Соединенные Штаты, стремясь ориентироваться в сложном и быстро развивающемся мире криптовалют, все чаще применяют стратегию «регулирования посредством принуждения». Этот подход, характеризующийся принятием юридических мер постфактум, а не предварительным установлением четких нормативных правил, одновременно хвалился и критиковался. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), ключевой игрок на этой арене, находится в авангарде, тщательно изучая первичные предложения монет (ICO) и занимая позицию, согласно которой многие крипто-токены могут квалифицироваться как ценные бумаги. Их подход, хотя и направлен на защиту инвесторов, также рассматривается некоторыми как удушение инноваций.

Параллельно активно участвовала Федеральная торговая комиссия (FTC), уделяя особое внимание защите потребителей в сфере криптовалют. Поскольку криптоэкосистема стремится найти баланс между инновациями и регулированием, роль таких агентств, как SEC и FTC, становится все более важной. В этом руководстве Cryptopolitan рассматривается эффективность FTC в криптопространстве на фоне более широкой нормативно-правовой базы США, а также исследуются последствия для заинтересованных сторон и мировой экономики.

Что такое ФТК?

Федеральная торговая комиссия (FTC) выступает в качестве автономного двухпартийного органа в правительстве США, призванного защищать потребителей и продвигать устойчивый конкурентный рынок. В настоящее время Лина Хан является председателем FTC.

По своей сути миссия FTC вращается вокруг обеспечения соблюдения неуголовных антимонопольных законов в США с целью обуздать и искоренить деловую практику, которая подавляет конкуренцию, например, репрессивные монополии. Кроме того, Федеральная торговая комиссия внимательно следит за мошенническим или эксплуататорским ведением бизнеса, обеспечивая защиту потребителей. Основанная в 1914 году на основании Закона о Федеральной торговой комиссии, Федеральная торговая комиссия возникла в эпоху подрыва доверия администрацией Вильсона – важной проблемы того периода.

Целью создания Федеральной торговой комиссии было поддержание Закона Клейтона — закона, запрещающего монополистическое поведение. Однако до создания Федеральной торговой комиссии существовало Бюро корпораций. Этому бюро при Министерстве торговли и труда, созданному администрацией Рузвельта в феврале 1903 года, было поручено следить за тем, чтобы предприятия работали в соответствии с интересами общества. Достижения Бюро корпораций проложили путь к формированию FTC.

Сегодня Федеральная торговая комиссия через свое Бюро по конкуренции сохраняет бдительность в отношении антиконкурентных действий. В сотрудничестве с Министерством юстиции (DOJ) он тщательно изучает потенциальные слияния. За прошедшие десятилетия обязанности Федеральной торговой комиссии расширились, и теперь она контролирует различные правила ведения бизнеса, как указано в Разделе 16 Кодекса федеральных правил.

С годами юрисдикция Федеральной торговой комиссии расширилась и включила в себя различные сектора, а с появлением криптовалют она переключила свое внимание на криптопространство.

Насколько эффективно Федеральная торговая комиссия поддерживает порядок в криптопространстве?

FTC проявляет активную позицию в своем подходе к криптопространству. Он выпустил предупреждения о потенциальном мошенничестве, принял меры против мошеннических ICO (первичных предложений монет) и информировал общественность о рисках, связанных с криптовалютами.

В этом году Федеральная торговая комиссия (FTC) сотрудничала с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), чтобы выровнять обвинения и объявить расчеты против ныне неплатежеспособной криптоплатформы Celsius Network. Одновременно Федеральная торговая комиссия, SEC, CFTC и Министерство юстиции возбудили судебное дело против соучредителя и бывшего генерального директора фирмы Алекса Машинского. Кроме того, Федеральная торговая комиссия назвала ответчиками других соучредителей компании, Шломи Леона и Ханоха Гольдштейна. Как и ожидалось в прошлом году, FTC использует свои обширные полномочия для надзора за якобы вводящей в заблуждение или несправедливой деятельностью в сфере криптовалют, независимо от нормативной классификации токена.

Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) была наиболее активной в борьбе с криптовалютными предприятиями, действия FTC против Celsius означают ее самое значительное предприятие в области регулирования криптовалют. 13 июля 2023 года Федеральная торговая комиссия подала жалобу в Окружной суд США Южного округа Нью-Йорка. Они утверждали, что неспособность Celsius защитить потребительские активы и предполагаемые ложные претензии нарушают Закон FTC и Закон Грэмма-Лича-Блайли (GLBA). Обвинения Федеральной торговой комиссии подчеркивают предполагаемые нарушения Celsius раздела 5 Закона о Федеральной торговой комиссии, включая претензии о недостаточности ликвидных активов, отсутствии страхования потребительских вкладов и вводящей в заблуждение практике кредитования.

