Большинству владельцев криптовалют в США принадлежит лишь небольшая доля, и их не особо заботит прогресс криптовалют.

Сценарист: Дж. П. Конинг

Составитель: Луффи, Foresight News

Возможно, вы недавно слышали о кампании «Америка любит криптовалюту», спонсируемой Coinbase, крупнейшей криптовалютной биржей в США. Стремясь усилить влияние владельцев криптовалют, Coinbase утверждает, что 52 миллиона взрослых американцев в настоящее время владеют криптовалютами, что составляет 20% взрослого населения США. Если это правда, пользователи криптовалюты будут иметь огромное право голоса.

Coinbase процитировала онлайн-опрос 2202 взрослых, проведенный по заказу Morning Consult в феврале прошлого года, в ходе которого респондентов спрашивали, сколько криптовалюты они в настоящее время держат.​

Если вы следите за данными о принятии криптовалют из других источников, то легко заметить, что статистика Coinbase в 20% кажется… проблематичной? 

Чтобы раскрыть правду, давайте окунемся в данные о принятии криптовалюты в США. Вот краткий обзор лучших опросов о владельцах криптовалют среди американцев. Далее в этой статье я расскажу, кто они, какой долей собственности они владеют и почему они ею владеют.

1) Организатором исследования платежных систем в США является SDCPC (Обследование и дневник потребительского платежного выбора) Федеральной резервной системы. SDCPC — это долгосрочный проект по сбору данных, призванный обеспечить всестороннее понимание платежных предпочтений и поведения потребителей США. Еще в 2014 году Управление начало включать криптовалюты в свои расследования, хотя криптовалюты составляют лишь небольшую часть огромного объема данных, собираемых SDCPC.

Управление SDCPC Федеральной резервной системы осуществляет Исследовательская группа «Понимание Америки» при Университете Южной Калифорнии. В ходе опроса 2022 года SDCPC опросил более 4761 участника. Примечательно, что SDCPC состоит из опроса и трехдневного дневника. Ведение дневников более трудоемко, чем проведение опросов, но позволяет получить более точную информацию, поскольку сводит к минимуму ошибку памяти. 

По данным SDCPC, в 2022 году криптовалютой владели 9,6% взрослых жителей США, что выше показателя 2021 года в 9,1% и значительно выше показателя 2015 года в 0,6%. Однако это намного ниже 20%, заявленных Coinbase. Только одно из этих чисел верно. Какое из них верно? 

Исторические результаты SDCPC представлены в таблице ниже.

2) Еще один опрос, опубликованный Федеральной резервной системой, также проливает свет на принятие криптовалют в Соединенных Штатах. Ежегодное обследование экономики домохозяйств и принятия решений Федеральной резервной системы (SHED) изучает финансовую жизнь взрослых американцев и их домохозяйств и поэтому носит более общий характер, чем SDCPC Федеральной резервной системы, которое фокусируется исключительно на платежах. 

SHED Федеральной резервной системы управляется с помощью Ipsos KnowledgePanel (Примечание: Ipsos — ведущая мировая группа по исследованию рынка). В 2022 году программу SHED завершили 11 667 участников. 

SHED начал учитывать вопросы, связанные с криптовалютой, только в 2021 году. Опрос SHED показал, что в 2022 году криптовалюту использовали 10% американцев, при этом «использование» определяется как покупка, хранение, осуществление платежей или перевод денег с использованием криптовалюты. Этот показатель снизился по сравнению с 12% в 2021 году (см. диаграмму ниже). Число американцев, владеющих криптовалютами в качестве инвестиций (более узкое определение, чем «использование»), сократилось с 10% до 8% в 2022 году.

Показатель SHED в 8–10% полностью подтверждает выводы SDCPC в 9,6%, но опровергает статистику Coinbase в 20%.

3) Следующий надежный источник данных о принятии криптовалюты создан группой из четырех экономических и финансовых исследователей с использованием ежеквартального опроса Nielsen Homescan (состоящего из 80 000 домохозяйств). Уровень ответов в каждом опросе составил 20–25%, при этом были опрошены 15–25 000 респондентов. 

Вебер, Кандиа, Койбион и Городниченко (Weber et al.) обнаружили, что к концу 2022 года доля домохозяйств, владеющих криптовалютой, выросла до 12%. Пунктирная черная линия на графике ниже показывает, как это соотношение меняется с течением времени.

4) Четвертый опрос был проведен исследовательским центром Pew. Опрос, проведенный исследовательским центром Pew в марте 2023 года среди 10 701 респондента, показал, что 17% взрослых американцев «когда-либо инвестировали, торговали или использовали» криптовалюту. Это очень широкая категория, которая, предположительно, включает в себя человека, который в 2015 году случайно купил биткоины на сумму 25 долларов, продал их через три дня и больше к ним не прикасался. 

Если рассмотреть вопрос более подробно, то из 17%, когда-либо владевших или использовавших криптовалюту, 69% заявили, что в настоящее время владеют ею. Это означает, что в 2023 году процент взрослых американцев, владеющих криптовалютой, достигнет 11–12%. Это не сильно отличается от результатов двух опросов Федеральной резервной системы и Вебера и др., но сильно отличается от результатов Coinbase. 

