Когда мало что можно проиллюстрировать ценностью в виде пользователей, доходов или каких-либо других числовых показателей, остается только разговор или, другими словами, рассказ истории.

Рассказывание историй может довести стоимость активов до смехотворных оценок, исчисляемых миллиардами или даже десятками миллиардов.

Повествование — это причина, по которой Tesla, Dogecoin и многие другие компании живут хорошей жизнью, а их оценки далеко превосходят то, что может оправдать любая разумная оценка, основанная на цифрах.

Конечно, избыточная ликвидность на рынках капитала также способствует повышению оценок.

Но некоторые активы выделяются из толпы и достигают удивительных высот.

Эти активы подкреплены сильным повествованием.

Сегодня идет дождь, поэтому я собираюсь подробно рассказать вам о повествовании и о том, как построение повествования о ваших инвестициях может сделать вас лучшим инвестором.

Нарративы могут захватить умы миллионов

Мы вышли далеко за пределы мира доступа к информации. Сегодня все бомбардируют нас информацией. Слова, изображения, звуки и видео выскакивают из наших экранов, захватывают наши головы и требуют нашего внимания.

Часто мы добровольно отказываемся от своего внимания. В конце концов, у нас нет ни времени, ни умственных способностей критически обдумывать каждую получаемую информацию. Рассказывание историй помогает нам разобраться в сложном и быстро меняющемся мире вокруг нас.

Это также означает, что люди в современном мире принимают решения за доли секунды, основываясь на битах информации.

Мы не заинтересованы в политических взглядах на DeFi Ed, но они являются прекрасным примером действительно мощного повествования.

Нарратив – это то, что приводит людей на избирательные участки или на улицы с плакатами пикета.

Справедливое общество также следует рассматривать как справедливое общество. Если утверждения о том, что общество крайне несправедливо, достигнут точки кипения, последствия могут быть катастрофическими.

Хотя статистика и цифры должны быть важны, люди сильнее реагируют на эмоции.

Следовательно, рациональные акторы должны также учитывать поведение иррациональных акторов.

инвестиционный рассказ

Хотите верьте, хотите нет, но даже в мире институционального инвестирования многие инвестиции связаны с повествованием.

Когда вы составляете инвестиционный меморандум внутри своего фонда, на каком-то уровне вам необходимо иметь описание инвестиций, если вы хотите, чтобы фонд осуществил инвестиции.

Никто не собирается инвестировать миллионы или миллиарды долларов в компанию, основываясь на цифрах модели DCF.

Вам предстоит разработать историю вокруг компании и ее будущего.

Например, подумайте об Эфириуме.

Основанная в 2015 году молодым гением Виталиком Бутериным, Ethereum является первой в мире платформой для смарт-контрактов. Кто угодно, где угодно и в любое время может получить доступ к сети Ethereum и использовать ее без разрешения или даже необходимости подтверждать свою личность. Эфириум ведет постоянный учет всей активности в своей цепочке. Как крупнейшая, наиболее децентрализованная и наиболее часто используемая платформа смарт-контрактов, Ethereum станет в будущем фундаментальным слоем Интернета и всей финансовой системы, устранив посредников, стремящихся к получению ренты, которые вторгаются в нашу конфиденциальность и удерживают наши активы.

Это мощное повествование.

Давайте раскроем анатомию повествования об Эфириуме. Важными компонентами являются:

продукт

его история

вдохновляющее лидерство

рынок, на котором он работает

конкурентное позиционирование

Смелый взгляд на будущее

Можете ли вы увидеть все части приведенного выше абзаца об Эфириуме?

Подход к инвестированию, основанный на повествовании, затем оценит эти компоненты и свяжет их с наблюдаемыми показателями.

У Ethereum самое большое количество разработчиков и валидаторов. Здесь также расположены почти все инновационные приложения Crypto, которые действительно приняты и имеют огромный сетевой эффект, что дает ему конкурентное преимущество перед другими платформами смарт-контрактов.

Теперь вы можете наблюдать такие истории, как экосистема разработчиков и активность в DeFi или NFT.

Повествование выходит за рамки реальности

Криптоактивы, в частности, имеют тенденцию значительно переоцениваться.

Анализируя собственные инвестиционные повествования, мы различаем, что возможно, а что нет.

Прошлогодний OlympusDAO является хорошим примером.

Заявление о «децентрализованной резервной валюте» крайне маловероятно, но звучат призывы к рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов. Если вы подсчитали, что их темпы выпуска OHM потребуют устойчивого покупательского давления для поддержания такого уровня, эти цифры будут астрономическими. У них есть казначейские активы и проблемы общества. Более реалистичное повествование заключается в том, как они используют имеющиеся у них активы для создания устойчивого протокола на рынке криптовалют.

Критически подумайте о том, какие версии вероятны, а какие маловероятны, и когда ситуация перегрета, вы продаете, а когда ситуация перепродана, вы покупаете.

В DeFi Education смотрите на все целостно. Я понял, что слишком много внимания к повествованию приводит к появлению слепых зон. Слишком большое внимание к данным означает, что вы упускаете возможности. Слишком аналитический подход замедлит вас. Если вы слишком расслаблены, это увеличивает ваш риск.

Поиск правильного баланса требует времени.