Вот легендарное соотношение рыночной и реальной стоимости Биткойна (MRVRV), которое показывает, перегревается ли Биткойн в настоящее время.

Коэффициент MVRV Биткойна увеличился с последним повышением цен

В сообщении CryptoQuant Quicktake аналитик обсудил коэффициент MVRV Биткойна. «Коэффициент MVRV» — это внутрисетевой показатель, который отслеживает соотношение между рыночной капитализацией Биткойна и фактической капитализацией. Рыночная капитализация здесь — это просто общая оценка находящихся в обращении запасов BTC по текущей спотовой цене. Другой показатель, реальная капитализация , также является моделью капитализации активов, но он работает не так просто.

В отличие от рыночной капитализации, эта модель не устанавливает одинаковую цену для каждой монеты в обращении; вместо этого он предполагает, что окончательная цена, по которой торговался токен, является его «истинной» стоимостью.

Предыдущая транзакция любой монеты, вероятно, представляет собой последнюю точку, в которой она была доставлена, поэтому фактическое ограничение по существу учитывает общую стоимость всех передаваемых токенов.

Один из способов взглянуть на эту модель — как на меру суммы капитала, который инвесторы в целом вложили в криптовалюты. Рыночная капитализация, в свою очередь, представляет собой стоимость, которую эти держатели имеют в настоящее время.

Когда коэффициент MVRV больше 1, это означает, что рыночная капитализация в настоящее время выше фактической капитализации. Такая тенденция показывает, что инвесторы в целом находятся в состоянии чистой прибыли.

С другой стороны, показатель ниже этого уровня означает, что средний держатель в настоящее время теряет деньги, потому что он держит свои монеты по более низкой цене, чем они купили.

Как показано на графике выше, коэффициент MVRV Биткойна подскочил до значительных уровней, поскольку в первом квартале года BTC преодолел исторический максимум ноября 2021 года (ATH). Рост показателя также последовал за новым прорывом ATH, но показатель явно еще не достиг максимумов, наблюдавшихся в начале года.

Исторически криптовалюта достигала пика всякий раз, когда индикатор поднимался до высокого уровня. Однако, как показала Quantant на диаграмме, «высокие» уровни MVRV постепенно снижались в течение последних нескольких циклов.

Если линия тренда, нарисованная аналитиками, сохранится, текущий цикл достигнет пика примерно в то время, когда коэффициент MVRV достигнет значения около 3. В настоящее время индекс равен 2, поэтому может пройти некоторое время, прежде чем Биткойн станет слишком горячим.

Что касается того, почему активы имеют тенденцию перегреваться, когда коэффициент MVRV стремительно растет, то это связано с тем, что инвесторы с большей вероятностью будут заниматься фиксацией прибыли по мере роста их прибыли.