Основные моменты
При торговле на Binance Futures пользователи столкнутся с двумя разными ценами: последней ценой и отмеченной ценой.
Последняя цена относится к последней заключенной сделке цене контракта, тогда как цена маркировки относится к расчетной справедливой стоимости контракта.
Чтобы избежать ненужной принудительной ликвидации во время колебаний рынка и предотвратить манипулирование ценами, Binance Futures использует цену маркировки в качестве ориентира при ликвидации позиций.
Фьючерсные контракты позволяют трейдерам получить доступ к криптовалютам, не владея базовым активом. Цена фьючерсного контракта зависит от спотовой цены базового актива. Спотовая цена относится к текущей рыночной цене криптовалюты, то есть цене, по которой криптовалюта покупается или продается для немедленного расчета.
В идеале цена фьючерсного контракта (последняя цена) следует за спотовой ценой базового актива. Однако это не всегда так, поскольку фьючерсные контракты имеют собственную динамику спроса и предложения, которая часто приводит к расхождению цены контракта и его базового актива.
Вот почему при торговле на Binance Futures вы можете столкнуться с двумя разными ценами: последней ценой и ценой маркировки.
Какова последняя цена?
Последняя цена относится к цене последней сделки фьючерсного контракта. Другими словами, последняя сделка по конкретному контракту определяет его последнюю цену.
На цену бессрочного контракта, такого как BTCBUSD, влияет его базовый актив, в данном случае Биткойн. Поскольку трейдеры постоянно покупают и продают на Binance Futures, такие контракты имеют собственный спрос и предложение. Это может создать уникальную цену для контракта BTCBUSD, которая может отличаться от спотовой цены BTC.
Таким образом, последняя цена фьючерсного контракта может постепенно отклоняться от фактической цены базового актива, торгуемого на спотовом рынке. Когда объем торгов на контрактном рынке увеличивается, это еще больше усугубляет несоответствие цен.
Чтобы создать более стабильную и надежную структуру цен для бессрочных фьючерсных контрактов, Binance Futures полагается на маркированные цены.
Что такое маркированная цена?
Цена маркировки относится к оценочной справедливой стоимости контракта. Маркировка по рынку, также известная как рыночная переоценка, учитывает справедливую стоимость актива, чтобы предотвратить ненужную ликвидацию во времена волатильности рынка. Binance Futures использует цену маркировки в качестве условия для запуска ликвидации.
Binance Futures рассчитывает цену маркировки контракта, используя среднее значение последней цены контракта и спотовой цены базового актива, чтобы избежать манипулирования ценами со стороны одной книги заказов или торговой платформы. Это уравновешивает и сглаживает необычные колебания цен в периоды высокой волатильности.
Указанная цена является ориентиром для:
Принудительная ликвидация
Принудительная ликвидация происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции. Когда спотовая цена актива не достигает уровня принудительной ликвидации в реальных операциях, цена маркировки используется для защиты пользователей от несправедливой принудительной ликвидации, вызванной последними краткосрочными колебаниями цен.
нереализованная прибыль или убыток
Поскольку перед закрытием позиции может быть сложно узнать фактическую реализованную прибыль, цена маркировки используется в качестве ориентира для расчета нереализованных прибылей и убытков. Это также гарантирует точность расчета нереализованных прибылей и убытков, что позволяет избежать ненужной принудительной ликвидации.
Если вы хотите узнать больше о технических деталях цен маркировки, обратитесь к следующим страницам часто задаваемых вопросов: Цены маркировки для контрактов с маржой U, Цены маркировки и Индексы цен для контрактов с маржой в монетах.
Последняя цена по сравнению с отмеченной ценой
Вкратце, давайте воспользуемся следующей аналогией, чтобы прояснить разницу между последней ценой и маркированной ценой: если маркированная цена — это средняя цена на бензин по стране, то последняя цена — это цена за галлон на конкретной заправке рядом с местом вашего проживания.
Цена маркировки не используется в реальных транзакциях, ее можно использовать в качестве индикатора для мониторинга риска позиции, а последняя цена является базовой рыночной ценой для каждой транзакции пользователя.
Заключение
Цена ликвидации контракта Binance Futures всегда является отмеченной ценой контракта, поскольку эта цена является более надежным и стабильным инструментом измерения стоимости. Следует отметить, что указанная цена является лишь средней ценой, а не фактической ценой контрактной рыночной сделки.
Чтобы узнать больше, прочтите следующие статьи-руководства:
(Блог) Торговля контрактами на криптовалюту: руководство для начинающих по торговле
(Блог) Основы криптовалютного контракта: что такое ликвидация и как ее избежать?
(Статья поддержки) База часто задаваемых вопросов по Binance Futures