Вторичный фонд крипторынка Metrics Ventures Сентябрьское руководство по наблюдению за рынком

1/ В последнее время курс Биткойна продолжает колебаться в диапазоне от 50 000 до 60 000, а настроения на рынке вялые. Объем торгов достиг нового минимума за один день, ставка комиссии продолжала оставаться отрицательной, обменный курс Ethereum снова упал ниже нового минимума, и рынок вошел в точку замерзания. Альткоины восстановились после того, как FOMC преодолел эмоциональную точку замерзания, но этому по-прежнему способствовал вакуум фишек, а объем торгов на рынке оставался вялым.

2/ Продолжая анализ прошлого месяца, альткойны в настоящее время в целом находятся на стадии консолидации после коррекции с максимумов марта/апреля. Однако время имеет решающее значение в законе чипов, и нам еще предстоит наблюдать признаки того, что альткойны готовы в больших количествах. Стоит отметить, что многие базовые фишки пассивно упали до минимумов без эффективного распределения, а это означает, что маркет-мейкеры все еще имеют возможность поддерживать цены или обеспечить отскок в короткое время после эмоциональной точки замерзания. Это может быть положительным знаком.

3/ С текущей точки зрения мы считаем, что международные рынки риска впервые с августа избавились от рисков. Хотя некоторые альткойны продемонстрировали хорошую тенденцию восстановления в течение месяца, мы считаем, что криптоактивам все еще нужно время, чтобы накопить силу. В настоящее время рынок продолжит находиться в состоянии беспорядочных колебаний. С нетерпением ожидая перспектив рынка, мы считаем, что динамика корректировки в течение года станет хорошей основой для рынка в следующем году, и нет необходимости слишком беспокоиться об исчезновении волатильности рынка.

Инвентаризация и комментарии по общим рыночным условиям и рыночным тенденциям

Динамика рынка в этом месяце унылая, а горячие точки и продолжительность спекуляций слабее, чем в начале 2023 года. Рынок в очередной раз широко обсуждал проблему инноваций в блокчейне, представленных Ethereum, и уровень их проникновения. По некоторым показателям нынешняя капризность даже хуже, чем в 2019 году. Поскольку настроения после заседания FOMC снизились, некоторые подражатели продемонстрировали хорошую тенденцию к восстановлению, но рынок по-прежнему горячий и разбросанный, а объем торгов вялый.

Оглядываясь назад на эту тенденцию, можно сказать, что с апреля Биткойн продолжает беспорядочные и широкомасштабные колебания. В основном это связано с одновременным сокращением объема торгов, внимания рынка и аппетита к риску. Стоит отметить, что мы наблюдаем беспорядочный широкий диапазон колебаний вблизи новых максимумов, что подтверждает наше последовательное мнение о том, что мы, возможно, переживаем уникальный цикл основных классов активов.

С точки зрения альткойнов, текущие рыночные возможности в основном сосредоточены на играх с чипами. Это подчеркивает нынешнюю нехватку информации и слабость внутренней движущей силы отрасли. За исключением AI и Meme, нет очевидной синергии финансирования и основной повествовательной тенденции. Как мы уже упоминали ранее, рыночная модель ценообразования и трансформация игрового процесса постепенно стали признаваться все большим количеством практиков.

Однако характер рефлексивных рынков остается прежним. Если эта тенденция сохранится, в будущем могут снова появиться чистые игры, основанные на повествованиях и фишках, что еще раз подчеркнет «казино»-природу рынка. С точки зрения операций на вторичном рынке, использование «окна для выхода» и выбор вариантов выхода из игры будут становиться все более важными. .

В целом, наше внимание по-прежнему будет сосредоточено на ожидании. Широкий спектр потрясений в конечном итоге закончится, и в это время соотношение риска и доходности при получении прибыли за счет «продавай дорого и покупай дешево» значительно упадет. Разумнее всего сосредоточиться на рынке и хорошо определить поворотные моменты после рыночных спадов.

Тенденции развития отрасли

  1. На первичном венчурном рынке происходят жестокие перестановки: один за другим вычищаются малые и средние венчурные капиталисты, а DPI многих проектов даже меньше 1. Напротив, ведущие венчурные капиталисты продолжали расти и быстро завершили новый раунд финансирования всего за 5 месяцев. В будущем первичный рынок будет демонстрировать крайне поляризованную тенденцию развития. За исключением ведущих венчурных капиталистов, только инкубаторы, которые фокусируются на проектах на ранней стадии и имеют уникальные вкусы, или вертикальные венчурные капиталисты, которые фокусируются на конкретной экологии, могут воспользоваться сверхвысокими шансами и конкурентными преимуществами в вертикальных областях, чтобы найти место для выживания на рынке.

  2. Наиболее обсуждаемыми направлениями приложений являются социальные финансы (SocialFi) и искусственный интеллект (AI Crypto). Существуют серьезные препятствия на пути внедрения ИИ, и нам нужно дождаться критического момента технологического прорыва. Pumpfun — наиболее успешный пример SocialFi, а SocialFi, действительно подходящий для Web3, — это не версия Twitter для Web3, а социальное казино.

  3. BTC, стейблкоины/платежи и казино — единственные бизнес-модели, доказавшие свою эффективность в отрасли. Стейблкоины стали новым «королем объемов» на первичном рынке, но никто не может четко объяснить, как преодолеть сетевой эффект Tether. Тенденция развития отрасли становится все более очевидной. Помимо BTC, основной бизнес-моделью Web3 является казино.

  4. Количественная доходность по-прежнему находится под давлением, и многие команды по количественному анализу, перешедшие с акций А, устремляются на рынок шифрования. Однако, учитывая текущий общий размер количественного рынка по сравнению с активной торговой ликвидностью, ожидается, что количественная доходность будет и дальше сокращаться. В то же время нам следует с осторожностью относиться к количественным стратегиям с высоким уровнем заемных средств, поскольку в экстремальных рыночных условиях риск ликвидации, с которым сталкиваются эти стратегии, возрастает.

о нас

Metrics Ventures — это фонд ликвидности вторичного рынка криптоактивов, основанный на данных и исследованиях, возглавляемый командой опытных профессионалов в области криптовалют. Команда обладает опытом в инкубации первичного рынка и торговле на вторичном рынке и играет активную роль в развитии отрасли посредством углубленного анализа данных внутри и вне цепочки. MVC сотрудничает со старшими влиятельными фигурами в криптосообществе, чтобы предоставить долгосрочные возможности для проектов, такие как медиа-ресурсы и ресурсы KOL, ресурсы экологического сотрудничества, проектные стратегии, возможности консультирования по экономическим моделям и т. д.

Приветствуем всех в личных сообщениях, чтобы поделиться и обсудить идеи и идеи о рынке и инвестировании криптоактивов.

Наш исследовательский контент будет опубликован одновременно в Twitter и Notion. Следуйте инструкциям:

Твиттер: https://twitter.com/MetricsVentures

Понятие: https://www.notion.so/metricsventures/Metrics-Ventures-475803b4407946b1ae6e0eeaa8708fa2?pvs=4

Ищем трейдеров с хорошей зарплатой и гибким местом работы.