原文标题:Дорогие криптовалюты: если вы хотите победить Уолл-стрит, сосредоточьтесь на управлении казначейством

Автор оригинала: Мэтью Лю, партнер и директор по безопасности SynFutures

Составитель: Цяньвэнь, ChainCatcher

Гиганты финансовой улицы выходили на рынок один за другим, и аборигены криптовалют столкнулись с моментом «жизни и смерти».

Все больше и больше традиционных финансовых учреждений участвуют в рынке криптовалют, что приводит к большим изменениям на рынке криптовалют. Возьмем, к примеру, PayPal. В августе 2023 года она запустила собственный стейблкоин, став первой крупной финансовой компанией в США, запустившей стейблкоин.

Еще одним примечательным событием является принятие SEC заявки BlackRock Inc. на выпуск биткойн-ETF в июле 2023 года. Хотя заявка еще не была полностью одобрена, этот шаг знаменует собой растущее признание, хотя и временное, криптовалют как законного класса активов.

Эта возникающая волна полностью иллюстрирует растущее признание криптовалют в основном финансовом мире. Если эти относительно новые криптовалютные учреждения надеются сохранить свою динамику, они должны быть готовы конкурировать с традиционной финансовой индустрией. В то время криптовалютные компании должны учиться на практике Уолл-стрит и полностью управлять средствами компаний.

Не менее важно и то, что регуляторы уже внимательно следят за криптовалютами. Проблемы с управлением капиталом на бирже подобны размахиванию красным флагом перед быком (регулятором), что приводит к более тщательному контролю. Криптовалютные компании, сталкивающиеся с постоянно меняющейся финансовой средой, должны не только учитывать свои собственные интересы и обеспечивать разумную практику управления фондами, но также должны принимать во внимание повышенную бдительность со стороны регулирующих органов.

Как учиться на истории?

Рост криптовалютной индустрии за последнее десятилетие преподал нам важный урок: первые криптовалютные стартапы усвоили трудный путь из-за финансовых, управленческих и юридических недостатков.

Эти криптоинституции проложили трудный путь сквозь туман финансовых ошибок, проблем с регулированием и скандалов, формируя свою устойчивость и адаптируемость.

В мае 2022 года рухнули Terra и LUNA, что, по мнению многих, ознаменовало собой первое крупномасштабное изъятие банков в криптовалютном пространстве. Катастрофа опустошила отрасль и выявила огромные недостатки в управлении рисками контрагентов. Другой пример — криптовалютная биржа FTX, обанкротившаяся в ноябре 2022 года.

Крах FTX является ярким примером плохого финансового управления. Проблема усугубляется рискованным финансовым поведением многих клиентов криптовалютных стартапов. Вместо того, чтобы распределять все свои средства по биржам или хранить их на счетах самообслуживания, многие клиенты полностью доверили свои активы FTX, что усугубило последствия краха. Это подчеркивает необходимость улучшения стратегий управления рисками и диверсификации в криптоэкосистеме.

Несмотря на недавний прогресс в криптовалютной индустрии в отношении соблюдения нормативных требований, мер безопасности и защиты инвесторов, эти события, наряду с другими событиями, происходящими по всему миру, подчеркивают, что практика управления капиталом все еще нуждается в значительном совершенствовании.

Чему нас может научить Уолл-стрит?

Эффективное управление капиталом является ключевым фактором, определяющим успех криптоинституции.

По своей сути управление казначейством заключается в управлении денежными потоками, оценке и снижении рисков, стратегическом инвестировании активов и обеспечении соответствия процессов протоколам нормативной отчетности. Эти процессы могут показаться утомительными, но учтите, что криптовалютные компании сталкиваются с уникальными проблемами, включая чрезвычайную волатильность рынка, нормативную неопределенность и сложное управление ликвидностью, а также растущую экзистенциальную угрозу криптовалютному пространству со стороны финансовых фирм с Уолл-стрит. должны быть разработаны для поддержания финансовой устойчивости компании.

Сохраняющаяся неопределенность в криптовалютном пространстве подчеркивает необходимость разумных методов управления капиталом, включая диверсификацию, оценку рисков и стратегии хеджирования. Диверсификация активов и строгая оценка рисков могут смягчить волатильность, присущую криптовалютному пространству, а эффективное хеджирование может обеспечить дополнительную защиту. Никакие инновации не смогут заменить эти основные финансовые принципы.

Те же принципы традиционных методов управления финансовыми финансами могут быть напрямую применены к криптовалютному пространству. Важным шагом для криптовалютных учреждений является принятие риск-ориентированного подхода к управлению казначейством, систематической оценки потенциальных рисков и выгод для принятия обоснованных решений, соответствующих их целям.

Еще одним соображением является работа со сторонним поставщиком. Это важно для услуг по управлению казначейством, включая управление денежными средствами и снижение рисков. Использование опыта и ресурсов отдельного лица или организации также может принести преимущества бизнесу. Нам также необходимо признать важность сотрудничества между финансовыми профессионалами и экспертами в области технологий. Сотрудничество может повысить эффективность управления фондами, а сочетание нескольких дисциплин может помочь предприятиям достичь общего успеха.

Растущий рынок криптовалют не сможет выжить, если местные криптовалютные компании не будут применять более активный подход к управлению капиталом. Сочетая традиционную финансовую мудрость с уникальной динамикой криптовалюты, предприятия могут создать прочную финансовую основу, которая поможет им преодолевать неопределенность и использовать возможности.

Невыполнение этого требования делает криптовалютные компании уязвимыми перед повторением ошибок прошлого, что может привести к финансовой нестабильности, потере доверия пользователей и, в конечном итоге, к краху компании.