Экономика токенов. Глава 1. Структура распределения токенов и вторичный рынок [ARB]
Нет сомнений в том, что ARB, как лидер второго уровня Ethereum, завоевал расположение многих охотников за воздушными выбросами еще до того, как он появился в сети. По сей день валютные эксперты все еще говорят об ARB из-за ошибочных суждений гигантского кита и резкого роста после обвала рынка (для рынка с объемом в 1 миллиард долларов и относительно рассредоточенными фишками возможность поднять 20 пунктов за четыре дня считается достижением). бурный подъем.) .
Хотя, за исключением вторичных рынков, таких как Binance Square, другие форумы единодушно оптимистичны в отношении ARB и даже полагают, что ARB — это «будущее публичной сети L2» и «настоящая технология блокчейна». На будущем бычьем рынке ARB поможет Ethereum вернуть свои позиции. слава. Но только те, кто действительно владеет ARB на вторичном рынке, могут осознать, насколько слаб и измучен сам токен ARB.
Поэтому нам следует задуматься над тем, почему общественная оценка ARB так сильно отличается от реального чувства владения. На традиционном финансовом рынке первичный рынок и вторичный рынок находятся во взаимоусиливающих отношениях. Вторичный рынок (эквивалент обмена). , CEX и DEX) обеспечивают ликвидность первичному рынку (эквивалент раннего финансирования проекта, ончейн-платформы) и определяют рыночную цену активов (токенов), в то время как первичный рынок обеспечивает начальную цену вторичному рынку, влияя на будущие тенденции ( технологический прорыв), ограничение масштаба (токены больше связаны с контролем над рынком).
Но можно ли этот закон перевести на токены хотя бы не ARB?
Чистый «кровососущий диск»? Все инвестиции на вторичном рынке используются как свадебное платье для так называемой «технологии»?
В валютном кругу существует множество проектов, которые предоставляют раздачи, и все они используют следующую модель распределения:
Венчурный капитал + техническая команда по цепочке (DAO) + розничная раздача + команда проекта
Токены, принадлежащие участнику проекта, могут распространяться под разными именами, но вы должны знать, что этой частью может распорядиться участник проекта по своему желанию, даже если они говорят, что это «блокировка» или голосование сообщества. Требуется, только тогда его можно будет использовать (вероятность продажи 99,999%).
ARB имеет аналогичную структуру распределения:
17,53% (1,753 миллиарда монет) выделено инвесторам Offchain Labs.
1,13% (113 миллионов) выделено на DAO в экосистеме Arbitrum.
11,62% (1,162 млрд) выделено пользователям платформы Arbitrum посредством airdrop
42,78% (4,278 млрд) выделено в казну Arbitrum DAO
26,94% (2,694 миллиарда) выделено команде Offchain Labs, будущей команде и консультантам.
Видно, что четвертый и пятый элементы — это токены, принадлежащие упомянутой выше стороне проекта. В апреле этого года Фонд ARB в частном порядке продал токенов на сумму почти 1 миллиард долларов США без «одобрения» голосования сообщества, а затем провел первое голосование и получил 70% возражений. Токены все равно были проданы, так что у вас нет никаких возражений. возражение. Бесполезно.
Помимо продаж команды проекта, ARB продолжит выделять токены техническим командам, создающим децентрализованные приложения. 23 сентября ARB выделил 50 миллионов токенов выдающимся проектам в сети посредством краткосрочного предложения по стимулированию. Эта часть должна принадлежать второй части, DAO в экосистеме ARB. В сегодняшней глубокой медвежьей среде технической команде не хватает денег. Такое поведение определенно спровоцирует распродажу. Негативное влияние на рынок неизмеримо.
Можно предвидеть, что это предложение будет принято большим количеством голосов, и в будущем определенно будет несколько таких стимулов. Если голос будет высоким, сторона проекта также может использовать ARB из национальной казны для субсидирования технической команды. так называемая разработка децентрализованных приложений и технологические прорывы, все. Также можно почувствовать, что на вторичном рынке почти нет ажиотажа, и все это стало развлечением инсайдеров.
У АРБ нет инвестиционной ценности. Может, лучше выбрать ОП?
Лично я вообще не поддерживаю никаких крайних идей. Как лидер Ethereum L2, если вы хотите оценить, имеет ли ARB инвестиционную ценность, наиболее надежным стандартом должен быть ETH. Другими словами, нам, обычным людям, нужно учитывать следующее: «Я использую одни и те же деньги для инвестирования в ETH и ARB, какой из них имеет более высокую доходность?»
Если ETH используется в качестве эталонной доходности рынка, мы хотим измерить избыточную доходность ARB. Но, очевидно, нам не нужно это обсуждать. Вам нужно всего лишь нажать на еженедельную K-линию и дневную K-линию ARB и ETH, чтобы интуитивно получить результаты.
С другой стороны, вы можете сказать, что ARB имеет хайповую ценность на бычьем рынке, поэтому для сравнения больше подходит OP, который также является L2. Также интуитивно понятно, что OP более волатильен, а его тренд более независим, чем у ETH. Более того, стиль маркет-мейкера OP агрессивен, поэтому на бычьем рынке может быть больше возможностей для роста.
Я не хочу слишком много обсуждать рынок. Это не основное содержание экономики токенов. Учитывая вышеупомянутое предзнаменование структуры токена ARB, давайте кратко представим структуру токена OP:
19% используется для пользовательских раздач.
17% выделено инвесторам
19% выделяется основным строителям (участникам проекта, блокировке)
25% поступает в экосистемный фонд
20% используется для ретроспективного финансирования государственных продуктов.
В отличие от ARB, доля OP, принадлежащая стороне проекта, является относительно неопределенной. В принципе, экосистемный фонд не может быть присвоен неправомерно, и может быть определена только доля в 19%.
Однако у OP есть более одного раунда раздачи, поскольку ARB и OP по сути являются токенами для голосования. Это также может привести к тому, что OP будет испытывать давление со стороны продавцов.
У ОП также было свое собственное мероприятие «Черный лебедь». В прошлом году 20 миллионов токенов, выделенных OP маркет-мейкеру Wintermute, были украдены, но, похоже, это техническая проблема, а не совершенная им самим кража, которая сейчас процветает на рынке.
На самом деле, в этой статье я хочу сказать...
Структура распределения токенов напрямую определяет дальнейшее давление продаж. Например, у Биткойна есть естественные короткие позиции, то есть майнеры, а Эфириум разблокируется залогодателями. Они могут держать валюту и ждать, пока она вырастет в течение цикла. является лишь частью их инвестиционного портфеля. Но техническая команда отличается от охотников за аирдропами: они приобретают токены, а затем продают их.
Фонд Ethereum, играющий ведущую роль в продаже монет, может быть воспринят как большой негатив, и рано или поздно они тоже это сделают.
Исходное заявление: команда экономистов BinanceSquare Token
Эта серия будет продолжать выпускаться, чтобы сопровождать всех на долгом медвежьем рынке. Следуйте за мной, чтобы увидеть больше контента по экономике токенов! За любые ошибки в этой статье вы можете активно критиковать и никогда не будете контролировать комментарии!
Перепечатка данной серии запрещена!
Предыдущие ссылки: Пролог к экономике токенов
