Автор: Отчеты об исследованиях тигров
Составил: Shenchao TechFlow
Краткое изложение ключевых моментов:
Рынок Web3 в Азии быстро растет благодаря технически подкованному населению, активной государственной политике и широкому участию предприятий. Ведущие страны, такие как Южная Корея, Япония и Вьетнам, лидируют.
Новая нормативно-правовая база в Южной Корее, Индонезии и Таиланде способствует развитию инноваций в сфере блокчейна, а регулирование «песочницы» поощряет эксперименты с реальными активами (RWA), децентрализованными финансами (DeFi) и услугами цифровых активов.
Развивающиеся рынки, такие как Китай и Камбоджа, полны возможностей, но также сопряжены с рисками. Несмотря на регулирование, неофициальное участие Китая остается значительным, а Камбоджа предлагает потенциал роста для МСП, желающих преодолевать юридические сложности.
1. Tiger Research фокусируется на Азии
Источник: Цепной анализ
В Tiger Research мы ориентируемся в первую очередь на рынок Web3 в Азии из-за его огромного потенциала и быстрого роста. Азия выделяется из-за нескольких факторов: 1) молодое и технически подкованное население, 2) высокий уровень внедрения технологий, 3) хорошо налаженная нормативно-правовая база и 4) готовность бизнеса к действию. Эти факторы заставляют Азию стать мировым лидером в области Web3. Среди многих стран региона в настоящее время мы уделяем особое внимание следующим ключевым рынкам:
Южная Корея: Компании корпоративного уровня выходят в сферу Web3, и разработка блокчейн-игр занимает важную позицию. Крупные игровые компании активно готовятся к запуску игр на блокчейне, что знаменует собой сдвиг в отрасли.
Япония: Инициативы японского правительства способствуют оживлению индустрии Web3 и содействуют активному корпоративному участию. Ожидается, что крупные компании с глобальной интеллектуальной собственностью, такие как Sony и Bandai Namco, внесут значительный вклад.
Индонезия: Индонезия обладает значительным долгосрочным потенциалом благодаря большому населению и быстрорастущему рынку. Позитивное отношение правительства, включая запуск государственной криптовалютной биржи, еще больше укрепляет этот прогноз.
Вьетнам: Вьетнам готов стать азиатским «центром Web3» благодаря высокому уровню внедрения технологий среди молодого населения и конкурентоспособной базе разработчиков.
Таиланд: Правительство Таиланда, финансовый сектор и общественность активно участвуют в рынке криптовалют. Традиционные финансовые учреждения находятся в авангарде инициатив Web3.
Сингапур: Хотя в Сингапуре существует четкая нормативно-правовая база и проекты «песочницы» для продвижения инноваций в сфере ICO, STO, RWA и платежей, сокращение корпоративной поддержки создало проблемы.
Индия: Индия имеет огромный потенциал в пространстве Web3 благодаря большому резерву талантов и процветающей экосистеме стартапов. Такие истории успеха, как Polygon, подчеркивают способность Индии реализовывать глобальные инфраструктурные проекты Web3. Эти страны используют свои уникальные преимущества для формирования будущего азиатского рынка Web3. Развитие событий в этих странах в третьем квартале предоставит ценную информацию о новых тенденциях и возможностях в азиатском пространстве Web3.
2. Новая нормативно-правовая база
2.1. Южная Корея: Вопросы относительно действительности законопроекта.
Южная Корея представила Закон о защите пользователей виртуальных активов 19 июля 2024 года для усиления защиты инвесторов и обеспечения целостности рынка. Ключевые положения законопроекта включают: 1) более четкое определение виртуальных активов, 2) обязательную выплату процентов по депозитам клиентов, 3) требование страхования на случай инцидента, 4) ужесточение регулирования недобросовестной торговли и 5) Манипулирование рынком (ММ). ) поведение будет наказываться без исключения.
Одним из наиболее непосредственных последствий является то, что крупные биржи, такие как Upbit и Bithumb, начинают конкурировать, предлагая процентные ставки 2–4% по депозитам клиентов. Кроме того, проект выпуска токенов усилил внутренний контроль для соответствия требованиям новых правил.
Источник: Bithumb, Gate.io, Tiger Research.
Однако случай с $AVAIL вызывает вопросы об эффективности законопроекта. По имеющимся данным, арбитражная торговля принесла около 1 миллиарда вон прибыли из-за огромной разницы в ценах между внутренними и мировыми биржами. Это подчеркивает текущие проблемы манипулирования ценами и разрушения рынка, но отсутствие тщательного расследования поднимает вопросы о фактическом влиянии законопроекта.
2.2 Индонезия: внедрение «песочницы» технологии блокчейн.
