Энди Лиан комментирует недавний крах JPEX, криптовалютной платформы, которая предположительно обманула тысячи инвесторов на сумму более 1,4 млрд гонконгских долларов (180 млн долларов США).
Крах JPEX обнажил темную сторону криптоиндустрии Гонконга и поднял серьезные вопросы о ее нормативно-правовой базе.
JPEX, которая заявляла, что является лицензированной и регулируемой платформой, заманивала инвесторов яркой рекламой, поддержкой знаменитостей и обещаниями высокой прибыли. Она предлагала собственный токен JPC, которым можно было торговать только на ее платформе, а также другие популярные криптовалюты, такие как Bitcoin и Tether.
Однако в сентябре 2023 года JPEX внезапно приостановила свою деятельность и объявила, что полиция Гонконга проводит расследование по подозрению в отмывании денег и мошенничестве. Сайт платформы и аккаунты в социальных сетях были закрыты, а горячая линия обслуживания клиентов отключена. Многие инвесторы не смогли получить доступ к своим средствам или вывести активы.
Скандал с JPEX — не единичный случай. Фактически, это последний из серии криптомошенничеств, которые преследуют Гонконг в последние годы. В 2022 году еще одна платформа под названием Black Cell Technology была закрыта Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) за проведение незаконного первичного предложения монет (ICO), которое привлекло 30 миллионов долларов США от инвесторов. В 2021 году платформа под названием MyCoin исчезла с 3 миллиардами гонконгских долларов (387 миллионов долларов США) от более чем 3000 инвесторов.
Эти случаи подчеркивают риски и проблемы, с которыми сталкивается Гонконг, стремясь стать мировым центром инноваций и внедрения криптовалют. Хотя в городе есть яркая и разнообразная криптоэкосистема с более чем 100 платформами, работающими на рынке, он также страдает от отсутствия четкого и последовательного регулирования, что делает инвесторов уязвимыми для мошенничества и манипуляций.
Текущий подход Гонконга к регулированию криптовалют основан на принципе «одинаковый риск, одинаковое регулирование». Это означает, что криптовалютная деятельность, подпадающая под действующие законы о ценных бумагах, подлежит надзору и обеспечению соблюдения со стороны SFC, в то время как та, которая не подпадает под них, в значительной степени не регулируется.
Например, SFC выпустила руководящие принципы для платформ, предлагающих торговлю security-токенами, которые являются цифровыми токенами, представляющими собой право собственности или экономические права на базовый актив или бизнес. Эти платформы должны подать заявку на получение лицензии от SFC и соблюдать различные требования по борьбе с отмыванием денег, защите инвесторов, кибербезопасности и аудиту.
Однако большинство платформ в Гонконге не имеют дела с security-токенами, а скорее с биржевыми токенами (такими как Bitcoin) или утилитарными токенами (такими как JPC). Эти токены не считаются ценными бумагами в соответствии с законодательством Гонконга и, следовательно, находятся вне сферы регулирования SFC. В результате эти платформы работают в правовой серой зоне, где им не требуется получать лицензию или следовать каким-либо определенным правилам.
Это создает лазейку, которая позволяет недобросовестным платформам эксплуатировать невежество и жадность инвесторов. Заявляя о своей лицензии или регулировании, эти платформы могут создавать ложное чувство безопасности и легитимности среди инвесторов, которые могут не понимать разницу между токенами безопасности и другими типами токенов. Предлагая высокую доходность или стимулы, эти платформы могут соблазнить инвесторов инвестировать в их собственные токены или другие малоизвестные криптовалюты, которые не имеют внутренней стоимости или рыночной ликвидности. Используя сложные и непрозрачные механизмы, эти платформы могут манипулировать ценами и объемами своих токенов или криптовалют для создания искусственного спроса или предложения.
Скандал с JPEX является симптомом более глубокой проблемы в стремлении Гонконга к финансовым инновациям. Хотя город поддерживал развитие криптовалют и запустил различные инициативы по содействию росту финтеха, такие как регуляторные песочницы и трансграничное сотрудничество, он также медленно и реактивно реагировал на возникающие риски и проблемы, связанные с деятельностью в сфере криптовалют.
Гонконгу необходимо принять более проактивный и комплексный подход к регулированию криптовалют, который уравновешивает инновации с защитой. Вместо того, чтобы полагаться на существующие законы о ценных бумагах, которые могут не охватывать весь спектр криптоактивности, Гонконгу следует рассмотреть возможность разработки новой нормативной базы, которая будет охватывать все типы криптоактивов и поставщиков услуг.
Такая структура должна быть направлена на достижение четырех основных целей: во-первых, предотвращение отмывания денег и финансирования терроризма; во-вторых, защита инвесторов от мошенничества и манипуляций; в-третьих, обеспечение честной конкуренции и целостности рынка; и в-четвертых, содействие финансовой интеграции и образованию.
Для достижения этих целей Гонконгу следует рассмотреть возможность реализации некоторых из следующих мер:
Требовать от всех криптоплатформ регистрации или получения лицензии от SFC или другого уполномоченного органа перед началом работы в Гонконге или обслуживанием гонконгских инвесторов.
Установить минимальные стандарты для криптоплатформ в отношении достаточности капитала, управления рисками, корпоративного управления, раскрытия информации, аудита и отчетности.
Создать механизм мониторинга и надзора за деятельностью и транзакциями криптоплатформ, включая использование ими стейблкоинов или других форм цифровой валюты.
Ввести строгие правила в отношении рекламы и маркетинга криптовалют, особенно на платформах социальных сетей, где влиятельные лица могут оказывать значительное влияние на решения инвесторов.
Привлекать криптоплатформы к ответственности за любые убытки или ущерб, понесенные инвесторами из-за их халатности, неправомерных действий или нарушения договора.
Привлекать влиятельных лиц к ответственности за любые ложные или вводящие в заблуждение заявления или представления, которые они делают относительно криптоплатформ или продуктов.
Просвещайте инвесторов о рисках и преимуществах инвестиций в криптовалюту, а также об их правах и обязанностях как потребителей.
Поощрять саморегулирование и внедрение передовых отраслевых практик среди криптоплатформ и поставщиков услуг, таких как принятие кодексов поведения, стандартов этики и механизмов разрешения споров.
Приняв эти меры, Гонконг может укрепить свою репутацию ведущего криптоцентра, который поощряет инновации и принятие, обеспечивая при этом защиту и стабильность. Гонконг также может позиционировать себя как образец для подражания для других стран, которые сталкиваются с аналогичными проблемами и вызовами в криптопространстве.
Скандал с JPEX — это тревожный сигнал для Гонконга, призывающий к действию и реформированию своего крипторегулирования. Город не может позволить себе потерять конкурентное преимущество или доверие на мировом финансовом рынке. Время действовать — сейчас.