Этот год, безусловно, стал серией взлетов и падений для криптоиндустрии. После бычьего ралли 2021 года мы начали 2022 год с коррекции, поскольку только за январь биткойн (BTC) и эфир (ETH) упали примерно на 20% и 31% соответственно. Макрофакторы, такие как повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США, высокая инфляция, увольнения и общее замедление экономического роста, привели к большой неопределенности. Суровые рыночные условия в значительной степени стали стандартом на протяжении большей части года, но это не помешало криптовалюте достичь многих невероятных технологических достижений.

Улучшения в секторе децентрализованных финансов (DeFi), такие как версия протокола Compound (v)3 и развитие экосистемы с нулевым разглашением (ZK), продолжались, несмотря ни на что. Институциональное внедрение криптовалюты также происходило быстрыми темпами: Disney, Starbucks, Adidas и многие другие бытовые бренды незаметно перешли на блокчейн. Крупные банки также проявляют растущий интерес к этому сектору: Fidelity запустила криптосервис для инвесторов, BlackRock заключила партнерство с Coinbase, чтобы предоставить своим институциональным клиентам доступ к криптовалюте, а Goldman Sachs создает сервис криптографических данных.

Одним из ярких событий в отрасли в этом году стало слияние Ethereum в сентябре, когда блокчейн перешел от доказательства работы к доказательству доли, что снизило потребление энергии Ethereum на невероятные 99,9%. Во-вторых, многие замечательные инженеры продолжали строить на этом медвежьем рынке, и на его основе вышли одни из самых сильных проектов. Еще одним преимуществом для отрасли, хотя и тяжелым на данный момент, стали уроки, извлеченные из каждой катастрофы, которую принес 2022 год. Многие проекты – и даже целые категории в криптовалюте – показали свою устойчивость в свете этих событий. Однако если криптовалюта что-то доказала своим существованием, так это то, что она может пережить неблагоприятные времена. Благодаря этому отрасль войдет в 2023 год с тем уровнем прочности и долговечности, который дал ей 2022 год.

Пол Верадиттакит — генеральный партнер инвестиционной компании Pantera Capital. Эта история является частью прогноза CoinDesk Crypto 2023.

Вот мои главные прогнозы для криптоиндустрии в 2023 году:

DeFi будет продолжать расти, пока CeFi консолидируется: прошедший год выявил многие проблемы централизованного финансирования (CeFi), в то время как DeFi в целом функционировал безупречно. В свете многочисленных крахов CeFi в 2022 году я ожидаю, что отрасль консолидируется в жестко регулируемых игроков, таких как Coinbase и Bitstamp.

В период после краха FTX объем транзакций DeFi уже резко вырос: с октября по ноябрь объемы выросли на 68% (до 97 миллиардов долларов). Подобные события доказывают пользу DeFi: управление активами с помощью безопасных смарт-контрактов позволяет пользователям лучше понимать потоки ликвидности и иметь больший контроль над своими инвестициями.

Я думаю, что в 2023 году мы увидим более сложные и интересные применения роста DeFi. Несколько интересных примеров — GMX, децентрализованная бессрочная биржа, и 1inch Pro, соответствующая нормативным требованиям платформа, которая соединяет традиционные финансы (TradFi) с DeFi. Следующий год также, вероятно, принесет больше пользы для таких вариантов использования, как кошельки самообслуживания, синтетические активы и рынки прогнозов.

Несмотря на рыночные условия, истинная сила сектора заключается в его базовой инфраструктуре, которая обеспечивает надежные и эффективные транзакции. Эти свойства значительно ускорят внедрение и рост DeFi в 2023 году, особенно в свете проблем CeFi в этом году.

Мы увидим огромное внедрение и варианты использования ZK: поскольку вопрос конфиденциальности выходит на первый план в криптоиндустрии, технология с нулевым разглашением данных стала особенно заметной в этом году. Технология ZK по существу использует доказывающее устройство, проверяющее устройство и математические алгоритмы, чтобы доказать что-то, не раскрывая основную информацию о доказательстве. Поскольку блокчейны по своей сути прозрачны, это приложение имеет огромное значение для отрасли и позволяет осуществлять гораздо больше взаимодействий в цепочке конфиденциальным способом. Доказательства ZK также чрезвычайно легки, что делает взаимодействие в цепочке более масштабируемым и эффективным.

