После того, как индекс потребительских цен был опубликован на этой неделе, многие представители Федеральной резервной системы вновь заявили о своей поддержке «постепенного» снижения процентных ставок и даже высказали мнение об отказе от ноябрьского снижения процентных ставок. К счастью, сентябрьский индекс потребительских цен США, опубликованный в пятницу, остался без изменений. -по сравнению с месяцем, что указывает на дальнейшее снижение инфляции, что ослабляет индекс потребительских цен в четверг. Вызванное беспокойство по-прежнему поддерживает Федеральную резервную систему по снижению процентных ставок в следующем месяце.
В других странах сезон отчетности Уолл-стрит начался хорошо: цены на акции крупнейших банков выросли после публикации хороших результатов. Фондовый рынок США воспользовался этой тенденцией и достиг рекордного уровня. Индекс S&P 500 превысил отметку в 5800 пунктов, установив свой 45-й рекорд с 2024 года и поднимаясь пятую неделю подряд, что является самым продолжительным ростом с мая.
В ожидании замедления снижения процентных ставок индекс облигаций США Bloomberg упал четвертую неделю подряд. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла более чем на 12 базисных пунктов на этой неделе, а индекс доллара США вырос вторую неделю подряд.
Под влиянием усиления напряженности на Ближнем Востоке нефть в США выросла на 1,6% за всю неделю, а нефть марки Brent подорожала на 1,3% за всю неделю, причем обе цены росли две недели подряд.
Поскольку данные по индексу цен производителей вновь подтвердили ожидания снижения процентных ставок, спот-золото выросло более чем на 1% в пятницу и приблизилось к рекордному максимуму. Оно немного повысилось за всю неделю, в то время как серебро упало примерно на 2% за всю неделю.
Ниже приведены ключевые моменты, на которых рынок сосредоточится на новой неделе (все по пекинскому времени):
Новости центральных банков: Неопределенность по поводу снижения процентных ставок ФРС растет, и ожидается, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки на следующей неделе
ФРС:
Во вторник в 03:00 глава ФРС Уоллер рассказал об экономических перспективах.
Во вторник в 23:30 член FOMC с правом голоса и президент ФРБ Сан-Франциско Дейли выступил на мероприятии, организованном Школой бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета, и принял участие в диалоге.
В среду в 01:05 глава ФРС Куглер выступил с речью.
В четверг в 23:00 член комитета по голосованию FOMC 2025 года и президент ФРБ Чикаго Гулсби выступил с приветственной речью на ежегодном собрании.
В пятницу в 22:00 член комитета по голосованию FOMC 2026 года и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари выступил с речью.
В комментариях на этой неделе представителей ФРС, в том числе Уильямса, Гулсби и Баркина, говорилось, что они считают сентябрьский индекс потребительских цен незначительным показателем инфляции, в то время как Бостик заявил в интервью, что рассмотрит возможность добавления дополнительных данных за оставшуюся часть года. рассмотрит возможность не снижать процентные ставки. Тем не менее, рынок все еще кажется вполне убежденным в том, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, как обычно, на заседании в следующем месяце, но ФРС не будет такой агрессивной, как предполагалось ранее. Следите за мнениями Уоллера, Куглера и других на следующей неделе.
Вопрос для золота сейчас заключается в том, как быстро Федеральная резервная система смягчит политику после более высокой, чем ожидалось, инфляции и замедления на рынке труда. Ожидается, что геополитическая напряженность, покупки центральными банками и выборы в США продолжат усиливать восходящий импульс золота до конца года. Хотя в последнее время произошли изменения в ценах на снижение ставок ФРС, а процентные ставки по отношению к доллару США растут, это едва коснулось «брони» золота. Это может быть компенсировано покупками активов-убежищ на фоне напряженности на Ближнем Востоке.
Другие центральные банки:
В среду в 16:30 Банк Японии провел «совещание по рыночным операциям», чтобы обсудить последние события на финансовых рынках и рыночные операции центрального банка.
В четверг в 20:15 Европейский центральный банк объявил о своем решении по процентной ставке. В 20:45 президент Европейского центрального банка Кристин Лагард провела пресс-конференцию по денежно-кредитной политике;
Аналитики Deutsche Bank Research заявили, что рынок в целом ожидает, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки в следующий четверг, что станет первым последовательным снижением ставок в этом цикле и, следовательно, "ознаменует вход в более быстрый цикл смягчения". Однако аналитики говорят, что высокая макроэкономическая неопределенность означает, что ЕЦБ вряд ли изменит свой основанный на данных подход к определению политики на каждом заседании. Они ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, после чего последуют дальнейшие снижения, пока ставки не упадут до 2,25% в апреле.
