По мере того, как управляющие фондами увеличивают свои бычьи ставки на золото и серебро, они начинают осознавать ценность обоих, согласно последним торговым данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC).

Чистая длинная позиция по золоту в настоящее время составляет 193 305. Эта бычья спекулятивная позиция достигла самого высокого уровня с начала марта 2020 года, когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов на экстренном заседании, и мир столкнулся с ранними последствиями пандемии COVID-19.

В то время как цены на золото находятся на рекордно высоком уровне, а цены на серебро — на шестинедельном максимуме, аналитики отмечают, что рынки драгоценных металлов не перегреты и на рынке мало спекулятивной пены.

Хотя спекулятивное позиционирование достигло самого высокого уровня за последние четыре года, некоторые аналитики отмечают, что этот процесс идет относительно медленно. Спекулятивная активность была относительно стабильной с марта этого года. Джой Янг, руководитель отдела глобального управления индексными продуктами MarketVector Indexes, заявила в интервью, что золото создает прочную основу для достижения последовательных рекордных максимумов.

Ники Шилс, руководитель отдела исследований и стратегии металлов в MKS PAMP, сказал, что приток средств, наблюдавшийся на прошлой неделе, составил примерно четверть от притоков, наблюдавшихся до цикла снижения ставок в 2019 году. Однако она отметила, что нынешние уровни позиционирования превысили уровни предыдущего цикла.

По словам Шилса, даже при более высоких спекулятивных позициях золоту все еще есть куда расти.

«Ни в коем случае не все инвесторы работают на полную мощность, и с подтверждением «разворота Пауэлла» и возможной дальнейшей слабостью доллара ожидается, что приток капитала ускорится до окончания выборов», - написала она в записке в пятницу.

На протяжении большей части этого года спрос инвесторов играл небольшую роль на рынке золота, поскольку цены определялись, главным образом, рекордными покупками центральными банками и розничным спросом в Азии. Однако аналитики ожидают, что инвесторы начнут проявлять больший интерес к золоту, когда в следующем месяце Федеральная резервная система начнет цикл смягчения.

«Поскольку последователи тренда CTA иссякают, эти потоки в основном отражают самоуправляемых управляющих фондами, которые все больше обеспокоены предстоящим циклом снижения ставок, геополитикой, дефицитом и низким уровнем доходов». растет до экстремального уровня».

Эрик Стенд заявил в интервью, что рынок золота еще не раскрыл весь свой потенциал.

Хотя золото остается в долгосрочном восходящем тренде, Стенд также предупредил инвесторов, что более высокие спекулятивные позиции могут создать краткосрочную волатильность на рынке. Аналитики говорят, что любая слабость американских акций может спровоцировать ухудшение ликвидности, что окажет давление на золото.

Поскольку цены на серебро остаются выше $29 за унцию, внимание инвесторов возрастает.

Отдельный отчет показал, что спекулятивная чистая длинная позиция Money Management по фьючерсам на серебро Comex увеличилась на 3712 контрактов до 39517. Короткие позиции сократились на 2793 контракта до 9678 контрактов. Чистая длинная позиция серебра в настоящее время составляет 29 839 контрактов, что является месячным максимумом. В течение рассматриваемого периода цены на серебро снова превысили 30 долларов за унцию. Соотношение золота и серебра в настоящее время составляет около 84, по сравнению с 90 в начале этого месяца.

Аналитики отмечают, что золото и серебро продолжают получать выгоду от ослабления доллара США, который упал более чем на 4% с начала месяца.

Статья пересылается из: Golden Ten Data