5) Пятый источник данных — Канада, что позволяет провести хорошую перекрестную проверку с данными по США, учитывая, что эти две страны очень похожи в культурном и географическом плане. Первым из двух важных канадских исследований является долгосрочное исследование Bitcoin Omnibus Survey (BTCOS) Банка Канады, проводимое Ipsos и объединяющее участников из трех разных групп.

Опрос BTCOS, проведенный в 2022 году среди 1997 канадцев, показал, что 10% из них владеют криптовалютой, что меньше, чем 13% годом ранее (см. диаграмму ниже). Это представляет собой нижнюю границу соотношения, поскольку оно включает только владельцев биткоинов.

BTCOS 2022 также показал, что 3,5% канадцев владеют Dogecoin, а 4% — Ethereum. Однако напрямую прибавить эти значения к 10%-ной доле владельцев биткоинов невозможно, поскольку многие респонденты владеют несколькими типами криптовалют.

Второе значимое канадское исследование было проведено Комиссией по ценным бумагам Онтарио в 2022 году с целью изучения отношения канадцев к криптоактивам. Опрос стал продолжением опроса 2360 канадцев, проведенного в начале 2022 года компанией Ipsos. Опрос показал, что 13% канадцев в настоящее время владеют той или иной криптовалютой, включая криптовалютные ETF, которые являются законными в Канаде, но незаконными в Соединенных Штатах.

Два опроса Федеральной резервной системы показали, что доля владельцев криптовалюты в 2022 году составила 9,6% и 8–10% соответственно, тогда как результат, полученный Вебером и соавторами, составил 12%. По данным исследовательского центра Pew Research Center, к началу 2023 года количество владельцев криптовалюты в США достигнет 11–12%. В Канаде Банк Канады подсчитал, что к концу 2022 года количество владельцев биткоинов достигнет 10%, тогда как Комиссия по ценным бумагам Онтарио оценила процент владельцев криптовалюты в 13% на начало 2022 года. 

Учитывая этот диапазон данных, показатель внедрения в 20%, полученный в ходе опроса Coinbase Morning Consult, является явным исключением, которое, вероятно, следует исключить. Владельцы криптовалюты в США представляют собой потенциально значительный избирательный блок, но не такой большой, как пытается убедить нас Coinbase. 

Тем не менее, в опросе Morning Consult, проведенном Coinbase, я нашел еще несколько интересных вещей, которые еще больше усилили мои подозрения. Morning Consult сообщает, что 8% респондентов в настоящее время владеют USDC, что меньше, чем 10% в прошлом квартале (подробнее об этом здесь). Опрос также показал, что 5% людей в настоящее время владеют USDT. USDC и USDT — это стейблкоины, и для любого, кто внимательно следит за криптовалютами, идея о том, что каждый десятый американец владеет определенной стейблкоином, абсурдна. Учитывая, что компания Morning Consult, должно быть, где-то допустила ошибку, возможно, из-за ошибки выборки, это заставляет усомниться в качестве их работы в целом. Однако даже если проигнорировать опрос Coinbase Morning Consult, уровень принятия SDCPC в 9,6% все равно невероятно высок. Всего за пятнадцать лет криптовалюты превратились из странного нишевого продукта в нечто, чем владеют десятки миллионов американцев. 

Какие еще факты мы знаем о владельцах криптовалюты в США?

Размер холдинга

По данным SDCPC, большинство владельцев криптовалют в США имеют очень низкую стоимость в своих криптовалютах. Из всех опрошенных владельцев криптовалюты в США 45% в 2022 году владели криптовалютой стоимостью от 0 до 200 долларов США. Как показано на рисунке ниже. Медианная стоимость хранимой криптовалюты составила 312 долларов США. Учитывая столь небольшие цифры, я сомневаюсь, что эти владельцы криптовалют могут считаться постоянными приверженцами криптовалют, в отличие от людей, которые увидели рекламу Coinbase во время Суперкубка, купили немного Dogecoin, а затем перестали обращать на это внимание.

Данные SDCPC показывают, что каждый четвертый владелец криптовалюты является тем, кого я называю криптофундаменталистом, и имеет криптовалюту на сумму более 2000 долларов. Учитывая, что 90% американцев вообще не владеют криптовалютой, двое из каждых 100 американцев могут считаться криптовалютными фундаменталистами. Такое неравномерное распределение владельцев криптовалют подтверждается результатами исследований Вебера и др., а также панели Nielsen Homescan. Отдельная группа основных владельцев (около 8% всех владельцев криптовалют) распределяет весь свой портфель между криптовалютами (см. диаграмму ниже). Безусловно, самая большая группа владельцев криптовалют состоит из мелких дилетантов, у которых криптовалюты составляют всего 0–5% портфеля.

Зачем держать?