Согласно опросу Bloomberg, Европейский центральный банк ускорит снижение процентных ставок в ближайшие месяцы, чтобы стимулировать экономику и снизить стоимость заимствований до уровня, который больше не будет сдерживать спрос к концу 2025 года.
Danske Bank считает, что ослабление спредов поддержки, нестабильные склонности к риску, геополитическая напряженность и побочные риски, связанные с выборами в США, указывают на то, что евро, вероятно, останется под давлением по отношению к доллару в краткосрочной перспективе. Нынешнее расхождение экономической активности – укрепление экономики США и ослабление экономики еврозоны – оказывает давление на Европу и Соединенные Штаты. Эта тенденция, в сочетании с текущими благоприятными факторами для доллара США, поддерживает мнение о снижении цен в Европе и США в следующем году с 12-месячной целевой ценой для Европы и Америки на уровне 1,07.
JPMorgan Chase также заявил, что продолжит продавать евро, но если настроения на азиатском рынке восстановятся, Европа и США могут снова приблизиться к уровню 1,10. Однако в банке по-прежнему полагают, что Европа и США во время выборов скатятся к 1,08.
Важные данные: Возвращение долларового короля? Золоту по-прежнему следует опасаться серьезных изменений в технических перспективах
В понедельник в 23:00 ФРС Нью-Йорка представит годовые инфляционные ожидания на сентябрь в США.
В понедельник ОПЕК опубликовала ежемесячный отчет о рынке сырой нефти (конкретное время выхода ежемесячного отчета уточняется, обычно около 18-21 часов по пекинскому времени).
Во вторник в 14:00 будут опубликованы трехмесячный уровень безработицы в Великобритании по версии МОТ в августе, уровень безработицы в Великобритании в сентябре и количество претендентов на пособие по безработице в Великобритании в сентябре.
Во вторник в 16:00 МЭА опубликует ежемесячный отчет о рынке сырой нефти.
Вторник 17:00, Германия/Индекс экономических настроений ZEW в еврозоне в октябре, Месячный уровень промышленного производства в еврозоне в августе
Во вторник в 20:30 будут опубликованы ежемесячный индекс потребительских цен Канады за сентябрь, месячный показатель оптовых продаж Канады за август и производственный индекс ФРБ Нью-Йорка за октябрь в США.
Среда, 14:00, ежемесячный индекс потребительских цен в Великобритании за сентябрь, месячный индекс розничных цен Великобритании за сентябрь.
Среда, 20:30, месячный индекс цен на импорт в США в сентябре.
Четверг, 17:00, окончательное значение годового индекса потребительских цен еврозоны за сентябрь, месячный индекс индекса потребительских цен еврозоны за сентябрь, торговый баланс еврозоны с учетом сезонных колебаний за август.
В четверг в 20:30 будет опубликовано количество первичных обращений за пособиями по безработице в США за неделю до 12 октября, ежемесячный уровень розничных продаж в США в сентябре и производственный индекс ФРБ Филадельфии в октябре.
Пятница, 07:30, базовый годовой индекс потребительских цен Японии в сентябре.
В пятницу в 10:00 годовой показатель ВВП Китая в третьем квартале, общий объем розничных продаж потребительских товаров в Китае в сентябре в годовом исчислении, добавленная стоимость промышленности Китая выше установленного размера в сентябре в годовом исчислении.
Пятница, 14:00, Великобритания, сентябрьский сезонно скорректированный ежемесячный уровень розничных продаж.
В первой половине следующей недели не хватает важных экономических данных по США, и рынку придется подождать до следующего четверга, чтобы получить данные по розничным продажам в США за сентябрь. Реакция рынка может быть простой. Неожиданно более высокие, чем ожидалось, данные окажут поддержку доллару, и наоборот. Данные CFTC показывают, что по состоянию на 8 октября участники спекулятивного рынка, включая хедж-фонды, управляющие активами и другие учреждения, снизили свои ставки на ослабление доллара примерно до 9,4 млрд долларов с 13,6 млрд долларов на предыдущей неделе. Геополитические риски, связанные с конфликтами на Ближнем Востоке, также стимулируют спрос на другие валюты-убежища, такие как доллар США и швейцарский франк. Менее чем за две недели октября доллар США вырос более чем на 2%. Эксперт по валютному обмену из Crédit Agricole сообщил, что недавние встречи с клиентами показали, что рост курса доллара США в октябре заставил валютных инвесторов задуматься, означает ли это возвращение титула «короля доллара США».