Интересно, что заявление FTC GLBA основано на предпосылке, что Celsius использовала эти предполагаемые ложные утверждения для доступа к банковским данным потребителей и данным криптокошельков. Федеральная торговая комиссия считает, что может обеспечить финансовое возмещение за такие нарушения GLBA, о чем свидетельствует (отложенное) судебное решение на сумму 4,72 миллиарда долларов. Эта позиция имеет решающее значение для финансовых организаций, поскольку Федеральная торговая комиссия обычно добивается судебного запрета только в соответствии со своими полномочиями в соответствии с разделом 5. Однако они считают, что GLBA допускает финансовые штрафы. В этом случае, хотя компания Celsius согласилась на финансовый штраф и судебный запрет, денежное урегулирование приостановлено из-за параллельного производства по делу о банкротстве компании, при этом приоритет отдается выплате кредиторам.

В то время как компании, занимающиеся криптовалютой и цифровыми активами, сталкиваются с потенциальной регулятивной проверкой, действия FTC против Celsius и ее руководства подчеркивают присутствие еще одного бдительного агентства. Учитывая способность FTC действовать без классификации нормативного статуса токена, она оказывает значительное влияние в сфере финансовых услуг. Компании, новаторские в области криптовалют, цифровых активов и Web3, должны внимательно следить за соглашениями FTC, продолжающимися судебными баталиями и инновационными интерпретациями GLBA.

Однако децентрализованный характер криптовалют создает уникальные проблемы. Хотя Федеральная торговая комиссия успешно пресекла несколько громких мошенничеств, многие полагают, что на каждое пойманное мошенничество несколько других остаются незамеченными. Глобальный характер рынка криптовалют также означает, что многие мошенники действуют за пределами юрисдикции FTC, что затрудняет правоприменение.

В чем важность FTC и почему необходима бдительность?

Криптопространство все еще находится в зачаточном состоянии, и многим потенциальным инвесторам не хватает знаний, чтобы отличить законные возможности от мошенничества. FTC играет решающую роль в защите этих инвесторов. Принимая меры против мошеннической деятельности, FTC не только защищает отдельных инвесторов, но и поддерживает целостность рынка криптовалют.

Необходима бдительность, поскольку криптопространство быстро развивается. Регулярно появляются новые монеты, платформы и технологии, каждая из которых сопряжена со своими проблемами. Без бдительного надзорного органа риск мошенничества и мошеннических действий резко возрастет, что подорвет общественное доверие к криптоэкосистеме.

Каковы последствия для инвесторов и основателей крипто-стартапов?

Для инвесторов: действия Федеральной торговой комиссии обеспечивают подстраховку. Хотя инвесторам важно проявлять должную осмотрительность, знание того, что существует агентство, занимающееся мошенническими действиями, обеспечивает дополнительный уровень безопасности. Однако чрезмерная зависимость от Федеральной торговой комиссии может быть опасной. Инвесторы должны продолжать активно заниматься самообразованием.

Для основателей крипто-стартапов: участие FTC означает, что стартапы должны быть прозрачными, честными и соответствовать правилам. Хотя это может показаться обременительным, в долгосрочной перспективе это приносит пользу стартапам, создавая более надежную среду, привлекая больше инвесторов и обеспечивая долгосрочную жизнеспособность.

Каковы последствия для криптовалют и мировой экономики?

Криптовалютный рынок имеет потенциал совершить революцию в мировой экономике. Он может предложить более быстрые транзакции, снизить затраты и предоставить финансовые услуги тем, кто ранее не пользовался банковскими услугами. Однако для того, чтобы криптовалюта полностью раскрыла свой потенциал, она должна быть заслуживающей доверия.

Участие FTC гарантирует, что криптопространство не превратится в «дикий запад» мошенничества и мошенничества. Поддерживая порядок, FTC прокладывает путь к интеграции криптовалют в мировую экономику, что может привести к ускорению экономического роста, инновациям и финансовой инклюзивности.

Регулирование посредством принудительного исполнения

Тем, кто внимательно наблюдает за дискуссией об управлении криптовалютами, термин «регулирование посредством принуждения», несомненно, знаком.

Недавний поворотный момент возник в связи с судебным иском Комиссии по ценным бумагам и биржам, обвиняющим сотрудника Coinbase в инсайдерской торговле. Смелое заявление SEC о том, что девять из 25 криптовалют, вовлеченных в предполагаемую инсайдерскую деятельность, являются ценными бумагами, может создать прецедент для сектора. Это утверждение, включенное в иск, вызвало протесты со стороны Coinbase, известного сенатора США и даже других федеральных регулирующих органов, которые позволяют предположить, что SEC в значительной степени опирается на правоприменение как форму регулирования.

