Ключевые выводы:
Мыш-трейдинг относится к незаконной форме торговли, при которой брокер и трейдер вступают в сговор и получают прибыль, предоставляя рынку вводящую в заблуждение информацию.
Криптовалютные биржи и высокочастотные торговые компании проводят его для манипулирования ценами.
Введение
Есть несколько способов, которыми участники рынка пытаются манипулировать ценой в свою пользу. Одной из наиболее часто используемых форм торговли является фиктивная торговля. Эта форма манипулирования рынком, известная как «торговля туда и обратно», впервые была запрещена Законом о товарных биржах (CEA) и Законом о фондовых биржах 1934 года. Что такое «мош-трейдинг»? Мыш-трейдинг — это незаконная форма торговли, при которой инвестор одновременно покупает и продает одни и те же инвестиции в ценные бумаги. Это означает, что покупка одной и той же ценной бумаги отменяет продажу этой ценной бумаги. Это называется торговлей туда и обратно, потому что инвесторы в конечном итоге оказываются в своих портфелях акциями одной и той же ценной бумаги. В основном он используется как форма манипулирования рынком с целью повлиять на ценообразование или торговую активность. Покупая и продавая одни и те же ценные бумаги, инвесторы пытаются стимулировать покупательскую активность, чтобы поднять цены, или стимулировать продажи, чтобы снизить цены. Инвесторы и брокеры иногда могут работать вместе, чтобы влиять на объем торгов в интересах обеих сторон. Например, брокер может получить выгоду от сбора комиссий от других инвесторов, которые хотят приобрести акции, ценные бумаги или криптовалюту, предназначенные для «фиктивной» торговли. Инвестор также может воспользоваться преимуществами, получив прибыль от продажи ценных бумаг путем манипулирования ценами. Многие эксперты считают, что это подпадает под инсайдерскую торговлю. В Соединенных Штатах она была впервые запрещена федеральным правительством после принятия Закона о товарных биржах в 1936 году. До этого биржевые манипуляторы использовали фиктивную торговлю, чтобы ложно сигнализировать об интересе к акциям и повышать их стоимость. Это позволило манипуляторам зарабатывать деньги, продавая акции. Маховая торговля на рынке криптовалют В последние годы на рынке криптовалют также наблюдалась фиктивная торговля. Многие криптопроекты явно пытаются создать впечатление популярности и высоких объемов торговли. Это не ограничивается монетами с низкой капитализацией и затронуло даже самые популярные криптовалюты, такие как Биткойн. Существует множество причин существования «фиктивной» торговли в криптопространстве. В основных валютах, таких как Биткойн, отсутствуют общепринятые методы расчета ежедневного объема торгов. В результате криптовалютные компании часто предоставляют разные цифры исторических объемов торгов. Многим криптовалютным биржам не хватает легитимности, о чем свидетельствует ряд громких публичных крахов бирж токенов в последние годы. В криптовалютном пространстве также наблюдается чрезвычайная волатильность, которая стимулирует быстрые покупки и продажи. Дополнительные возможности открываются в результате неясного статуса криптовалюты в США и других государственных регулирующих органах. Как работает Wash-трейдинг? Для существования омывающей торговли обычно необходимо соблюдение двух условий.
Намерение
Намерение брокера или инвестора должно заключаться в том, чтобы хотя бы один из них заключил сделки специально для этой цели.
Результат
Результатом должна стать фиктивная сделка, в которой инвесторы покупали и продавали один и тот же актив в течение короткого промежутка времени для счетов с одинаковым или общим бенефициарным владельцем. В этом контексте бенефициарное право относится к счетам, принадлежащим одному и тому же физическому или юридическому лицу. Бухгалтеры с общей бенефициарной собственностью могут привлечь внимание финансовых регуляторов, поскольку они могут заподозрить в этом фиктивную торговлю. Одним из явных признаков «фиктивной» торговли является то, что сделка не меняет общую рыночную позицию по ценным бумагам и не подвергает их рыночному риску. Они не обязательно связаны с реальными сделками и могут произойти, если инвесторы и трейдеры совершают сделку на бумаге без перехода каких-либо активов из рук в руки. Как вы это идентифицируете? Чтобы выявить «фиктивную» торговлю, фирмы и регулирующие органы ищут необычные или нетипичные модели торговли среди трейдеров. Отмечаются любые действия, такие как покупка и продажа в течение короткого периода времени, которые не влияют на прибыль и убытки предприятия. Надежное торговое наблюдение является единственным решением для его обнаружения фирмой. Как только фирма обнаруживает подобный случай, она должна как можно скорее сообщить об этом регулятору. Ему также следует предпринять необходимые юридические шаги для устранения любого вреда, причиненного этой деятельностью. Ему следует пересмотреть свою программу соответствия, чтобы проверить, позволили ли какие-либо существующие недостатки провести «фиктивную торговлю». Часто задаваемые вопросы Как фиктивная торговля применяется к торговле NFT? Покупатели и продавцы NFT могут использовать фиктивную торговлю для повышения цены. Покупатель и продавец публично сообщают о первой продаже, но продолжают продавать товар взад и вперед, чтобы поднять стоимость. Деньги и NFT возвращаются первоначальному продавцу одновременно при следующем обмене. Являются ли стирочные операции незаконными? В соответствии с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) «мэш-трейдинг» считается в США незаконным. Зачем кому-то заниматься фиктивной торговлей? Мэш-трейдинг может увеличить объем торговли ценными бумагами, что может стимулировать более законную торговую деятельность. Мэш-трейдинг также может использоваться для искусственного повышения цен на ценные бумаги в рамках схемы «накачка и сброс».