявил в интервью, что компания запустила платформу, которая использует блокчейн. Технология токенизирует владение физическим золотом в Лондоне. своды.

В новой системе HSBC один токен эквивалентен 0,001 тройской унции, а лондонские золотые слитки эквивалентны 400 тройским унциям, говорится в заявлении HSBC. В банке заявили, что в будущем система может использоваться для прямых инвестиций в физическое золото розничными инвесторами, если это позволят местные правила страны, где находится розничный инвестор.

Из этого новостного репортажа Bloomberg ясно видно, что финансовые учреждения также используют технологию блокчейна для усовершенствования изначальной «отсталой системы». В ближайшие несколько лет направление RWA будет разделено на две категории, каждая из которых будет по-своему ускорять интеграцию Web3 с реальным финансовым миром.

Первый тип проектов RWA будет реализован крупными учреждениями и регулирующими органами и будет полностью соответствовать требованиям на правовом и нормативном уровнях, например, упомянутым выше HSBC. Такие проекты будут более безопасными, а также будут подвергаться большему количеству ограничений, таких как KYC и AML. В глазах идеалистов Web3 подобные «псевдодецентрализованные» проекты могут вызывать скепсис.

Проект RWA, ориентированный на соблюдение требований, вероятно, станет движущей силой индустрии Web3 на следующем этапе. Даже сейчас наиболее известные USDT и USDC на самом деле являются проектами RWA. С бурным развитием RWA-трека будет появляться все больше проектов RWA, которые токенизируют долг США, и индустрия Web3 постепенно станет более тесно привязанной к доллару США.

Вторым типом проекта RWA будет собственный проект Web3, использующий смарт-контракты для реализации таких механизмов, как избыточное обеспечение, ликвидация и оракулы. Аналогично проекту Mirror в сети Terra или Synthetix. Однако криптоактивы, отображаемые с помощью этого типа RWA, часто могут быть привязаны только к ценам и не могут реализовывать права и интересы. При отсутствии владения базовым активом создание чего-то из ничего посредством избыточного обеспечения также станет пузырем, сопровождающим вспышку RWA.

Я лично считаю, что пик популярности RWA наступит после одобрения биткоин-ETF. Когда криптовалюта будет по-настоящему принята основным финансовым рынком, более традиционные финансовые объекты будут токенизированы. Токенизация активов RWA неизбежно ознаменует начало нового этапа развития DeFi.

Кроме того, в настоящее время существует множество проектов RWA, посвященных отображению некоторых основных средств в Web3, но я должен отметить, что на данный момент не все реальные средства подходят для RWA. В первую очередь это коснется сферы недвижимости.

Недвижимость имеет свои особенности. Во-первых, его невозможно оцифровать. В отличие от золота, облигаций США и доллара США, эти три валюты могут быть цифровым образом токенизированы посредством ETF, привязки стоимости и других мер, а затем приняты посредством жесткого погашения, тем самым реализуя соответствующий перенос стоимости в Web3.

Стоимость недвижимости зависит от юридического права собственности, а не от рыночной цены. Окончательное право собственности на недвижимость не будет юридически признано из-за RWA, поэтому я считаю, что это также является ограничением RWA, а именно: RWA не может обеспечить передачу стоимости в юридическом смысле в краткосрочной перспективе.

Представьте себе, что вы потратили много денег на покупку недвижимости RWA, но когда вы фактически приступили к выполнению договора и получению права собственности на недвижимость, вы обнаружили, что недвижимость зарегистрирована на кого-то другого, а местные законы не признают передачу права собственности RWA. Или же при передаче фактического права собственности на недвижимость оно может быть ограничено национальной или местной политикой, и передача не может быть завершена.

Поэтому я считаю, что взрывной рост направления RWA будет сосредоточен вокруг трех типов активов, которые проще всего оцифровать и токенизировать: валюта, облигации и акции. Например, облигации и акции могут обращаться внутри компании в рамках сотрудничества через компании по ценным бумагам. Поэтому, когда читатели ищут проекты RWA, они, возможно, захотят обратить внимание на те проекты RWA, которые с наибольшей вероятностью будут реализованы в первую очередь.