Исходный текст: «С нетерпением ждем 2023 года: станет ли индустрия шифрования лучше или хуже (Часть 1)»

Автор: Лидер Five Fireball, Vernacular Blockchain

2022 год для Круга стал адским. Будет ли 2023-й лучше?

Я думаю, есть большая вероятность, что будет лучше.Ведь вам сложно представить, как будет "гроза"+"делевередж" в 2023 году.Даже FTX рухнул.Насколько хуже может быть? Все, о чем я могу думать, это то, что такое «эпическое» событие, как закрытие ведущей CEX, ухудшит ситуацию в отрасли.

После обзора мы по-прежнему с нетерпением ждем того, чего стоит ожидать через 23 года в макроэкономике, публичной сети, Defi, NFT и других аспектах.

Позвольте мне сначала объяснить, что этого просто стоит с нетерпением ждать. Если вы будете рассматривать это как основное направление инвестиций на следующий год, вам, вероятно, дадут пощечину. В конце концов, если вы оглянетесь назад на перспективы и ожидания различных стран. учреждений и KOL на предстоящий год по годам точность на самом деле довольно низкая.

Это еще и забавная часть этого рынка: он всегда развивается в направлениях, которых вы не ожидаете. Точно так же, как и в конце 2020 года, когда все с нетерпением ждали дальнейших нововведений в Defi, Polkadot и Layer 2, они не ожидали, что самыми популярными в 21 станут Alt Layer 1 Solana, Luna, GameFi Axie и Cryptopunks Monkey NFT. Боюсь, что к концу 21 года никто не ожидал, что Луна рухнет в 2022 году, 3AC обанкротится, FTX обанкротится...

Но и не бойтесь получить пощёчину, прогнозы и прогнозы нам всё равно делать придётся!

01. Макроскопический вид

Сверхбольшая тема 22 лет заставила каждого участника стать экономистом. Повышение процентных ставок, сокращение баланса, точечные диаграммы, индекс потребительских цен и другие вводящие в заблуждение термины легко доступны.

Однако если вы попросите эту группу людей (включая меня) предсказать, какой будет макросреда в следующем году, большинство из них будут ошеломлены. Это также проблема для вялых энтузиастов экономики, и они едва ли смогут ее объяснить. через обзор рынка. Забудьте о прогнозировании будущего... В конце концов, даже профессиональные профессора экономики часто не могут ясно видеть будущее направление. Если бы они могли видеть ясно, не было бы экономического кризиса, подобного кризису 2008 года.

Однако есть, по крайней мере, несколько относительно определенных вещей, которые вы все же можете понять:

• повышение процентной ставки

  Сейчас повышение процентных ставок достигло диапазона 4,25-4,50%. Согласно точечному графику, рост ставок продолжится в следующем году и не прекратится примерно до 5-го квартала. Это событие, скорее всего, произойдет в первом или втором квартале следующего года. Словом, повышение ставок будет. Процентные ставки по-прежнему продолжатся, но темпы замедлятся, но не воображайте, что в следующем году будет вода и биткойн взлетит до небес.

• Рецессии и снижение процентных ставок

  Многие люди теперь верят, что в следующем году произойдет экономический спад. Никто не знает, будет ли спад и насколько серьезным он будет. Но если это произойдет, то это ожидание может не повлиять на текущую цену криптоактивов, так возможно ли, что Биткойн продолжит падать в следующем году? Конечно, некоторые еще есть.

  Что касается снижения процентных ставок, существует высокая вероятность того, что нам придется подождать, пока целевой показатель инфляции в 2%, установленный Федеральной резервной системой, не будет достигнут или близок к достижению. Это момент времени, четвертый квартал следующего года? Или это может быть следующий год. Тогда, естественно, будет полезно поддержать цены в отрасли, но существует высокая вероятность того, что цены отразят это заранее. То есть за несколько месяцев до этого. Снижение процентных ставок, когда появятся признаки и признаки снижения процентных ставок, оно не начнется до того дня, когда процентные ставки будут фактически снижены. На финансовом рынке спекулируют словом «ожидание».

02. Публичная сеть

За 23 года существования публичной сети два выдающихся учёных наверняка окажутся «наиболее пострадавшими областями» для спекуляций и инвестиций.

• Первое очевидное обучение — это ZK.

Неудивительно, что в первой половине года мы увидим запуск в основной сети четырех основных серий ZK L2: Starknet, Zk-sync, Scroll и Polygon ZKEVM.

