Основные моменты

  • Пользователи могут разрабатывать более эффективные стратегии управления рисками, зная различные сценарии, при которых позиции могут быть вынуждены ликвидироваться.

  • При торговле фьючерсами на Binance ликвидация всегда осуществляется по цене маркировки, а не по последней цене.

  • Цена ликвидации ведет себя по-разному в режиме кросс-маржи и в режиме изолированной маржи.

Binance Futures позволяет пользователям торговать с кредитным плечом, то есть пользователи могут установить позицию, предоставив начальную маржу. Хотя эта функция привлекательна, она также подвергает пользователей риску принудительной ликвидации.

Чтобы избежать потерь, важно знать о различных сценариях, при которых позиция может быть ликвидирована. Эти ситуации часто неправильно понимаются при торговле контрактами на криптовалюту. В этой статье будут объяснены три распространенных заблуждения относительно принудительной ликвидации.

1. Осуществить принудительную ликвидацию по указанной цене.

Торгуя фьючерсами на Binance, вы могли столкнуться с двумя разными ценами: Последняя цена и Цена маркировки. Последняя цена относится к последней цене контракта, а Маркированная цена относится к расчетной справедливой стоимости контракта.

Пользователям следует обращать внимание на разницу между ценой маркировки и ценой ликвидации, поскольку ликвидация всегда осуществляется по цене маркировки. Проведение ликвидации по отмеченной цене предотвращает скачки цен, а также борется с манипулированием рынком. А если принудительная ликвидация будет выполнена по последней цене, даже если базовый актив еще не достиг цены ликвидации, небольшие колебания цен на Binance приведут к ненужной принудительной ликвидации.

Пользователи, занимающие длинные позиции, должны обратить внимание на то, не ниже ли цена маркировки контракта, чем цена ликвидации, в противном случае их позиции будут вынуждены ликвидироваться. Пользователи, занимающие короткие позиции, должны обращать внимание на то, не превышает ли цена маркировки контракта цену ликвидации, иначе они потеряют свою маржу.

Пожалуйста, переключитесь с последней цены на цену маркировки или с цены маркировки на последнюю цену через мобильное приложение Binance, как показано ниже.

Если вы используете версию для настольного компьютера, переключитесь с последней цены на отмеченную цену или с отмеченной цены на последнюю цену, как показано ниже.

2. Принудительное изменение цены ликвидации

Строго говоря, цена ликвидации позиции остается неизменной. Однако из-за динамических изменений в соглашении о принудительной ликвидации существуют некоторые исключения из цены ликвидации.

I. Полная позиция и изолированная позиция

Цена ликвидации контракта различается в режиме кросс-позиции и в режиме изолированной позиции. Поскольку эти различия часто игнорируются на контрактном рынке, пользователи часто обнаруживают, что цена ликвидации изменилась или что Стоп-лосс не смог защитить позицию от ликвидации.

В Режиме кросс-маржи все открытые позиции разделяют весь баланс маржи. Если вы держите несколько позиций, цена ликвидации будет продолжать меняться в зависимости от эффективности ваших позиций. Для более детального понимания рассмотрим основные принципы соглашения о принудительной ликвидации, а именно:

Поддерживаемая маржа > Баланс маржи

в

Баланс маржи = баланс кошелька + нереализованная прибыль и убыток.

Согласно приведенной выше формуле, когда остатки маржи распределяются между несколькими открытыми позициями в режиме кросс-маржи, Нереализованные прибыли и убытки повлияют на баланс маржи. Таким образом, цена ликвидации будет продолжать меняться в зависимости от исполнения позиции.

В режиме изолированной позиции цена ликвидации остается неизменной. Это баланс маржи, выделенный на одну позицию.

Пожалуйста, переключитесь из режима перекрестной маржи в режим изолированной маржи через мобильное приложение Binance, как показано ниже.

Пожалуйста, переключитесь из режима перекрестной маржи в режим изолированной маржи через Binance Desktop, как показано ниже.

В режиме кросс-маржи трейдеры могут избежать принудительной ликвидации, уделяя пристальное внимание Коэффициенту маржи. Когда коэффициент маржи достигает 100%, это означает, что некоторые из ваших позиций могут быть вынуждены ликвидироваться, поскольку баланс кошелька меньше поддерживающей маржи. Хотя кросс-маржа позволяет распределить риск по всем позициям, кросс-маржой, как правило, сложнее управлять, и она подвергает риску все средства кошелька.

II. Ставка финансирования.

Цена ликвидации также может измениться в зависимости от Ставки финансирования. Согласно формуле принудительной ликвидации, если баланс кошелька изменится, это также может повлиять на баланс маржи. Ставки финансирования обычно составляют небольшой процент от позиции, но могут увеличиваться в периоды волатильности. Добавьте его к балансу своего кошелька или вычтите из баланса кошелька, и цена ликвидации изменится.

Ставка финансирования — это сумма, выплачиваемая между пользователями на каждой стороне контракта (длинной и короткой) каждые 8 ​​часов. Ставки финансирования помогают поддерживать баланс между ценами контрактного рынка и ценами спотового рынка. Binance не зарабатывает деньги за счет комиссий за финансирование.

III. Изменение суммы маржи.

Кроме того, если вы увеличите или уменьшите свою позицию за счет увеличения или уменьшения маржи, цена ликвидации может измениться. Кроме того, если вы увеличиваете или уменьшаете свои позиции, чтобы изменить Коэффициент поддерживающей маржи, цена ликвидации также может измениться.

Обратите внимание: в режиме кросс-позиции при изменении доступного баланса счета цена ликвидации позиции также изменится. Пока вы не уменьшите доступный баланс, изменение кредитного плеча не повлияет на цену ликвидации контракта. Помимо баланса кошелька, изменение позиции, цены открытия или суммы риска позиции также изменит цену ликвидации.

3. Затраты на ликвидацию страховки

Пользователи часто сообщают, что убытки превышают ожидания при принудительной ликвидации. Это связано с тем, что после принудительного закрытия позиции по контракту будут взиматься сборы за ликвидацию страховки, которые будут добавлены в Страховой фонд. Страховой фонд ликвидирует отрицательные остатки на кошельках и гарантирует инвестиционную прибыль всем пользователям.

Комиссия за ликвидацию страховой компании рассчитывается следующим образом:

Страховая комиссия за ликвидацию = номинальная стоимость позиции x Коэффициент принудительной ликвидации

Чтобы проверить, оплатили ли вы страховой сбор за ликвидацию, перейдите в раздел История транзакций по контракту и нажмите «Принудительная ликвидация».


Пользователи могут снизить вероятность принудительной ликвидации с помощью различных стратегий, таких как мониторинг маржи, использование стоп-лоссов или уменьшение размера кредитного плеча.

Пожалуйста, прочитайте следующие статьи, чтобы узнать больше:

(Блог) Основы криптовалютного контракта: что такое принудительная ликвидация и как ее избежать?

(Блог) Как снизить вероятность принудительной ликвидации

(Вспомогательная статья) Принцип принудительной ликвидации контрактной торговли

(Вспомогательная статья) Соглашение о принудительной ликвидации