Основные выводы
Пользователи сталкиваются с двумя разными ценами при торговле на Binance Futures: последней ценой и ценой маржи.
Последняя цена - это последняя цена сделки контракта, а цена маржи - это оценочная справедливая цена контракта.
Чтобы избежать ненужных ликвидаций на волатильном рынке и предотвратить манипуляции с ценой, Binance Futures использует цену маржи в качестве ссылки при ликвидации.
Фьючерсные контракты позволяют трейдерам получать доступ к криптовалютам без необходимости владеть базовым активом. Цена фьючерсного контракта зависит от спотовой цены базового актива. Спотовая цена относится к текущей рыночной цене криптовалюты, по которой ее можно купить или продать для немедленного расчета.
В идеальных условиях цена фьючерсного контракта следует за спотовой ценой базового актива. Однако это не всегда так, так как фьючерсные контракты имеют свою собственную динамику спроса и предложения, что часто приводит к различиям в ценах этих контрактов и их базовых активах.
Вот почему вы могли столкнуться с двумя разными ценами при торговле на Binance Futures: последняя цена и цена маржи. Читайте дальше, чтобы узнать, как эти два индикатора отличаются и как они используются на нашей платформе торговли фьючерсами.
Что такое последняя цена в торговле фьючерсами?
Последняя цена относится к последней цене сделки фьючерсного контракта. Иными словами, в любой момент последняя сделка конкретного контракта определяет его последнюю цену.
Перпетуальный контракт, такой как BTCUSDT, получает свою стоимость от базового актива, который в данном случае является биткойном. Эти контракты также имеют свои собственные объемы спроса и предложения, поскольку трейдеры постоянно покупают и продают их на Binance Futures. Это может создать уникальную цену для контракта BTCUSDT, которая может отличаться от спотовой цены BTC.
Таким образом, последняя цена фьючерсного контракта может постепенно отклоняться от фактической цены базового актива, торгуемого на спотовом рынке. Более высокие объемы торговли на фьючерсном рынке могут дополнительно увеличить несоответствие в ценах.
Чтобы создать более стабильную и надежную ценовую структуру для перпетуальных фьючерсных контрактов, Binance Futures полагается на цену маржи.
Что такое цена маржи на Binance Futures?
Цена маржи относится к оценочной истинной стоимости контракта. Также известная как "маркировка к рынку", она учитывает справедливую стоимость актива, чтобы предотвратить ненужные ликвидации в периоды повышенной волатильности. Binance Futures использует цену маржи в качестве триггера ликвидации.
На Binance Futures цена маржи контракта определяется с учетом нескольких факторов. К ним относятся последняя цена фьючерсного контракта, первая цена предложения и первая цена спроса из книги заказов, ставка финансирования и составная средняя спотовая цена базового актива на основных криптобиржах. Эта методология помогает избежать потенциального чрезмерного влияния на цену со стороны одной книги заказов или биржи. Она балансирует и сглаживает аномальные колебания цен во времена высокой волатильности.
Цена маржи используется в качестве точки отсчета для:
Ликвидаций
Ликвидация происходит, когда цена маржи достигает цены ликвидации позиции. Использование цены маржи защищает пользователей от несправедливых ликвидаций из-за краткосрочных колебаний последней цены, когда на самом деле спотовая цена актива не достигла уровня ликвидации.
Нереализованная PnL
Цена маржи используется в качестве ссылки для расчета нереализованной PnL, так как может быть трудно узнать фактическую реализованную прибыль до закрытия позиции.
Если вы хотите лучше понять технические моменты цены маржи, пожалуйста, обратитесь к следующим страницам FAQ Binance: Цена маржи в фьючерсах с маржой USDⓈ, цена маржи и индекс цены контрактов с маржой на монету.
Цена маржи против последней цены
Чтобы упростить, давайте возьмем следующую аналогию, чтобы понять разницу между последней ценой и ценой маржи: "Цена маржи похожа на среднюю цену бензина по всей стране, в то время как последняя цена - это цена за галлон, которую вы платите на конкретной заправке рядом с вашим домом." Цена маржи не используется в фактической торговле и может рассматриваться как индикатор, который контролирует риск позиции, в то время как последняя цена является основной рыночной ценой, по которой торгуют все пользователи.
Сравнение: цена маржи против последней цены на Binance Futures
Как переключаться между ценой маржи и последней ценой на Binance
Через приложение
На интерфейсе Binance Futures выберите значок свечного графика. Нажмите на выпадающее меню цен, затем переключитесь с последней цены на цену маржи или наоборот.
Через веб
Следуйте шагам, показанным на изображении ниже, чтобы переключиться с последней цены на цену маржи и наоборот, если вы используете настольную версию.
Заключительные мысли
Понимание разницы между последней ценой и ценой маржи является важным для любого, кто торгует на Binance Futures. В то время как последняя цена отражает самую последнюю сделку и является тем, что вы видите во время активной торговли, цена маржи служит более стабильной и справедливой точкой отсчета, предназначенной для защиты трейдеров от ненужных ликвидаций, вызванных краткосрочной волатильностью рынка или манипуляциями с ценами. Используя цену маржи в качестве триггера для ликвидаций и расчетов нереализованной PnL, Binance Futures обеспечивает более безопасную и надежную торговую среду. Учитывая эти различия, вы сможете принимать более обоснованные решения и лучше управлять своим риском при навигации по рынкам криптовалютных деривативов.
Дополнительное чтение
Руководство по торговле на Binance Futures для начинающих в 2025 году
Библиотека FAQ Binance Futures
Что такое цена ликвидации в торговле криптофьючерсами? Цена ликвидации против цены банкротства
Предупреждение о рисках: Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или увеличиться, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Торговля фьючерсами, в частности, подвержена высокому рыночному риску и волатильности цен. Вам могут потребоваться в кратчайшие сроки внести дополнительные маржинальные депозиты или проценты. Если требуемые маржинальные депозиты или процентные платежи не будут внесены в установленные сроки, ваше обеспечение может быть ликвидировано. Более того, вы останетесь ответственным за любой возникающий дефицит на вашем счете и проценты, начисляемые на вашем счете. Все ваши маржинальные остатки могут быть ликвидированы в случае неблагоприятного изменения цен. Прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов. Перед торговлей вы должны самостоятельно оценить целесообразность сделки с учетом ваших собственных целей и обстоятельств, включая риски и потенциальные выгоды. Проконсультируйтесь с вашими советниками, если это необходимо. Эта информация не должна восприниматься как финансовый или инвестиционный совет. Чтобы узнать больше о том, как защитить себя, посетите нашу страницу ответственной торговли. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования и Предупреждение о рисках.