В основе этих недовольств лежит призыв к более четким руководящим принципам. Джеймс Парк, профессор права Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе, специализирующийся на регулировании ценных бумаг, прокомментировал: «Основное мнение заключается в том, что SEC не предлагает четких указаний по конкретным вопросам». Он добавил: «Вместо введения правил, которые предлагают четкие указания и предупреждают отрасль, SEC, похоже, предпочитает принудительные меры. Эти действия интерпретируют расплывчатые законодательные термины, формируя закон в каждом конкретном случае».

Мнение крипто-влиятельных лиц о FTC – они эффективны или нет?

Агентство, ответственное за обеспечение честности в рекламе, проверяет, участвовали ли определенные компании в вводящих в заблуждение или вводящих в заблуждение рекламных кампаниях.

Когда к нам обратились за заявлением, представитель FTC сообщил: «Мы не можем обсуждать текущие события на криптовалютных рынках или особенности потенциальных текущих расследований. Тем не менее, мы проверяем несколько компаний на предмет потенциальных злоупотреблений, связанных с цифровыми активами».

Это обновление последовало за отчетом Bloomberg примерно за две недели до этого, в котором подчеркивалось, что знаменитости, поддержавшие ныне несуществующую криптовалютную биржу FTX, столкнулись как минимум с тремя юридическими проблемами со стороны лиц, стремящихся окупить свои инвестиции.

Если судебные иски будут продолжены, знаменитости, которые защищали компанию, могут быть привлечены к ответственности за любой возникший в результате ущерб, особенно если рекламируемые продукты считаются ценными бумагами.

Судебные иски утверждают, что такая поддержка знаменитостей привлекла наивных инвесторов.

Примерно двумя месяцами ранее Ким Кардашьян согласилась урегулировать штраф в размере 1,26 миллиона долларов по делу, связанному с продвижением ею криптовалюты EthereumMax. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) классифицирует его как ценную бумагу, находящуюся в их компетенции. Кардашьян не смогла адекватно раскрыть информацию о том, что она получила финансовую компенсацию за свою поддержку.

Несколько влиятельных лиц в сфере криптовалют высказали свое мнение о роли Федеральной торговой комиссии в криптопространстве:

• Виталик Бутерин, соучредитель Ethereum, упомянул в интервью важность регулирующих органов в обеспечении легитимности криптопространства. Выступая за децентрализацию, он признает роль таких агентств, как Федеральная торговая комиссия, в защите потребителей.

• Андреас М. Антонопулос, известный сторонник биткойнов, придерживается более скептического взгляда. Он считает, что, хотя у Федеральной торговой комиссии есть благие намерения, быстро развивающаяся природа криптовалюты может затруднить эффективное управление любым регулирующим органом.

• Кейтлин Лонг, основательница Avanti Bank & Trust, высоко оценила усилия Федеральной торговой комиссии по информированию общественности о рисках криптовалют. Она считает, что баланс между регулированием и инновациями имеет решающее значение для роста криптопространства.

Заключение

В рыночной экономике лидеры отрасли естественным образом стремятся к монопольным позициям, часто в ущерб потребителям и конкурентам. Это привело к созданию антимонопольного законодательства в эпоху Теодора Рузвельта, позиционировавшего правительство США как хранителя рыночной конкуренции. В мире криптовалют, хотя основополагающие принципы подчеркивают децентрализацию, реальность часто склоняется к централизации. Эта дихотомия приводит к дебатам по поводу совместимости, товарных знаков и ограничений рынка.

Несмотря на эти проблемы, многие представители криптосообщества не решаются сотрудничать с государственными учреждениями, такими как FTC. Это нежелание проистекает из либертарианской точки зрения, предпочитающей минимальное вмешательство правительства. Однако, учитывая очевидное влияние правительства на отрасль, важно признать эту власть и конструктивно взаимодействовать с ней.

Нынешние усилия по лоббированию криптовалют, в первую очередь поддерживаемые коммерческими криптовалютными компаниями и венчурными капиталистами, могут быть еще одной причиной ограниченного участия в антимонопольной политике. Сдвиг в модели финансирования, возможно, в сторону децентрализованных автономных организаций, может ослабить влияние доминирующих игроков. Альтернативно, представительные органы могли бы пересмотреть свои приоритеты и сотрудничество, чтобы лучше служить более широкому сообществу.