К счастью, серий OP всего две (Arb и OP, да, я автоматически проигнорировал Metis, Boba, эти форки и Copycat не достойны быть в списке), а серии ZK четыре... Так что мы довольны Посмотреть И без того фрагментированная ликвидность L2 теперь еще более фрагментирована.

Помимо проблемы фрагментации ликвидности, существуют также соображения производительности. Общая стоимость серии ZK на самом деле выше, чем у OP. Хотя, когда блок заполнен, ZK теоретически имеет более высокий и более дешевый TPS, чем OP (поскольку ZK необходимо загружать меньше данных транзакций, чем OP, OP, чтобы облегчить задачу проверки. Необходимо загрузить некоторую промежуточную информацию о статусе, но ZK необходимо загрузить подтверждающую информацию только для пакетов транзакций).

Но в начале первый блок вряд ли будет полностью загружен, а во второй схеме еще много возможностей для оптимизации и аппаратного ускорения. Поэтому уже в следующем году производительность и стоимость серии ZK будут улучшаться. на самом деле находятся в невыгодном положении по сравнению с серией OP. Что касается того, будут ли пользователи платить за безопасность этой «математической игры», мы увидим динамику рынка в это время.

• Второй очевидный урок — это, естественно, термин «модульный блокчейн».

Популярная сеть Celestia будет запущена в следующем году. Предыдущая четырехслойная модель разбила различные пакеты на цветы. Различные перестановки и комбинации заставят закружиться голову у друзей, не разбирающихся в технологиях.

Пришло время мулу и лошади выйти на прогулку.

Однако в это время следующего года я лично чувствую, что это немного неопределенно по двум причинам:

Во-первых, уровень DA, такой как Celestia, опирается на большое количество цепочек приложений на основе Rollup, таких как серии Arb, Op и ZK. Существует высокая вероятность того, что они не будут использовать сторонние уровни DA. Они будут либо использовать ETH, либо. создать свои собственные решения, такие как Validuim, поэтому реальным объектом службы уровня DA является Appchain. Appchain взорвется в следующем году, но кажется, что еще на 1-2 года раньше;

Во-вторых, какую ценность может получить уровень DA. На самом деле никто точно не знает. В конце концов, даже если ETH используется как расчет + DA, ценность, полученная от L2, больше на экологическом и идеологическом уровне. Плата за обработку газа на самом деле намного меньше, чем у супер-DAPP на L1, таких как Uniswap и Opensea. После развертывания Proto-DankSharding и платы за L2 уменьшится еще на порядок, она станет еще меньше. . В это время вы снова достаете DA, Хм... может ли полученная стоимость стоить оценку в миллиарды чистых активов?

Конечно, наш круг не похож на Web2, где соотношение цены и прибыли часто доминирует. Точно так же, как и плата за обработку, полученная узлом Solana в то время, думаете ли вы, что он достоин рыночной стоимости в десятки миллиардов? нет, повествование + эмоции часто лучше, чем соотношение цены и прибыли и тому подобное. Если вы не верите, посмотрите на токен Uni, у которого 0 захватов, но его рыночная стоимость все равно равна. миллиарды.

По проекту ситуация следующая:

• ЭТХ

  Обновление в Шанхае в первой половине года отменило EIP4844 (Proto Danksharding) и сосредоточилось только на выводе средств через POS. Это все тот же стиль промедления в ETH... Как вы думаете, можно ли гладко развернуть EIP4844 во второй половине года? Эй, честно говоря, у меня не будет никаких сюрпризов, если это «супер важное обновление, обслуживающее L2», будет отложено до 2024 года. ETH, все в порядке, если вы полностью морально готовы к задержке, это определенно «. Blizzard» среди публичных сетей — лидер по качеству, но и лидер по прокрастинации.

• Космос

  Предложение Atom 2.0 в конечном итоге было отклонено из-за модели дополнительной эмиссии, и сейчас в сообществе обсуждаются новые предложения. Но несмотря ни на что, несколько технических решений в Atom 2.0, таких как общая безопасность, скорее всего, будут запущены в следующем году. . 2023–2024 годы могут стать самыми важными двумя годами для Cosmos. Сможет ли история Appchain взлететь и сможет ли модель общей безопасности 2.0 принести достаточную ценность для Atom, зависит от этих двух лет.