«Песочница» была введена в июне 2024 года Управлением финансового надзора Индонезии (OJK) в соответствии с Постановлением № 3/2024 о технологических инновациях в финансовом секторе (POJK 3/2024). Постановление охватывает широкий спектр технологий, связанных с блокчейном, и, как ожидается, приведет к включению ранее нерегулируемых финансовых услуг в официальную систему.
В сферу внимания входят услуги виртуальных активов, такие как ставки и стейблкоины, которые теперь имеют возможность быть проверенными в рамках нормативной базы и потенциально получить признание. Ожидается, что «песочница» будет способствовать развитию новых финансовых услуг, особенно на стыке блокчейна и традиционных финансов, а также токенизации реальных активов (RWA). Ожидается, что эти инновации произведут революцию на финансовых рынках Индонезии.
Проверка на месте показала, что новые правила активно используются для надзора за рынком. В дальнейшем мы продолжим оценивать эффективность этих правил и отслеживать реакцию рынка, чтобы обеспечить устойчивый рост корейского рынка виртуальных активов.
Правила «песочницы» отражают позитивное отношение правительства Индонезии к поддержке финансовых инноваций, обеспечивая при этом защиту потребителей и стабильность рынка. Ожидается, что этот шаг еще больше ускорит рост финтех-индустрии Индонезии.
Компании-участники должны соответствовать определенным критериям, например, демонстрировать инновационные и уникальные услуги, ориентированные на индонезийских потребителей и бизнес. Кроме того, они должны предоставить необходимые документы в OJK в процессе подачи заявления. У одобренных компаний будет год на тестирование своих услуг и, после прохождения оценки, шесть месяцев на получение полной лицензии. Такой сбалансированный подход дает компаниям возможность быстро выйти на рынок, обеспечивая при этом достаточно времени для экспериментов и оптимизации своих услуг.
2.3 Таиланд: правила «песочницы» распространены на реальные рынки активов.
Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) предприняла важные шаги по продвижению инноваций в цифровых активах и пространстве Web3. В августе 2024 года SEC запустила «песочницу» цифровых активов в дополнение к существующей детальной системе лицензирования. Эта «песочница» позволяет тестировать ключевые инициативы, соответствующие тенденциям развивающегося рынка.
Песочница предоставляет пространство для экспериментов в различных областях, таких как токенизация реальных активов (RWA), платежные системы, протоколы безопасности и децентрализованные финансы (DeFi). Bitkub Academy, дочерняя компания криптовалютной биржи Bitkub, надеется, что это хорошая возможность для предпринимателей протестировать инновационные идеи в рамках правового поля.
Ожидается, что этот шаг также принесет прямую пользу пользователям, позволяя им испытать новые функции и продукты в цифровых активах и пространстве Web3. Типичным примером является RealX, первый токенизированный реальный актив Таиланда, который был зарегистрирован на бирже Bitkub из-за открытости SEC к инновациям.
В будущем ожидается появление новых новаторских проектов по мере появления новых возможностей на рынке цифровых активов Таиланда. В то же время ожидается, что разработка четких и всеобъемлющих законов и правил повысит стабильность рынка. Позитивный настрой Таиланда сыграет ключевую роль в формировании будущего экосистемы цифровых активов страны.
3. Новые инициативы правительства
3.1 Индия: Национальная структура блокчейна (NBF).
4 сентября 2024 года правительство Индии запустило Национальную структуру блокчейна (NBF), что ознаменовало важный шаг в стратегии цифровой трансформации страны. NBF представляет собой нечто большее, чем просто внедрение технологий, амбициозный план по созданию более безопасной и эффективной цифровой инфраструктуры путем устранения ограничений устаревших систем в быстром процессе оцифровки Индии.
Некоторые из ключевых целей НБФ включают: повышение прозрачности государственного сектора, борьбу с коррупцией, продвижение технологических инноваций и стимулирование экономического роста. Кроме того, программа направлена на улучшение услуг, ориентированных на граждан. Используя неизменность и прозрачность блокчейна, NBF стремится повысить надежность государственных транзакций и записей. Цель — усложнить манипулирование данными и повысить доверие граждан к государственным системам.
Праамааник, Источник: брошюра НБФ.
Ключевые компоненты НБФ включают в себя:
Стек технологий блокчейна Vishvasya: как решение «Блокчейн как услуга» (BaaS) он обеспечивает децентрализованную инфраструктуру, которая позволяет стартапам и предприятиям быстро разрабатывать новые услуги на основе блокчейна. Стек технологий направлен на ускорение внедрения блокчейна в государственном и частном секторах за счет использования государственных данных.
NBFLite: это легкая блокчейн-платформа, предназначенная для стартапов и научных кругов, которая поддерживает быстрое прототипирование, исследования и образование, направленная на стимулирование инноваций в блокчейне и развитие талантов в Индии.
