Говорят, история не всегда повторяется, но на финансовых рынках она часто рифмуется.
Недавние «голубиные» заявления представителей Федеральной резервной системы США (ФРС) воскресили воспоминания о начале 2019 года, когда биткойн вырос более чем на 300% на аналогичном фоне ФРС.
С начала 2022 года ФРС повысила процентные ставки на 525 базисных пунктов, чтобы обуздать инфляцию. Так называемый цикл ужесточения ликвидности стал одним из основных источников проблем для рисковых активов, включая биткойн.
На этой неделе политики ФРС предложили мирную передышку. Во вторник президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявили, что центральному банку, возможно, не понадобится дальнейшее повышение ставок. Президент ФРБ Далласа Лори Логан и глава ФРС Кристофер Уоллер заявили, что рост доходности казначейских облигаций сделал работу ФРС, предотвратив острую необходимость в новом повышении ставок, сообщает Reuters.
Эти комментарии укрепили уверенность рынка в том, что ужасный цикл ужесточения политики центрального банка завершился с июльской ставкой в 25 базисных пунктов и что теперь банку придется подождать, чтобы увидеть, как будет развиваться макроэкономическая ситуация в ближайшие месяцы.
В предыдущем цикле ставок ФРС, длившемся три года, ставки достигли пика на уровне 2,5% в декабре 2018 года, после чего центральный банк принял режим ожидания на семь месяцев. Биткойн достиг дна в декабре 2018 года и к концу июня 2019 года вырос до $13 880.
Еще одна интересная параллель заключается в том, что последняя пауза в цикле ужесточения политики ФРС произошла за несколько месяцев до сокращения вдвое вознаграждения за майнинг в блокчейне Биткойна, как это произошло четыре года назад.
«Вспоминая 2019 год, ФРС завершила цикл повышения ставок и вошла в семимесячную паузу. За этот период биткойн пережил резкий рост цен, поднявшись на впечатляющие 325%», — Маркус Тилен, руководитель отдела исследований и стратегии, Об этом говорится в записке для клиентов на прошлой неделе. «В соответствии с нашим прогнозом, весьма вероятно, что ФРС завершит цикл повышения ставок в июле 2023 года».
«В настоящее время наиболее важным макроэкономическим фактором, по-видимому, является отражение ситуации в 2019 году, когда ФРС приостановила повышение рейков, что привело к значительному росту цен на биткойны», — добавил Тилен.
Другими словами, при прочих равных условиях прошлые данные говорят в пользу роста биткойнов. По данным CoinDesk, ведущая криптовалюта по рыночной стоимости перешла из рук в руки по цене 26 800 долларов на момент публикации, что представляет собой прирост на 62% с начала года.
Хотя сценарий на 2019 год благоприятствует росту биткойнов, возможный поворот ФРС к снижению ставок может первоначально привести к снижению цен.
По мнению Тилена, трейдерам следует внимательно следить за обоснованием потенциального снижения ставок ФРС. Снижение ставок, осуществленное для противодействия экономической слабости и низкой инфляции, может иметь медвежьи последствия, отметил Тилен.