В 20:00 24 сентября в прямом эфире на официальном YouTube-канале Matrixport Дэниел, руководитель управления активами Matrixport, проанализировал динамику рынка криптовалют на прошлой неделе (16-23 сентября), особенно структуру волатильности на рынке опционов. и анализ институционального поведения, а также интерпретировали причины восстановления цен на BTC и ETH, а также рассказали, как добиться более дешевого финансирования и хеджирования рисков на длинном рынке с помощью стратегии кредитования на рынке опционов.
Содержание прямого эфира следующее:
По состоянию на 24 сентября глобальные рынки криптовалют оставались сильными на фоне неопределенности, при этом цены на биткойны стабильно держались выше 62 000 долларов США. Хотя рынок все еще находится под различным макроэкономическим давлением, настроения инвесторов постепенно становятся оптимистичными.
Анализ причин колебаний рынка
Настроения рынка меняются и восстанавливаются
Восстановление рынка, вызванное снижением процентных ставок в США: после того, как Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов, рынок криптовалют отреагировал резко. Ранее на рынок влияли давление продаж BTC и негативные настроения по ETH, а общее настроение было относительно пессимистичным. После снижения процентных ставок настроения рынка быстро изменились и начался отскок.
Увеличение активов MicroStrategy: объявление MicroStrategy об увеличении своих запасов BTC в сочетании со снижением процентных ставок Федеральной резервной системы еще больше усилило настроения рынка, и цена BTC может вырасти с 60 000 до 63 600 долларов США.
Токены с малой и средней рыночной капитализацией показали себя лучше, чем BTC: Во время отскока токены с малой и средней рыночной капитализацией (альткойны) показали себя лучше, чем BTC, в основном из-за общего роста рисковых активов и повышения рыночной ликвидности. Рисковые активы, как правило, работают лучше, особенно токены с малой и средней капитализацией.
Настроения рынка изменились с пессимистических на оптимистические: общие показатели настроений рынка постепенно изменились с пессимистических на оптимистичные, отражая улучшение настроений к риску. Ряд рыночных индикаторов показывает, что средства начинают возвращаться в BTC, колебания рынка относительно невелики в краткосрочной перспективе, а долгосрочная тенденция BTC остается оптимистичной.
Глобальная макроэкономика и смягчение ликвидности
Политический стимул Китая и восстановление рынка: Центральный банк Китая, Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая и Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая совместно приняли ряд мер политического стимулирования, включая снижение резервных требований и корректировку процентных ставок по ипотечным кредитам. Это привело к росту китайских акций в тот день и привело к небольшому восстановлению на рынке криптовалют.
Глобальный цикл смягчения ликвидности. Ослабление ликвидности в таких крупных экономиках, как США и Китай, оказывает положительное влияние на рискованные активы, такие как криптовалюты. Золото продолжает расти из-за геополитических факторов, и BTC, как «цифровое золото», имеет определенную корреляцию с динамикой золота. Ожидается, что BTC также будет показывать хорошие результаты в будущем.
Обмен фишек BTC и технические корректировки: при цене ниже $60 000 длинные и короткие стороны BTC провели достаточные обмены фишками, а возросшая ликвидность оказала поддержку рынку. С течением времени коррекции рынка становятся меньше, увеличивая вероятность дальнейшего роста.
Изменения потоков ETF и доходность капитала: приток BTC ETF замедлился, демонстрируя определенные колебания в потоках капитала, но общее настроение рынка по-прежнему хорошее. Краткосрочное давление продаж завершилось, и средства вернулись в BTC, что указывает на то, что долгосрочная тенденция все еще оптимистична.
Рынок опционов и институциональное поведение в современном контексте
Текущий рынок опционов предоставляет множество инвестиционных возможностей для институциональных инвесторов и частных лиц в условиях слабой ликвидности, глобального экономического стимулирования и возросшей макроэкономической неопределенности. Краткосрочная волатильность низкая, но ожидается, что долгосрочная волатильность будет расти, что делает рынок опционов важным инструментом хеджирования и оптимизации доходности. Это связано с тем, что институциональные инвесторы предпочитают выражать свои бычьи или хеджирующие взгляды через рынок опционов, а одобрение опционов ETF на BTC в США позволило большему количеству инвесторов участвовать в торговле волатильностью, что еще больше способствует развитию рынка опционов.
По данным рынка опционов, дата истечения срока действия опционов 27 сентября может привести к большей волатильности, а рыночные быки могут использовать деривативы для повышения цен. К ноябрю, по мере приближения выборов в США, опасения рынка по поводу геополитической и экономической неопределенности привели к значительному росту ожиданий волатильности. Это предоставляет фондам-убежищам торговые возможности на рынке опционов. Институциональные инвесторы могут заранее выйти на рынок и застраховаться с помощью опционов.