Praamaanik: Это блокчейн-решение для проверки происхождения мобильных приложений, которое повышает безопасность индийской мобильной экосистемы, предотвращая распространение вредоносных или поддельных приложений, тем самым повышая доверие пользователей и целостность системы.
Национальный портал блокчейна. Эта комплексная платформа предоставляет самую свежую информацию о технологии блокчейна, включая новости, события и образовательные ресурсы. Цель — повысить осведомленность общественности и расширить доступ к знаниям о блокчейне.
Индийский NBF — одна из немногих инициатив, возглавляемых страной, которые во всем мире поддерживают технологию блокчейна в различных отраслях. Он рассматривает блокчейн как важнейшую инфраструктуру и, как ожидается, изменит цифровой ландшафт страны. В случае успеха NBF послужит для других стран моделью интеграции блокчейна в национальную инфраструктуру.
4. Рынок, ориентированный на предприятия
4.1 Япония: экосистема блокчейна во главе с финансовым сектором.
Как упоминалось в предыдущих отчетах, экосистема блокчейнов Японии по-прежнему находится под влиянием финансового сектора. Примечательным недавним событием является то, что Sony официально вошла в сферу блокчейна, запустив новое решение Ethereum Layer 2, Soneium, в партнерстве с блокчейн-компанией StarTale. Soneium, запуск которого запланирован на август 2024 года, призван использовать обширный глобальный охват и базу пользователей Sony для предоставления масштабируемой инфраструктуры для приложений Web3.
Источник: Сонеум
Sony также запустила инкубационную программу под названием Soneium Spark, которая предоставляет разработчикам инфраструктуру, наставничество, отраслевое партнерство и финансовую поддержку на сумму до 100 000 долларов США. Этот шаг последовал за объявлением Sony Bank о планах по запуску стейблкоина, поддерживаемого японской иеной, что еще раз демонстрирует растущее участие Sony в экосистеме Web3 и ее активное исследование новых возможностей в технологии блокчейна.
В настоящее время Soneium находится на стадии тестовой сети под названием Minato, и ожидается, что основная сеть будет запущена в первом квартале 2025 года. Платформа привлекает большое внимание: более 50 проектов, как сообщается, находятся в разработке или планируются к развертыванию на Soneium. Это знаменует собой важный шаг для крупного технологического гиганта по выходу в пространство блокчейнов, особенно в контексте, когда финансовые компании в значительной степени сами создают блокчейны. Успех Soneium может стать ключевым шагом на пути к более широкому внедрению и продвижению технологии блокчейна среди крупных предприятий.
Происхождение: Исиба
На политическом уровне Япония также претерпевает значительные изменения. Ожидается, что Исиба станет следующим премьер-министром, и он принадлежит к той же Либерально-демократической партии, что и нынешний премьер-министр Кисида. Однако его отношение к рынку блокчейнов неясно. Хотя политические предложения Исибы включают планы по использованию технологии блокчейн и NFT для оживления сельских районов, инициатива в первую очередь ориентирована на региональное развитие, а не на продвижение более широкой индустрии блокчейнов. Как только Исиба сформирует свой кабинет, еще неизвестно, как его политика повлияет на индустрию блокчейнов в Японии.
4.2 Вьетнам: Образование и промышленность сотрудничают в развитии экосистемы блокчейна.
Экосистема блокчейна Вьетнама быстро растет благодаря стратегической синергии развития образования и промышленности. В основе этого прогресса лежат усилия Вьетнамской ассоциации блокчейнов (VBA) и Института инноваций в области блокчейна и искусственного интеллекта (ABAII).
Источник: АБАИИ
VBA сотрудничает с Tether для проведения образовательных конференций в крупных городах Вьетнама. Кроме того, VBA сотрудничает с ABAII, чтобы предоставить студентам колледжей образование в области блокчейна в рамках своей программы UniTour — серии визитов в университеты, призванных вызвать интерес к технологии блокчейна. Помимо образования, VBA играет ключевую роль, помогая студентам и молодым специалистам войти в индустрию блокчейнов. Одной из примечательных инициатив является программа-акселератор SwitchUp, которая обеспечивает наставничество, поддержку и инвестиции в стартапы и проекты Web3.
С момента своего официального запуска 10 января 2024 года ABAII начал активную просветительскую кампанию. Сертифицированный Министерством науки и технологий и поддерживаемый VBA, ABAII стремится стать ведущим центром исследований, разработок и применения блокчейнов во Вьетнаме. Его долгосрочная цель — предоставить образование в области блокчейна 1 миллиону вьетнамцев к 2030 году. В краткосрочной перспективе ABAII планирует обучить 100 000 студентов в 30 университетах.