С появлением таких проектов, как Succinct Labs, Risczero и Espresso Systems, мы стали свидетелями бурного роста вариантов использования ZK-доказательств, виртуальных машин и накопительных пакетов. Технология ZK имеет особенно полезные применения для идентификации как криптовертикали. Благодаря доказательствам ZK пользователи могут подтвердить свою личность в сети без необходимости раскрывать конфиденциальные данные. Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин также отметил в недавней статье, насколько важна технология ZK для решения информационной проблемы в цепочке, но что эта категория — «то, над чем действительно нужно будет работать».

Технология ZK также полезна для мостов, которые способны передавать сообщения и токены, гарантируя при этом безопасность и корректность посредством кратких доказательств. Существуют также интересные приложения для систем TradFi, такие как кредитный рейтинг и налоги.

Учреждения будут все чаще токенизировать финансовые активы: Реальные активы (RWA) — это финансовые примитивы, которые представляют собой право требования на базовый актив и часто приносят доход по этому активу. Появление этой категории уже открыло огромные объемы ликвидности и полезности, и в 2023 году, вероятно, появится больше активов, представленных в сети в доступной форме.

Стейблкоины, пожалуй, являются самым популярным применением RWA на сегодняшнем рынке, причем эта категория составляет три из семи крупнейших токенов по рыночной капитализации. USDC от Circle и DAI от Maker являются стейблкоинами высшего уровня и почти не подвержены волатильности на медвежьем рынке.

Ончейн-сообщества продемонстрировали спрос на RWA: например, MakerDAO в середине 2022 года решила инвестировать DAI на сумму 500 миллионов долларов в казначейские облигации и корпоративные облигации США. Goldfinch, компания, предоставляющая кредиты под внесетевое обеспечение, в настоящее время имеет активную сумму кредита примерно в 100 миллионов долларов. Jia позволяет владельцам бизнеса брать кредиты на основе блокчейна и генерирует значительную прибыль для LP, подкрепленных реальным бизнесом и активами. Я ожидаю, что 2023 год принесет рост интересных сфер применения RWA, таких как срочные кредиты и недвижимость. В соответствии с реальной мировой тенденцией в сфере активов, я также ожидаю увидеть всплеск стартапов, ориентированных на привлечение институтов TradFi к криптовалюте в соответствии с нормативными требованиями.

Появится больше компаний, которые будут использовать данные блокчейна: возможно, обширные данные с открытым исходным кодом являются одной из лучших особенностей блокчейна, поскольку они позволяют проводить глубокий анализ активности в цепочке. Эффективное и ответственное использование этих данных является неотъемлемой частью расширения децентрализованных приложений блокчейна и вариантов их использования. Данные раскрывают огромную информацию о том, как используются блокчейны, возникающие тенденции, поведение пользователей и денежные потоки внутри цепочки.

Аналитические платформы блокчейна, такие как Nansen, по-прежнему будут иметь решающее значение для понимания аналитики цепочки через деятельность кошелька. Такие компании, как nxyz, также занимаются индексированием блокчейна, предоставляя API-интерфейсы данных без ограничений по скорости. Definitive появился в 2022 году, чтобы предоставить инструменты для привлечения пользователей и аналитику как для ончейн, так и для оффчейн деятельности. Даже несмотря на рост этих компаний, данные блокчейна по-прежнему в значительной степени неиспользованы, и я ожидаю увидеть значительные изменения в этом секторе в течение 2023 года. Чтобы понять, в каком направлении криптовалюта будет двигаться дальше, нам необходимо детализировать уровень анализа данных о состоянии отрасль, как она есть сейчас.

Набор инструментов для разработчиков будет продолжать расти, поскольку инженеры блокчейнов все чаще ищут простые и эффективные способы развертывания проектов Web3: инструменты разработчиков устраняют многие повторяющиеся и утомительные части работы и побуждают больше инженеров экспериментировать с созданием сетевых протоколов. В прошлом году такие компании, как Alchemy и Tenderly, были особенно важными игроками в этом секторе.

