Коллинз, член комитета по голосованию FOMC 2025 года и президент ФРБ Бостона, сказал, что политикам следует использовать осторожный, основанный на данных подход при снижении процентных ставок, чтобы помочь сохранить сильный импульс экономики США.

Коллинз сказал, что последние данные, в том числе сентябрьский отчет о занятости на прошлой неделе, показали, что рынок труда США находится «в целом в хорошей форме». Она добавила, что теперь она более уверена в том, что инфляция вернется к целевому показателю ФРС «во времени», пока рынок труда здоров.

"Заглядывая в будущее, поддержание текущих благоприятных экономических условий потребует корректировки позиции денежно-кредитной политики, чтобы избежать ненужного подавления спроса", - сказал Коллинз в своем выступлении, подготовленном для конференции банкиров сообщества, организованной ФРС Бостона во вторник. "Пока мы балансируем. «Осторожный, основанный на данных подход к нормализации политики будет уместен, когда цены стабильны, а занятость максимизируется».

В прошлом месяце Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов, положив начало циклу смягчения, более значительному, чем ожидалось. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что снижение ставок было направлено на стимулирование экономики и отражает растущую уверенность чиновников в том, что инфляция упадет до целевого показателя в 2%.

Последние данные показали, что на рынке труда США в прошлом месяце появилось 254 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 4,1%, что дает политикам больше возможностей для замедления темпов снижения процентных ставок. Более сильный, чем ожидалось, отчет ослабил опасения по поводу рынка труда, сняв давление с ФРС.

Коллинз сказал, что чувствительные к процентным ставкам сектора экономики ощущают на себе последствия ограничительной денежно-кредитной политики. Президент ФРБ Бостона также заявил, что сейчас рынок труда остывает, экономический рост замедляется, а экономика США более уязвима к потрясениям.

"Моя уверенность в том, что инфляция снизится, возросла, но также увеличился риск замедления экономики сверх того, что необходимо для восстановления ценовой стабильности", - сказала она.

Также во вторник комитет по голосованию FOMC 2024 года и президент ФРБ Атланты Бостик заявили, что ФРС должна сбалансировать различные конкурирующие риски при рассмотрении скорости дальнейшего снижения процентных ставок в ближайшие месяцы. Бостик заявил, что, хотя инфляционные риски снизились, угрозы рынку труда возросли, хотя экономика остается сильной.

«Я по-прежнему сосредоточен на цели по инфляции и на том, чтобы убедиться, что мы ее достигнем», - сказал Бостик во время модерируемой беседы в Атланте во вторник. «Поскольку инфляция настолько снизилась, проблема занятости начинает становиться более заметной».

В прошлом месяце Бостик заявил, что он готов к еще одному сокращению на 50 базисных пунктов, если рынок труда ослабнет быстрее, чем ожидалось, но чиновники «могли бы быть немного более терпеливыми», если рынок труда останется сильным.

Отвечая на вопрос о влиянии изменения климата, Бостик указал на более высокую частоту ураганов, затрагивающих юго-восток Соединенных Штатов, и сказал, что ущерб от ураганов может нарушить цепочки поставок и повлиять на определенные рынки. Затраты на страхование также растут, поскольку компании сталкиваются с более высокими выплатами, из-за чего людям становится все труднее позволить себе жилье, сказал он.

Он также сказал, что как регулятор он хочет гарантировать, что банки готовы справиться с рисками, связанными с климатом. "Мы должны убедиться, что банки осознают, что риски в их кредитных портфелях могут фундаментально измениться", - сказал Бостик. "Я хочу, чтобы банки были готовы".

Другой высокопоставленный представитель ФРС, вице-председатель Томас Джефферсон, заявил, что риски для целей ФРС по занятости и инфляции в настоящее время почти равны. «Баланс рисков в наших двух миссиях изменился – поскольку риски инфляции снизились, а риски занятости увеличились, эти риски примерно имеют тенденцию к балансу».

В своем первом публичном выступлении с мая Джефферсон заявил, что оценит новые экономические данные и баланс рисков «при рассмотрении дополнительных корректировок целевого диапазона федеральных фондов». Он добавил, что будет принимать решения исходя из обстоятельств каждой встречи.

Вице-председатель заявил, что экономика растет «уверенными темпами», хотя рынок труда замедлился из-за перегрева. Инфляция близка к целевому показателю ФРС в 2% и будет продолжать снижаться к этой цели, сказал он.

"Хорошая новость заключается в том, что рост безработицы носит ограниченный и постепенный характер, а уровень безработицы остается на исторически низком уровне. Несмотря на это, охлаждение рынка труда очевидно", - сказал Джефферсон.

Джефферсон также подробно рассказал об истории дисконтного окна, основного механизма экстренного кредитования ФРС. После краха банка Кремниевой долины и других региональных кредиторов в прошлом году политики призвали все банки присоединиться к дисконтному окну и попрактиковаться в его использовании в случае чрезвычайной ситуации с ликвидностью.

Статья пересылается из: Golden Ten Data