Ключевые выводы:
Инвесторам следует рассмотреть возможность размещения своих средств в биткойнах, а не в Ethereum в 2023 году.
У учреждений нет стимула погружаться в Ethereum, о чем свидетельствуют неэффективные фьючерсные ETF.
Сокращение биткойнов вдвое открывает окно для потенциальных покупателей, в то время как снижение активности разработчиков Ethereum вызывает обеспокоенность.
Покупайте биткойны, продавайте Ethereum — 5 причин, почему стоит читать CoinChapter.com в новостях Google
ЕРЕВАН (CoinChapter.com) — Биткойн (BTC) вырос почти на 70% с начала года и 5 октября достиг $27 700 после месяца боковой консолидации. Эфириум (ETH), с другой стороны, вырос на 37% за тот же период, в целом приняв предвзятость Биткойна, и 5 октября торговался около 1640 долларов.
Итак, почему трейдерам в четвертом квартале следует делать ставки на BTC, а не на ETH? Давайте погрузимся.
№1. Падение обменного курса ETH/BTC.
Обменный курс ETH/BTC с начала года упал почти на 20%.
График ценового действия Эфириума/Биткойна. Источник: TradingView.com
Снижение ончейн-активности NFT и увеличение использования L2, что снижает потребление газа и, в свою очередь, органический спрос на ETH, сократилось в 2023 году. Кроме того, активность сектора DeFi была низкой.
С другой стороны, Биткойн считался безопасной гаванью во время банковского кризиса в начале 2023 года. Кроме того, растущие надежды на потенциальное одобрение властями США биржевого фонда Биткойн (ETF) также повысили аппетит инвесторов к монете.
В результате цена ETH/BTC может еще больше снизиться в ближайшие месяцы.
# 2. Отсутствие институционального аппетита к ETH
Институты играют ключевую роль в определении рыночных предубеждений из-за их более высокого риска для капитала. Поэтому аналитики обычно отслеживают институциональные настроения, чтобы оценить, будет ли актив расти или падать в цене.
По данным CoinShares, в то время как с начала года инвесторы вложили в биткойны 168 миллионов долларов, из Ethereum произошел отток на 114 миллионов долларов.
Еженедельные потоки в конце сентября рисуют аналогичную картину: более 20 миллионов долларов поступает в Биткойн и 1,5 миллиона долларов выводятся из Эфириума, седьмая неделя подряд оттока средств для ведущего альткойна.
Чистый поток средств в ведущих криптовалютах. Источник: еженедельный отчет CoinShares.
Более того, на рынки повлиял разочаровывающий запуск ETF на фьючерсы на Ethereum. Подробнее читайте ниже.
№3. Неэффективность ETF на основе ETH.
Инвестиционные компании ProShares, Valkyrie, Bitwise, VanEck, Kelly и Volshares 2 октября запустили девять ETF на Чикагской бирже опционов (CBOE). Однако эти запуски не привлекли ожидаемого внимания инвесторов.
В результате прошлые запуски ETF на фьючерсы на BTC полностью затмили объемы запуска ETF на Ethereum, что подтверждает отсутствие спроса на ETH.
Например, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), первый ETF на базе BTC в США, в первый день после запуска имел активы под управлением (AUM) чуть менее $571 млн. В то же время приток в ETF ProShares, Vaneck и Bitwise ETH на базе ETH составил всего 7,4 миллиона.
Приток биткойн-ETF BITO по сравнению с ETF-фьючерсами на ETH. Источник: ежемесячный отчет К33.
Вероятно, ETF Ethereum упали частично из-за неудачного выбора времени, а не из-за структурных недостатков. В то время как упомянутые ETF на фьючерсы на биткойны стартовали на бычьем рынке, ETF на Ethereum столкнулись со многими макроэкономическими препятствиями.
Более того, криптовалютные биржевые продукты (ETP) пережили длительную засуху в активности. Даже BITO сталкивается с постоянным оттоком с середины июля и в сентябре 2023 года достиг третьего по величине среднего дневного объема (ADV). Однако, несмотря на повсеместность спада, у Биткойна, в отличие от Ethereum, есть еще один козырь в рукаве — предстоящее сокращение вдвое. .
#4 Окно накопления биткойнов до сокращения вдвое.
Хотя консолидация рынков остается ключевой темой четвертого квартала 2023 года, эксперты ожидают бычьего движения Биткойна к концу 2024 года из-за приближающегося события сокращения вдвое.
Подробно, халвинг биткойнов — это когда выплата за майнинг нового блока уменьшается вдвое, что происходит после каждых 210 000 блоков (примерно четыре года).
Первое халвинг произошло в марте 2012 года, июле 2016 года и мае 2020 года. По текущим оценкам, следующее халвинг Биткойна произойдет 26 апреля 2024 года в 18:30 UTC на блоке 840 000. Это уменьшит награду за блок до 3,125 BTC.
График халвинга биткойнов. Источник: deltecbank.com.
Примечательно, что каждое из трех предыдущих сокращений в два раза вызывало бычью волну, хотя и не сразу, занявшую до 33 месяцев. Таким образом, нынешние рынки могут стать окном накопления для долгосрочных инвесторов в биткойны.
#5 Низкая активность разработчиков на Ethereum + растущая централизация
По данным поставщика сетевых данных Santiment, активность разработчиков Ethereum снизилась более чем на 30% с 20 сентября, что является медвежьим знаком для платформы DeFi.
Низкая разработка на Ethereum. Источник: Santiment.io
Более того, доля ETH, принадлежащая 10 крупнейшим адресам, выросла с 26% в начале апреля до 34% 5 октября, в то время как 100 крупнейших держателей владеют почти половиной всего предложения ETH — 47%. Рост централизации делает розничных инвесторов более зависимыми от крупных игроков рынка.
На 10 крупнейших кошельков Ethereum приходится более 34% предложения. Источник: CoinCarp.com
Публикация «Купи биткойн, продай Ethereum — 5 причин, почему» впервые появилась на CoinChapter.