Несмотря на медвежий рынок, разработчики экспериментировали с ончейн-приложениями больше, чем когда-либо. Недавно компания Alchemy заявила, что с начала года число инженеров, использующих ее платформу, выросло в три раза. В сентябре 2022 года количество ежемесячно проверяемых смарт-контрактов выросло в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Впечатляет, что в 2022 году 36% всех смарт-контрактов когда-либо были развернуты и проверены.

Поскольку в экосистему вовлекается все больше разработчиков Web3, крайне важно предоставить им надежные инструменты, когда они начнут работу. Межсетевые инструменты особенно актуальны, поскольку они предоставляют компонуемое программное обеспечение, которое упрощает запуск проектов в нескольких цепочках. Являясь основой для многих криптопроектов, инструменты для разработчиков будут продолжать расти в 2023 году по мере появления новых сценариев использования криптовалют и увеличения числа инженеров, стремящихся войти в отрасль.

Невзаимозаменяемые токены, которые представляют определенную ценность для своего владельца, такие как игровые NFT и идентификационные NFT, будут расширяться: Будут расширяться служебные NFT, такие как внутриигровые NFT, идентификационные токены, а также сообщества, программное обеспечение и мероприятия, управляемые токенами. в 2023 году. В этом году мы стали свидетелями того, как этот сектор начал развиваться технологически и творчески, но эта сфера еще далека от массового внедрения. Хотя индустрия цифрового (чистого) искусства, несомненно, представляет собой огромную вертикаль, использование NFT для предоставления определенных привилегий может разрушить многие существующие отрасли.

На данный момент мы видели несколько интересных применений и разработок этих идей. Proof Collective позволяет владельцам NFT получать доступ к будущим выпускам Proof (одним из которых был популярный проект Moonbirds NFT) и доступ к инициативам сообщества Proof, таким как личные мероприятия и частный Discord. Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин также опубликовал основополагающий документ о токенах Soulbound (NFT, которые содержат идентификационную информацию в цепочке), который уже был принят некоторыми проектами. В 2022 году также резко возросли игровые транзакции, в какой-то момент составившие более половины всей активности блокчейна. Кроме того, NFT начинают изучать в контексте развлечений, особенно для привлечения фанатов.

Традиционные компании изучают возможности внедрения NFT все более быстрыми темпами. Несколько ярких моментов: Tiffany’s выпустила коллекцию подвесок для владельцев CryptoPunk, Instagram объявил, что включит NFT в свою платформу, а Nike приобрела модную компанию Metaverse RTFKT. Royal изменила определение потоков доходов от музыки и собственности, позволив фанатам напрямую инвестировать в песни. Кроме того, спортивные игроки, в том числе Криштиану Роналду, отказались от коллекций NFT, чтобы привлечь внимание фанатов и потенциально предоставить доступ к другим будущим привилегиям.

Я рад видеть, что в 2023 году произойдет прорыв в отрасли и идеи для коммунальных NFT получат еще большее развитие. Криптоприложения, как и традиционные компании, вероятно, начнут больше экспериментировать с использованием NFT, чтобы принести что-то ценное своим владельцам.

Каковы были мои прогнозы на 2022 год?

В конце 2021 года я сделал прогноз по росту шести секторов, перечисленных ниже. Вот как я оцениваю себя по точности: 1 — наименее точная, 5 — самая точная.

Уровень 2 и накопительные пакеты, как ZK, так и оптимистичные, продолжат расширяться в следующем году.

Точность: 4

В этом году уровень 2 продемонстрировал невероятный рост. Хотя Ethereum подвергся слиянию, его плата за газ практически не изменилась, а это означает, что уровень 2 по-прежнему имеет решающее значение для снижения финансового барьера для входа в сеть для взаимодействия.