• Солана

  Глубокая вовлеченность в FTX и SBF привела к тому, что Солана понесла большие потери в результате инцидента с громом FTX. TVL массово сбежали, и вся экосистема DEFI стала увядать. Многие разработчики также присматриваются к новым публичным сетям, таким как Aptos и Sui, и проекты уже начали это делать. пошел к ним. Новая публичная сеть «открывает филиал». Но с хорошей точки зрения «отделение» от SBF дает Солане возможность перейти от «тяжелой цепочки капитала» к цепочке сообщества, такой как Serum, капитальному проекту со сверхнизким тиражом и сверхвысоким FDV. Некоторые общественные проекты могут иметь другое будущее. В конце концов, за последние годы Солана внесла значительный вклад в технологические инновации на базовом уровне публичных сетей.

• Все Layer1

  Можно сказать, что подавляющему большинству Alt Layer 1 в следующем году может быть не очень хорошо, поскольку Arbitrum сейчас в самом разгаре, инновационные проекты появляются бесконечным потоком, и в следующем году будут запущены четыре короля серии ZK. Конкурентами Alt Layer 1 больше не являются ETH, а группа Layer 2. Опыт примерно такой же, безопасность не так хороша, как на уровне 2, и экосистема разработчиков не сравнима. Я действительно не могу придумать выход для большинства Alt Layer 1. Исчезновение может стать концом большинства Alt. Layer 1, как EOS и NEO. Единственные, у кого есть хоть какая-то надежда на прорыв, — это Aptos, основанные на Move. Конкурировать могут только такие проекты, как Sui, которые имеют как инновационные идеи, так и проекты, подпитываемые капиталом.

03. Глава Defi-Spot

Инновации Defi на спотовом уровне вступили в относительно узкий период. По сути, в 2022 году привлекательных проектов нет. Единственный, который можно использовать, — это проект заимствования Euler? Изолированные пулы и отсутствие разрешений на самом деле не являются «инновацией». Это не что иное, как занятие ямы на относительно зрелом рынке, который продолжает сегментироваться в сочетании с силой капитала, способствующей его развитию.

В спотовой сфере в 2023 году стоит ожидать трех направлений:

Во-первых, это Dex и заимствования, которые отличаются от текущего стиля. Поскольку инфраструктура сети продолжает улучшаться, на спотовом рынке не всегда может доминировать AMM. Книга заказов рано или поздно вернет себе половину рынка. Book on Solana уже предприняла некоторые попытки. Что касается высокоскоростных цепочек Defi со встроенным Clob, таких как Sei, а также Dex на базе Aptos и Sui, то за рынок AMM наверняка будут конкурировать один или два типа Order Book. Что касается рынка заимствований, Mars, основанный на многоцепочном развертывании Cosmos, является еще одним продуктом заимствования, стиль которого отличается от AAVE и Compound. Этот вид проекта заимствования, который заимствует IBC, охватывает несколько цепочек и может управляться централизованно, может получить хорошее развитие после появления концепции цепочки приложений.

Другое направление — вспомогательные проекты на базе существующей инфраструктуры, такие как Arrakis Finance, которая управляет токеном LPToken Uniswap V3 для оптимизации доходности LP. Или Morpho, оптимизатор пула заимствований, построенный на таких протоколах заимствования, как Compound/AAVE, переводит кредиты из пула капитала в одноранговый механизм, чтобы обеспечить лучшие процентные ставки как для заемщиков, так и для заемщиков (нижняя процентная ставка пула). У Curve уже есть множество экологических вспомогательных проектов, представленных CVX, и я не удивлюсь, если в 2023 году выйдет несколько новых.

Последнее направление — это, естественно, стейблкоины. После краха Luna, с одной стороны, на рынке появилось более восторженное стремление к нативным стейблкоинам, а с другой — недоверие к этому «стабильному» стилю достигло своего пика. К счастью, AAVE GHO и Curve crvUSD, которым суждено появиться в 2023 году, относятся к типу с избыточным обеспечением. Заимствование лидера и лидера стейблкоинов Dex для создания стейблкоинов достойно своего имени. Я надеюсь, что они смогут сделать «лучший» DAI. ", потому что, честно говоря, в сфере стейблкоинов круг уже давно страдает от MakerDAO...

В следующей статье мы поговорим о перспективах деривативов Defi, NFT, GameFi и других направлениях.