Sky — это последний протокол децентрализованных финансов (DeFi), представленный командой MakerDAO. MakerDAO, как пионер децентрализованных автономных организаций (DAO) и инноваций в области стабильных валют, представил в 2017 году первую в мире децентрализованную стабильную валюту Dai (DAI). Развитие стабильной валюты Dai способствовало возникновению экосистемы DeFi, став мостом для пользователей, входящих в мир DeFi.

Тем не менее, с учетом глобальных тенденций к ужесточению регулирования, MakerDAO сталкивается с проблемой баланса между соблюдением норм и децентрализацией. Основатель MakerDAO Рун Кристенсен инициировал план «Endgame», направленный на дальнейшую децентрализацию протокола и реформирование структуры управления, а также на обновление MakerDAO до совершенно нового Sky. Sky не только продолжает концепцию децентрализованной стабильной валюты, но и вводит поддержку реальных активов (RWA), разрабатывая стратегию с двумя стабильными валютами для лучшей адаптации к текущим рыночным требованиям и регулирующей среде.

В данной статье будет подробно рассмотрен контекст создания Sky, историческая значимость MakerDAO, ключевые обновления в новом протоколе и то, как эти изменения повлияют на экосистему DeFi и пользовательский опыт.

Историческая значимость MakerDAO и применение Dai в DeFi

MakerDAO является одной из первых децентрализованных автономных организаций в области криптовалют, и его новаторская стабильная валюта Dai полностью изменила инфраструктуру DeFi. Dai, как полностью децентрализованная стабильная валюта, не зависит от централизованных резервов, а достигает стабильности цен через механизм избыточного залога, позволяя пользователям использовать криптоактивы (например, ETH или BTC) в качестве залога для выпуска Dai. Стабильность Dai основана на механизме смарт-контрактов, который обеспечивает стабильность Dai в большинстве случаев около 1 доллара, делая его основной валютой в мире DeFi.

Децентрализованные характеристики и стабильность стабильной валюты Dai делают ее важным активом в DeFi-приложениях. Вот основные сценарии применения Dai в экосистеме DeFi:

1. Платформа кредитования: На DeFi платформах кредитования, таких как Compound и Aave, пользователи могут использовать Dai для получения кредитов и залога, тем самым получая дополнительный доход или ликвидность. На платформах кредитования ликвидные пулы с Dai в качестве залога позволяют пользователям свободно занимать или предоставлять средства.

2. Ликвидное майнинг: Проекты DeFi обычно позволяют пользователям вносить Dai в ликвидные пулы, предоставляя ликвидность платформе и получая вознаграждения за майнинг. Ликвидное майнинг очень распространено в протоколах DeFi, и роль Dai в этих протоколах делает его ценность не только ограниченной стабильной валютой, но и важным инструментом для участия в экосистеме DeFi.

3. Кросс-платформенные платежи: Стабильность и открытость Dai делают его платежным инструментом, пользователи могут использовать Dai для транзакций в децентрализованных приложениях, избегая рисков ценовых колебаний. Характеристики Dai как стабильной валюты позволяют ему стабильно функционировать в платежных сценариях и торговых действиях экосистемы DeFi, облегчая перевод и торговлю между различными платформами.

Появление Dai не только расширило финансовые границы DeFi, но и стало важным инструментом для пользователей, участвующих в DeFi-приложениях, что позволило создать полностью децентрализованную финансовую систему. Эти сценарии применения подчеркивают важность Dai и основание, заложенное MakerDAO в мире DeFi.

Почему MakerDAO трансформировался в Sky?

В 2022 году основатель MakerDAO Рун Кристенсен предложил план «Endgame», целью которого является глубокая реформа, направленная на решение проблем управления, с которыми сталкивается MakerDAO. В связи с быстрым развитием криптовалютного рынка и постепенным ужесточением глобального регулирования, вопрос о том, как найти баланс между соблюдением норм и децентрализацией, стал ключевой задачей для MakerDAO. Поэтому команда MakerDAO решила обновить проект до совершенно нового Sky, проведя полную реформацию структуры, токенов управления и механизмов стабильной валюты.

Ключевые изменения Sky

1. Стратегия с двумя стабильными валютами: USDS и PureDAI

Sky вводит стратегию с двумя стабильными валютами, а именно USDS и PureDAI. USDS — это стабильная валюта, поддерживаемая реальными активами (RWA), позволяющая осуществлять больше операций в соответствии с нормами и удовлетворяющая более высокие требования к стабильности. В то время как PureDAI является полностью децентрализованной стабильной валютой, не подверженной никакому регулированию, предназначенной для пользователей, ценящих дух децентрализации.