На второй уровень приходится впечатляющие 30–40% транзакций Ethereum, и ежемесячно на второй уровень поступает около 250 миллионов долларов. Arbitrum и Optimism были особенно доминирующими игроками: в этом году их TVL превзошел Solana. Arbitrum также продемонстрировал невероятный рост числа активных команд разработчиков на 516% с января. Кроме того, с момента запуска совокупный объем торгов на всех платформах StarkEx взлетел до 775 миллиардов долларов. Однако сектор не был полностью застрахован от последствий медведя: общая стоимость, заблокированная на втором уровне Ethereum, упала более чем на 30%, с ~7,3 миллиардов долларов в январе до ~5 миллиардов долларов в конце октября.

Цепи, не относящиеся к Ethereum/Bitcoin, станут более крупными игроками в DeFi, играх и многом другом.

Точность: 4

Доля Ethereum в TVL по сравнению с альтернативными цепочками первого уровня (альтчейны) в основном оставалась неизменной между ~50% и ~58% на протяжении 2022 года. В 2021 году наблюдался взрывной рост альтернативных цепочек, при этом доля Ethereum в TVL упала примерно на 20%. 2022 год оказался более стабильным: Ethereum сохранил примерно ту же долю по сравнению с конкурирующими альтчейнами. Частично это может быть связано с слиянием Ethereum, когда сеть перешла с доказательства работы на доказательство доли и впоследствии сделала цепочку более привлекательным вариантом.

Хотя Ethereum сохранил свою долю TVL, в 2022 году все же появилось много уровней 1, обещающих более высокие комиссии за транзакции и более низкие комиссии за газ. Двумя яркими примерами являются Sui и Aptos, основанные бывшими разработчиками Meta (в частности, Диемом). В 2022 году проекты в совокупности собрали более 450 миллионов долларов финансирования и с момента запуска привлекли огромное внимание и способствовали росту экосистемы.

В прошлом году я отметил, что платформы виртуальных машин Ethereum (EVM) позволяют децентрализованным приложениям Ethereum беспрепятственно запускаться в других EVM-совместимых цепочках. Эта технология продолжает демонстрировать свою силу, поскольку она, по сути, устраняет необходимость перестраивать децентрализованное приложение с нуля, чтобы гарантировать его совместимость с техническим стеком данного уровня 1. В 2022 году EVM повысила эффективность и совместимость в области разработки, а также улучшила функциональность и обеспечила более бесперебойные потоки ликвидности для пользователей. Недавние данные также показывают, что сети, совместимые с EVM, демонстрируют большую активность, чем цепи, не совместимые с EVM.

Возможность компоновки и Web3 будут продолжать набирать обороты по мере роста сценариев использования криптовалют.

Точность: 4

В прошлом году я размышлял о росте сектора Web3, который в целом представляет собой общий термин, относящийся к технологиям с поддержкой блокчейна и криптографии. Этот прогноз во многом оказался точным, поскольку в 2022 году мы увидели массовую популяризацию возможности компоновки/взаимодействия. Такие проекты, как Succinct, проделали фантастическую работу по уменьшению трений, обеспечивая беспрепятственную связь между протоколами.

Web3 также добился огромных успехов, поскольку такие компании, как CreatorDAO, Arpeggi Labs и Arkive, пересмотрели правила владения, механизмы сотрудничества и потоки монетизации. Разработчики постоянно экспериментируют с новыми вариантами использования криптовалют: в 2022 году Ethers.js был скачан примерно 948 000 раз, что на 212 % больше, чем в 2021 году, а web3.js был скачан примерно 587 000 раз, что на 137 % больше, чем в 2021 году. , в 2022 году на рынок были выведены мощные новые потоки доходов для авторов, финансовые механизмы, такие как совместное владение, а также инструменты идентификации и социальных сетей. Такие компании, как Farcaster и Lens Protocol, сделали социальные сети Web3 менее сложным и более привлекательным сектором, предоставив пользователям улучшенный пользовательский интерфейс. UX и предлагает уникальные способы взаимодействия с использованием шифрования.

Расширение NFT станет доминирующей тенденцией в 2022 году.

