Цена Биткойна в настоящее время составляет 27 400 долларов США. 5 октября цена превысила 28 000 долларов, но затем снова упала. Несмотря на такую волатильность, инвесторы не потеряли надежду полностью. Так почему же цена BTC не может продолжать расти?
Почему криптовалюты не растут?
В начале недели цена BTC поднялась до $28 600 с ростом более чем на 5%. Однако когда в день запуска ETF Ether Futures закрылся со смехотворным объемом в 2 миллиона долларов, настроения изменились. Это фактически показало, насколько слаба склонность к риску на рынках. Может ли то же самое произойти, если BTC ETF будет одобрен? Инвесторы начинают задаваться этим вопросом.
Есть три основные причины, по которым цены с трудом восстанавливаются.
Макроэкономика
Барр из ФРС заявил 2 октября, что ожидает замедления экономики из-за высоких процентных ставок. Он также подчеркнул, что последствия нынешней политики еще не ощущаются в полной мере.
После заявлений многих других членов, ожидания снижения процентных ставок 1 ноября резко возросли. 3 октября реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США с поправкой на инфляцию достигла примерно 15-летнего максимума - 2,47%. Такое развитие событий привело к тому, что индекс доллара США (DXY) достиг самого высокого уровня за 10 месяцев.
Объемы
Ежемесячные фьючерсные контракты на биткойны обычно торгуются с небольшой премией по сравнению со спотовыми рынками, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы отложить расчет. В результате фьючерсные контракты на BTC обычно торгуются с годовой премией в размере 5–10%. Эта ситуация справедлива и для других рынков и известна как контанго.
Премия за фьючерсы на BTC продолжает торговаться ниже нейтрального порога в 5% и имеет тенденцию к снижению. Такая ситуация указывает на отсутствие спроса на фьючерсном рынке.
С другой стороны, объемы спотового рынка упали до минимумов 2020 года. Крупнейшие американские маркет-мейкеры, такие как Jane Street Group и Jump Trading, начали уходить с рынка еще до мая, что привело к сокращению объемов. Если вы посмотрите на месячный график и изучите силу объема, вы ясно увидите это.
Маркет-мейкеры заявили, что ушли с рынка из-за неопределенности регулирования, но слухи о причастности Jump к каким-то теневым сделкам уже давно циркулируют в социальных сетях.
Спотовый биткойн-ETF
Одним из факторов, поддержавших рост Биткойна на 68% в 2023 году, было ожидание того, что спотовый биткойн-ETF будет одобрен Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Однако из-за недавних задержек идея о том, что спотовый ETF не будет выдан в 2023 году, получила признание.
С другой стороны, объемы ETH ETF в понедельник разочаровали. В более широкой перспективе такое безразличие может продолжаться, даже если спотовый ETF BTC будет одобрен.
Более того, несмотря на положительное решение суда о конвертации Grayscale Bitcoin Trust в спотовый Bitcoin ETF, отрицательная премия составляет 19%. Если бы инвесторы надеялись на конвертацию GBTC, они бы быстро купили акции, чтобы довести отрицательную премию до нейтрального уровня, зная, что они выиграют более 19% от конвертации.
10 октября — последний день, когда SEC может обжаловать решение GBTC, и до сих пор они не подали апелляцию. Они сказали, что все еще пересматривают это решение. Если они не могут найти другого оправдания, они могут одобрить обращение.
В заключение, из-за этих краткосрочных негативных факторов цена Биткойна, возможно, не сможет удержаться выше области сопротивления в 28 500 долларов.
Если ФРС увидит, что в ближайшем будущем она все испортит, и начнет смягчать политику раньше, если SEC откажется от своего упрямства, если рынок восстановит свое доверие и вернутся институциональные/индивидуальные инвесторы, мы можем увидеть, как болезненные медвежьи рынки перейдут в стагнацию. конец. К сожалению, на данный момент ситуация такова.