Вы можете обратить внимание на направление инвестирования
Различные системы оценки BTC и ETH предоставляют рынку дифференцированные инвестиционные возможности.
Различия в системах оценки между BTC и ETH обеспечивают разные инвестиционные стратегии и возможности рынка опционов. BTC считается «цифровым золотом», и его оценка больше зависит от макроэкономической среды и глобальной ликвидности. Поэтому стратегии, связанные с BTC на рынке опционов, больше основаны на колебаниях макрофакторов, и инвесторы могут использовать опционы для хеджирования долгосрочных рисков. ETH ближе к «цифровой сырой нефти», и его оценка зависит от внутрисетевой деятельности, а также от спроса и предложения. Таким образом, в условиях снижения активности в цепочке ETH инвесторы могут застраховаться от риска снижения ее фундаментальных показателей, продавая опционы ETH или создавая опционы пут. Различные системы оценки придают стратегиям опционов BTC и ETH особое внимание. Долгосрочный тренд BTC остается оптимистичным и подходит для стратегий опционов колл, в то время как краткосрочные колебания ETH велики и подходят для краткосрочной и среднесрочной торговли волатильностью;
Рынок опционов представляет собой важный инструмент для хеджирующих фондов.
Рынок опционов представляет собой важный инструмент хеджирования для фондов, которые хотят избежать рисков, связанных с такими важными событиями, как выборы. По мере приближения выборов в США ожидается рост волатильности на рынке опционов, особенно в ноябре, когда волатильность значительно выше средней. Это дает инвесторам возможность заранее управлять риском с помощью опционов. Инвесторы могут зафиксировать будущий потенциал роста, покупая опционы колл, или застраховаться от потенциальных рыночных колебаний, покупая опционы пут. Использование этого нелинейного инструмента значительно повышает гибкость фондов.
Применение стратегии «коллар-опцион» на бычьем рынке
Стратегия опционов на воротник, предоставляемая Matrixport, предоставляет инвесторам стабильное финансирование и возможности хеджирования рисков на текущем бычьем рынке. Например, после того, как инвесторы закладывают BTC или ETH, они продают опционы колл и покупают опционы пут, образуя «шею». Это защищает от риска падения цен и одновременно компенсирует часть финансовых затрат за счет доходов от продажи опционов колл.
Эта стратегия особенно подходит для майнеров и инвесторов, которые держат BTC в течение длительного времени, помогая им получить финансирование без продажи BTC. В отличие от традиционного залогового кредитования, стратегия «коллар» не требует дополнительной маржи и может обеспечить более высокое соотношение кредита к стоимости (LTV), до 80%, а процентная ставка финансирования может составлять всего 0%, что эффективно снижает расходы на финансирование и повышает гибкость финансирования секса.
Продавая опционы колл и покупая опционы пут, стратегия опционов «коллар» не только обеспечивает хеджирование рисков падения, но и фиксирует прибыль, когда потенциал роста ограничен. Matrixport стремится разрабатывать финансовые продукты и решения, сочетающие креативность и экономическую эффективность. Запуск инновационных продуктов, таких как стратегии опционов на воротник, обеспечивает более гибкие и безопасные варианты финансирования потребностей на рынке криптовалют.
Чтобы увидеть еще больше интересного контента, вы можете просмотреть повтор контента YouTube: https://youtube.com/live/jphaj5e7SEM?feature=share.
О Matrixport Еженедельный обзор рынка
[Matrixport Weekly Market Insights] — это новая интерактивная колонка для обмена знаниями, запущенная Matrixport, которая каждую неделю транслируется в прямом эфире на официальном канале Matrixport на YouTube. В эту колонку будут регулярно приглашаться лидеры отрасли, ведущие аналитики и KOL в качестве гостей, чтобы обсудить инвестиционную логику в различных рыночных условиях, поделиться инвестиционным опытом и помочь пользователям добиться повышения стоимости активов.
Подпишитесь на канал Matrixport на Youtube прямо сейчас, чтобы следить за последними событиями на рынке в режиме реального времени.
Отказ от ответственности: вышеизложенное не является инвестиционным советом, предложением о продаже или призывом к предложению о покупке для жителей Специального административного района Гонконг, США, Сингапура и других стран или регионов, где такое предложение или запрос предложений могут быть запрещены законом. Торговля цифровыми активами может быть чрезвычайно рискованной и нестабильной. Инвестиционные решения следует принимать после тщательного рассмотрения индивидуальных обстоятельств и консультации с финансовым профессионалом. Matrixport не несет ответственности за любые инвестиционные решения, основанные на информации, представленной в этом контенте.