2. Запуск и разделение токенов управления SKY

В Sky старый токен управления MKR был разделен на 24 000 новых токенов управления SKY. Это разделение позволяет большему числу пользователей участвовать в управлении, снижая порог для участия и делая управление протоколом более представительным. Это изменение не только повысило демократичность протокола, но и сделало участие сообщества более широким.

3. Структура множества SubDAO

Sky создал несколько SubDAO (под-DAO), каждая из которых сосредоточена на различных сценариях применения, таких как управление активами, кредитование и оцифровка реальных активов. Эта структура с несколькими под-DAO позволяет каждому подразделению лучше адаптироваться к различным рыночным требованиям, сохраняя при этом децентрализованный характер общего протокола.

Обратимый обмен между SKY и MKR: гарантия гибкости для пользователей

Одной из важных инноваций в Sky является возможность пользователей производить обратимый обмен между токенами управления SKY и старыми MKR. Этот дизайн предлагает двустороннюю гибкость, позволяя пользователям выбирать подходящий токен в зависимости от рыночной ситуации.

Преимущества этой обменной механики для пользователей включают:

1. Защита активов: в условиях нестабильной рыночной среды пользователи могут обменивать SKY на MKR, чтобы избежать потенциальных рисков ценовых колебаний.

2. Множественный выбор: этот дизайн отражает обязательство Sky по обеспечению гибкости для пользователей, позволяя им свободно выбирать токены, которые они хотят держать, в зависимости от своих потребностей и предпочтений.

3. Учет потребностей новых и старых пользователей: некоторые ранние держатели MKR могут иметь сомнения относительно новой структуры управления SKY, тогда как механизм обратимого обмена позволяет этим пользователям решать, участвовать ли в управлении новым протоколом, не отказываясь от своих первоначальных токенов.

Обратимый обмен между SKY и MKR предоставляет гибкие варианты для структуры управления Sky, а также укрепляет доверие и чувство безопасности пользователей в протоколе, что положительно сказывается на стабильном развитии протокола.

Изменения и потенциальные риски, связанные с Sky

Инновации Sky не только расширили его функциональность, но и позволили достичь лучшего баланса между соблюдением норм и децентрализацией, однако эти изменения также принесли некоторые потенциальные риски:

1. Механизм заморозки USDS

Хотя USDS поддерживается реальными активами (RWA), что усиливает соблюдение норм, он также вводит функцию заморозки. В определенных ситуациях (например, по требованиям регуляторов) USDS может быть заморожен протоколом. Эта функция делает USDS более похожим на традиционные стабильные валюты (например, USDT, USDC), но может вызвать сомнения в его децентрализованных характеристиках, что может снизить уровень доверия среди любителей децентрализации.

2. Проблемы управления SubDAO

Хотя структура SubDAO повышает гибкость и масштабируемость протокола, каждая модель управления SubDAO может различаться в зависимости от рыночной ситуации и потребностей, что может привести к усложнению управления. Одной из задач Sky будет обеспечение совместной работы между несколькими SubDAO и поддержание согласованности общего протокола.

3. Риски RWA

Sky планирует ввести больше реальных активов (RWA) в протокол, что поможет повысить стабильность и усилить соблюдение норм, но также сталкивается с вызовами, такими как изменения в законодательстве и риски управления активами. Введение RWA может привести к дополнительным ограничениям протокола при взаимодействии с традиционными финансовыми регулирующими органами, что может затруднить его децентрализованную природу.

Перспективы Sky

Sky, с помощью стратегии с двумя стабильными валютами и структуры SubDAO, открывает новые возможности для сочетания децентрализованных финансов (DeFi) и реальных активов (RWA). В будущем он имеет потенциал стать основным столпом для DeFi-приложений и расшириться в более широкие сферы управления активами и токенизации активов. Дизайн Sky делает его более конкурентоспособным в условиях разнообразных рыночных требований, имея потенциал стать важной движущей силой в области DeFi.

Личное мнение

Я считаю, что Sky является необходимым обновлением MakerDAO для реагирования на изменения рынка и требования соблюдения норм. Стратегия с двумя стабильными валютами позволяет находить баланс между децентрализацией и соблюдением норм, в то время как механизм обратимого обмена и структура SubDAO предоставляют пользователям больше возможностей и гибкости. Эти инновации не только способствуют долгосрочному развитию протокола, но и привлекают больше пользователей в экосистему Sky.