Хотя инфляционное давление в США значительно ослабло за последние два года, борьба с инфляцией еще далека от завершения — и в этом могут быть виноваты самые разные факторы — от дорогостоящих расходов на технологии искусственного интеллекта до ниаршоринга.

Такого мнения придерживается Энн Уолш, директор по инвестициям инвестиционной компании Guggenheim Partners, которая считает, что инфляция в США может вырасти до 4% в среднесрочной перспективе. Хотя ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню ФРС в 2% в краткосрочной перспективе, она не думает, что этот уровень останется таким надолго. Она управляет активами на сумму около 320 миллиардов долларов.

«Мы находимся в рефляционном мире, которого мы давно не видели», когда инфляция возвращается к целевому показателю ФРС в 2%, сказал Уолш на Гринвичском экономическом форуме в Коннектикуте во вторник: «Я не думаю, что они смогут остаться на этом уровне. этот уровень надолго».

В последние месяцы внимание инвесторов сместилось с инфляции на экономический рост, поскольку ценовое давление неуклонно снижалось с пика 2022 года. Тем не менее, сильный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу вызвал опасения, что инфляция снова набирает обороты после того, как представители Федеральной резервной системы объявили о снижении процентных ставок на 50 базисных пунктов.

«Я думаю, что мы, вероятно, столкнемся с волной умеренной инфляции», - сказала Уолш. Хотя она не ожидает ситуации, подобной 1970-м годам, когда чиновники ФРС боролись с двузначной инфляцией, инфляция станет «естественной частью экономики». парадигма».

Политики ожидают, что в следующем году инфляция составит в среднем 2,1% и достигнет целевого показателя в 2% в 2026 году. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что инфляция расходов на личное потребление (PCE) составит в среднем 2% в первом квартале следующего года. Средний прогноз, опубликованный представителями ФРС в прошлом месяце, показал, что они ожидают, что индекс цен расходов на личное потребление (ИПЦ) вырастет всего на 2,3% в 2024 году.

Кроме того, независимо от того, победит ли Харрис или Трамп, Уолш ожидает, что президентские выборы 5 ноября окажут важное влияние на рынок. «Я думаю, что 2025 год может стать непростым годом, и мы, безусловно, увидим огромное влияние на политику того, кто будет избран президентом в следующем году», — сказала она.

Чтобы подготовиться к неизвестному, Уолш рекомендует инвестировать в высокодоходные облигации и держать акции компаний с более сильными финансовыми показателями. Ей также нравится инвестировать в инфраструктуру и недвижимость, но она опасается офисов.

«Я всегда ищу следующий возможный риск и стараюсь быть в курсе событий «черного лебедя», — сказал Уолш. — Могу сказать, что на протяжении большей части своей карьеры я не видел столько противоречивой информации и событий. растущие риски».

Статья пересылается из: Golden Ten Data