Этот скоординированный подход, сочетающий образование с инкубацией стартапов, закладывает прочную основу для устойчивого роста блокчейн-индустрии Вьетнама. Имея четкую стратегию, Вьетнам стремится стать значимым игроком на мировом рынке блокчейнов.
5. Новые страны, за которыми стоит следить на рынке блокчейнов
5.1. Китай: откроется ли рынок?
Источник: X @justinsuntron
Несмотря на жесткие регулятивные меры в 2017 и 2021 годах, рынок криптовалют в Китае по-прежнему спокойно активен. Хотя официальное отношение к открытию рынка было мрачным, среди строителей и инвесторов по-прежнему сохраняется активность и энтузиазм.
Китайские предприниматели продолжают искать способы участия в глобальной экосистеме блокчейнов, например, участие в международных проектах и создание зарубежных дочерних компаний. Крупный капитал из Китая остается мощной силой на рынке, хотя это не отражается в официальной статистике. Китайские инвесторы по-прежнему активно участвуют и вносят свой вклад в рост рынка криптовалют.
Еще одной отличительной особенностью является существование серых рынков. Несмотря на правительственные запреты, торговля продолжается через одноранговые и оффшорные биржи. Этот феномен показывает, что сами по себе меры регулирования не могут полностью остановить деятельность.
Хотя Китай вряд ли официально вновь откроет рынок криптовалют в краткосрочной перспективе, нельзя игнорировать технологическую мощь Китая и влияние капитала в глобальной экосистеме блокчейнов. Если Китай откроет свои рынки, последствия будут далеко идущими. Однако даже не имея официального рынка, Китай сыграл важную роль в формировании глобального ландшафта криптовалют.
Крайне важно внимательно следить за изменениями в законодательстве и динамикой рынка в Китае, поскольку события, связанные с Китаем, по-прежнему могут быть ключевым фактором в эволюции глобальной индустрии блокчейнов.
5.2. Камбоджа: рынок, обладающий как рисками, так и возможностями.
Криптовалютный рынок Камбоджи в последнее время находится в центре внимания, но не по веским причинам. В августе 2024 года компания Huione Guarantee оказалась в центре крупного скандала, обвиненного в причастности к незаконным сделкам на сумму $49 млрд. В результате большинство отчетов о криптовалютном рынке Камбоджи сосредоточено на преступности и мошенничестве.
Происхождение: Сорамицу
Однако развитие блокчейна в Камбодже определяется не только недавними потрясениями. До 2022 года правительство Камбоджи активно изучает возможности применения криптовалюты. Например, центральный банк разработал платежную систему на основе блокчейна под названием Bakong, продемонстрировав ранние попытки внедрения цифровых финансов.
На данный момент камбоджийский рынок выглядит несколько застойным, но такое положение дел также открывает возможности, особенно для тех компаний, которые видят потенциал для роста. Последние отраслевые тенденции показывают рост использования технологии блокчейн в Камбодже, что указывает на рост предпринимательской активности.
Камбоджа — рынок, на который стоит обратить внимание. Компании, которые активно сотрудничают с правительствами и принимают на себя продуманные риски, могут добиться успеха, несмотря на потрясения на рынке. Однако это не рынок для крупных транснациональных корпораций, а скорее место, где МСП могут процветать благодаря активному и гибкому подходу.
Для МСП, желающих работать в нестабильной нормативно-правовой среде, Камбоджа предлагает преимущество первопроходца. Поддержание тесного взаимодействия с государственными учреждениями и глубокое понимание местных правил являются ключом к снижению рисков и использованию возможностей. Однако осторожность необходима, а юридические риски и нестабильность рынка остаются серьезной проблемой.
В целом, рынок криптовалют Камбоджи представляет собой «палку о двух концах», в которой есть как риски, так и выгоды. Компании с сильными возможностями управления рисками и готовностью адаптироваться к местным условиям могут найти многообещающие возможности на этом динамичном и развивающемся рынке.
6. Заключение
В то время как африканские рынки, включая Нигерию, набирают обороты в криптовалютном пространстве, Азия остается самым быстрорастущим регионом. На сегодняшний день большая часть изменений в Азии была инициирована правительствами, крупными учреждениями и предприятиями, в то время как услуги массового рынка для обычных потребителей все еще находятся в зачаточном состоянии. Тем не менее, эти события знаменуют собой важный шаг в будущее.
Азиатский рынок криптовалют быстро растет благодаря активной государственной политике, огромным корпоративным инвестициям и сильному интересу со стороны молодого поколения. Хотя массовое внедрение займет некоторое время, текущий этап имеет решающее значение для закладки необходимой основы. Поскольку рынок продолжает развиваться, мы продолжим фокусироваться на Азии. Ключевая роль региона в формировании будущего глобальной индустрии блокчейнов очевидна.