Поскольку до предстоящих выборов в США осталось всего несколько недель, премия, выплачиваемая за хеджирование от повышения курса доллара в следующем месяце по отношению к корзине валют, выросла до уровней, близких к самому высокому уровню с июля прошлого года. Стратеги JPMorgan, включая Патрика Локка, написали на этой неделе в заметке, что доллар еще не продемонстрировал значительной премии за риск, связанный с выборами в США, и «слишком спокоен», учитывая показатели опросов и риски тарифной политики.
Но сами данные вряд ли окажут достаточное влияние, чтобы изменить направление движения золота. В то же время рынок золота будет уделять пристальное внимание азиатским экономическим данным и геополитическим событиям.
Аналитик Эрен Сенгезер считает, что технически дневной RSI спот-золота вернулся к 60 после падения до 50 в начале этой недели, указывая на то, что бычий уклон золота остается неизменным после технических корректировок. С другой стороны, золото сосредоточено на средней точке восходящего канала с июня и горизонтальном сопротивлении 2660 долларов, а также сопротивлении на верхнем крае восходящего канала между 2700 и 2710 долларами. Однако, если спотовое золото упадет ниже $2590-2600, что является нижней границей восходящего канала, и снова превратит эту точку в уровень сопротивления, это может привлечь технических игроков на короткие позиции для входа на рынок. В этом случае следующей медвежьей целью можно считать $2535-2545 (50-дневная EMA и уровень коррекции Фибоначчи 38,2%).
Важные события: Кризис на Ближнем Востоке зашел в тупик, а инвесторы на нефтяном рынке находятся на иголках.
По данным Washington Post, нападение Израиля на Иран все еще планируется, а задержка действий кабинета безопасности Израиля происходит на фоне продолжающихся консультаций с администрацией Байдена, сообщил израильский чиновник. Чиновник заявил, что кабинет безопасности может быть созван по телефону в любое время для голосования.
Рынок нефти в настоящее время тянут две силы. С одной стороны, риски со стороны предложения, вызванные геополитикой на Ближнем Востоке, поддерживают цены на нефть. С другой стороны, опасения по поводу прохладного спотового рынка могут привести к снижению цен.
Хедж-фонды бегут от ставок на цену нефти Brent самыми быстрыми темпами почти за восемь лет, поскольку риск войны усиливается. Данные European ICE Futures показали, что управляющие фондами сократили свои короткие позиции по нефти Brent на 47 977 лотов до 91 222 лота, что является самым большим падением с декабря 2016 года. По словам чиновника, знакомого с ситуацией, Израиль еще не решил, как отомстить за ракетную атаку Ирана, произошедшую на прошлой неделе. Хотя президент США Джо Байден советовал не нападать на энергетические объекты Ирана, такая возможность заставляет инвесторов беспокоиться и опасаться делать ставки на цены фьючерсов.
В целом спекулянты увеличили свои длинные позиции по сырой нефти марок Brent и WTI на 117 227 контрактов до 263 135 контрактов, свидетельствуют данные по четырем фьючерсным и опционным контрактам Межконтинентальной биржи и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Это самый оптимистичный сценарий за 10 недель.
Помимо геополитических рисков, инвесторы обеспокоены перебоями в поставках, вызванными ураганом «Милтон» в Соединенных Штатах, и надеются, что масштабные меры стимулирования Китая будут способствовать долгосрочному восстановлению второй по величине экономики мира и стимулированию крупнейшей экономики мира. спрос в странах-импортерах нефти.
Финансовый отчет компании:
Наступил сезон отчетности за третий квартал для акций США, в том числе Goldman Sachs (GS.N), Citigroup (CN), Morgan Stanley (MS.N), Тайваньской компании по производству полупроводников (TSM.N), Netflix (NFLX.O), Johnson. & Johnson (JNJ.N)) и других крупных звездных акций будут опубликованы на следующей неделе.
«Мы ожидаем хороших результатов в сезоне, в том числе для крупных банков», - сказал Майкл Ландсберг, директор по инвестициям Landsberg Bennett Private Wealth Management. «Уровни просрочек по кредитным картам остаются низкими, а рост экономической активности должен стимулировать доходы банков».
Дэвид Лефковиц из UBS Global Wealth Management заявил: «Теперь, когда ФРС начала цикл снижения ставок, экономика должна получить дополнительный импульс от снижения ставок по таким вещам, как задолженность по кредитным картам и бизнес-кредитам. квартальные результаты будут соответствовать последним тенденциям в области здравоохранения».
Организация рыночных праздников:
В понедельник (14 октября) Японско-Токийская фондовая биржа будет закрыта на один день в связи с Днем спорта.
В понедельник (14 октября) Фондовая биржа Торонто в Канаде будет закрыта в связи с Днем Благодарения.
Статья пересылается из: Golden Ten Data
