Uniswap Labs показала итоговые результаты своей новой шкалы сборов. Увеличение сборов с апреля и далее увеличило итоговую сумму DEX, показав, что Web3 может быть устойчиво монетизирован.
Uniswap Labs заработала более $51 млн за последние шесть месяцев после введения комиссии в размере 0,25% за свопинг напрямую в интерфейсе Uniswap. Удобство использования интерфейса Uniswap Labs помогает организации финансировать свои исследования и рост. Комиссия в размере 0,25% последовала за введением комиссии в размере 0,15% в четвертом квартале 2023 года, которая затронула только отдельные торговые пары. Исходя из более низкой комиссии, годовой доход Uniswap составит около $13 млн.
Более высокая комиссия и накопленные резервы показывают положительный спрос на Uniswap за последние шесть месяцев, поскольку рынок поглотил введение новых комиссий за вход. Uniswap Labs по-прежнему хочет отличаться от Uniswap Protocol, который считается полностью децентрализованным. Однако Uniswap Labs по-прежнему отвечает за исследования и запуск будущих протоколов, таких как V4.
Большая часть доходов Uniswap поступает от активности на Ethereum, несмотря на наличие версий на 23 других цепях. Uniswap также чрезвычайно активен на Base, хотя и для мелкомасштабных сделок. Объемы Ethereum превысили $680 млн за 24 часа, в то время как на Base приходится $73 млн ежедневных сделок.
Комиссии протокола Uniswap отличаются от структуры комиссий Uniswap Labs и приносят гораздо более высокие притоки — до $2 млн ежедневно. Однако Uniswap иногда получает отрицательную прибыль от своей торговой платформы из-за расходов и стимулов в виде токенов.
Годовые сборы с торговой платформы достигают более $375 млн, исходя из смеси концентрированных и обычных пулов ликвидности. Uniswap в настоящее время фиксирует $4,83 млрд в стоимости, что аналогично или больше, чем целые протоколы L2 или L1.
В своих раундах венчурного капитала Uniswap привлекла в общей сложности $165 млн, привлекая Polychain Capital и Andreessen Horowitz. Текущий график комиссий расширяет возможности развития проекта, делая его одним из устойчивых предприятий Web3.
Uniswap Labs все еще рассматривает некоторые формы распределения доходов в будущем, хотя на данном этапе проект нацелен на устойчивость. Подход Uniswap Labs похож на подход Pump.fun, который использует текущие уровни активности для удержания большей части своих сборов.
Uniswap создает резервы на расходы и исследования
В общей сложности последние шесть месяцев принесли $51,59 млн прибыли, хотя и с разнородными ежемесячными результатами. Uniswap Labs полностью удерживает эти сборы, поскольку у нее нет программы распределения прибыли. Сборы Uniswap Labs отделены от доходов поставщиков ликвидности, которые варьируются в зависимости от пулов. В пулах V2 LP получают 0,3% от сделок, тогда как сборы V3 варьируются от 0,05% до 1% в зависимости от актива.
Третий источник доходов для Uniswap Labs, известный как «переключатель комиссий». DEX перенаправляет часть доходов LP от торгов, чтобы хранить в казне или потенциально перераспределять среди пользователей. Uniswap еще не принял решение о программе компенсации пользователям.
SushiSwap имеет похожую структуру комиссий с 0,3% комиссий за торговлю. Комиссия делится между поставщиками ликвидности и оператором DEX, который затем использует средства для обратных выкупов. Uniswap не упоминал обратные выкупы как способ повышения цены UNI или перераспределения прибыли.
Не все участники экосистемы Uniswap выигрывают от пулов ликвидности. Для некоторых непостоянные потери и волатильность рынка означают, что роль LP является проигрышной позицией.
UNI достиг месячного максимума
Токены UNI продемонстрировали устойчивость в сентябре, поскольку месяц оказался более оптимистичным по сравнению с предыдущими криптоциклами. UNI торгуется вблизи месячного максимума на уровне $7,77 после последнего прорыва.
Токен еще не достиг пиков этого года выше $15 или своего исторического максимума выше $42. Однако UNI не так уж далек от прорыва. Токен также получает поддержку от своей 100% завершенной разблокировки в сентябре.
За последнюю неделю открытый интерес UNI вырос с минимумов в $65 млн до $80 млн, при этом около 50% ликвидности было сосредоточено на Binance. Длинные позиции составляют 70% преобладающих, но длинные ликвидации также давят на рынок. За последние 24 часа UNI вызвал $178 тыс. длинных ликвидаций и $110 тыс. коротких ликвидаций. Binance снова стала крупнейшей площадкой для ликвидации длинных позиций, что требует осторожности в отношении краткосрочной цены UNI.
Криптополитический репортаж Христины Васильевой