Почему американцы владеют криптовалютой? Несмотря на то, что криптовалюты называются «валютой», они обычно не используются в качестве средства платежа. Основной мотивацией для их приобретения является рост цены. Когда в 2022 году SDCPC спросил участников об их «основной причине владения криптовалютой», самым популярным ответом (67%) были инвестиции (см. диаграмму ниже, оранжевая строка). Вторая по частоте причина (21%) — «Меня интересуют новые технологии». Респонденты редко называли какой-либо вариант использования, связанный с платежами, в качестве основной причины владения криптовалютой. Что касается отсутствия доверия к банкам, правительствам или доллару — все это общие темы в повествовании о криптовалютах, — то в 2022 году это редко упоминалось как главная причина для их удержания.

Интересно, что владельцы криптовалют в США не всегда были так одержимы ростом цен. В 2014 году SDCPC обнаружил, что у владельцев криптовалют в США был широкий спектр мотивов, включая отсутствие доверия, трансграничные платежи и покупку товаров и услуг (см. диаграмму выше, синие строки). 

Анализ данных опроса Nielsen Homescan, проведенный Вебером и соавторами, подтверждает, что инвестиции являются основной мотивацией владения криптовалютами. Респонденты могли назвать множество причин владения криптовалютами, при этом наиболее распространенной причиной (см. таблицу ниже) является «ожидаемый рост стоимости». Желание использовать криптовалюты для международных переводов практически отсутствует, как и желание «избавиться от банков». 

Опрос SHED, проведенный ФРС, дал те же результаты, что и два других опроса (см. диаграмму ниже). Из 10% американцев, использовавших криптовалюту в 2022 году, большинство использовали ее в качестве инвестиционного инструмента. Небольшое отличие заключается в том, что, по данным SHED, к 2022 году около 2% участников опроса использовали криптовалюту для отправки денег друзьям и семье. Это говорит о том, что транзакционные мотивы, хотя и не являются основной мотивацией, могут быть более распространенными, чем предполагают два предыдущих исследования.

Типы хранящихся криптовалют

Какая криптовалюта любима в Америке? Вебер и соавторы обнаружили, что из 11% владельцев криптовалюты 70% респондентов владеют биткоинами, а чуть более 40% владеют Ethereum и Dogecoin соответственно.

Такое распределение отражено в SDCPC ФРС на 2022 год. Почти 65% всех опрошенных владельцев криптовалют владеют биткоином, что делает его самым популярным типом криптовалюты. Между тем, 44,8% держат Ethereum, а 38% — Dogecoin. Dogecoin изначально был создан в качестве шутки в 2013 году, в которой приняли участие около 4–5% всех американцев.

Crypto Bros

Недаром люди используют термин «крипто-братья». Все без исключения опросы, проведенные в США, показали, что держателями криптовалюты, как правило, являются молодые мужчины с более высокими доходами. То же самое можно сказать и о Канаде, где к 2022 году соотношение мужчин и женщин, владеющих биткоинами, составило 3:1. Банк Канады также регулярно проверяет финансовую грамотность владельцев биткоинов, используя метод вопросов «Большой тройки», и обнаруживает, что их финансовая грамотность, как правило, ниже, чем у лиц, не являющихся владельцами биткоинов.

Интересно, что за исключением Crypto Bros (чьи характеристики владельцев криптовалют, как правило, включают молодых, мужских и богатых людей), и опрос Pew, и Fed SHED (см. диаграмму ниже) обнаружили, что владельцы криптовалют в США с большей вероятностью являются азиатами, за которыми следуют чернокожие и латиноамериканцы, а с меньшей вероятностью — белыми. 

SHED ФРС обнаружил, что, хотя «инвестиции» остаются движущим фактором владения криптовалютами, а богатые используют их больше, чем бедные, определенные демографические группы склонны полагаться на них для денежных переводов больше, чем другие. В частности, SHED обнаружил, что среди домохозяйств с низким доходом 5% указали инвестиционные мотивы владения криптовалютами, а 4% — мотивы перевода.

Все эти данные свидетельствуют о том, что существует три архетипа американских держателей криптовалют. 

Наиболее ярким архетипом держателя криптовалюты является молодой, богатый мужчина-криптоэнтузиаст, скорее всего, не белого цвета кожи, который держит Dogecoin или другие криптовалюты на сотни долларов, чтобы делать ставки на рост цен. В кампании Coinbase «Америка любит криптовалюту» утверждается, что «владельцы криптовалют являются ключевыми избирателями», но я подозреваю, что это не относится к доминирующим игрокам, которых, вероятно, не особо волнует случайная ставка в 50 долларов на Dogecoin, Litecoin или Bitcoin, и поэтому они не составляют блок для голосования по причинам, связанным с криптовалютой. 

Другой архетип — более редкий криптофундаменталист, молодой мужчина, вложивший большую часть своих сбережений в криптовалюты. Подозреваю, что это тот же тип людей, с которыми я сталкиваюсь в Twitter: они проповедуют криптовалюту всем, кто готов их слушать. Это может быть небольшая группа, но именно они с наибольшей вероятностью проголосуют в поддержку идей, связанных с криптовалютой. 

Наконец, похоже, что существует небольшое, но растущее число людей с низким доходом, использующих криптовалюты для реальных денежных переводов, что изначально и предполагал Сатоши Накамото, когда он запустил Bitcoin в 2008 году.