Точность: 2

NFT, безусловно, были в центре внимания в 2021 году, но в 2022 году дела в этом секторе пошли не так хорошо. С четвертого квартала 2021 года по первый квартал 2022 года общее количество продаж NFT снизилось примерно на 46%, с примерно 14. миллионов до 7 миллионов. Еще одна примечательная статистика показывает, что объемы торговли NFT снизились на 97% по сравнению с историческими максимумами. Кроме того, в сентябре 2022 года объем торговли OpenSea снизился на 99% по сравнению с майскими максимумами. Многие компании метавселенной NFT также испытывают трудности; например, продажи гиганта цифровой моды RTFKT снизились примерно с 14 000 ETH в феврале до 154 ETH в ноябре.

Тем не менее, в этом году определенно наблюдалось расширение служебных, игровых и музыкальных NFT, а также новых творческих приложений для служебных NFT, таких как душевные токены, сообщества и мероприятия с токен-гейтом, а также механизмы совместного владения. Кроме того, в 2022 году был запущен Sudoswap, новая и не требующая разрешения биржа NFT для торговли NFT с использованием конструкции AMM. На пике своего развития в августе на бесплатной платформе за один день было совершено более 7000 транзакций на сумму более 3 миллионов долларов. Uniswap также недавно представила NFT на своей платформе с агрегатором, который, среди прочего, поддерживает OpenSea, Sudoswap и X2Y2. В целом, год принес много новых творческих подходов к использованию NFT, несмотря на вялый объем транзакций в этой категории.

В пространстве DAO продолжит наблюдаться рост сложности и вариантов использования.

Точность: 4

В 2022 году значительно выросло как количество децентрализованных автономных организаций (ДАО), так и количество компаний, использующих инструменты ДАО. Общее количество ДАО резко возросло с 700 в мае 2021 года до более чем 6000 в июне этого года, а компании такие как Utopia Labs, Coordinape и Layer3 и другие, упростили развертывание и управление DAO.

Общая рыночная капитализация всех токенов DAO в январе 2022 года составляла примерно 21 миллиард долларов США, при этом пять крупнейших токенов DAO составляли 13,2 миллиарда долларов США из этого числа, что свидетельствует о том, что стоимость в основном сосредоточена лишь в нескольких качественных DAO. Uniswap, ведущая DAO по размеру казначейских облигаций, сократила свои казначейские обязательства с $2,9 млрд в конце 2021 года до $2,3 млрд в конце ноября 2022 года. Большинство казначейских облигаций DAO последовали этому примеру во время медвежьего рынка, но сектор продемонстрировал устойчивость. Аналитика показывает, что с мая по октябрь 2022 года более 2850 ДАО начали свою деятельность по управлению, и в целом в этом году было создано больше ДАО, чем в прошлом (в месячном исчислении). Поскольку структуры стимулирования, варианты использования и управление различаются для каждого DAO, этот сектор по-прежнему быстро развивается, и мы постоянно видим новые взгляды на то, что значит работать в качестве DAO.

Безопасность станет неотъемлемой частью укрепления экосистемы DeFi

Точность: 3

Взлом моста Ронина в марте 2022 года, в результате которого злоумышленники украли 625 миллионов долларов, составил более высокую сумму, чем примерно 610 миллионов долларов, украденных с помощью вредоносных эксплойтов DeFi за весь 2021 год. 1 ноября. В 2022 году количество компаний, занимающихся безопасностью DeFi, безусловно, увеличилось, а их технологический набор улучшился; однако взрывной рост DeFi привел к более целенаправленным взломам, чем когда-либо, по мере расширения отрасли.

Мы, несомненно, стали свидетелями большего количества инноваций в этом секторе, поскольку такие компании, как Quantstamp, CertiK и OtterSec, постоянно защищают отрасль с помощью таких механизмов, как формальная проверка, инструменты аудита смарт-контрактов и хакерские атаки.

Тем не менее, в центре внимания остается криптобезопасность. В разгар продолжающихся эксплойтов ФБР предупредило инвесторов о потенциальных взломах платформ и попросило платформы DeFi улучшить меры безопасности. Криптовалюта не сможет стать полностью массовой, если она не станет безопасной; 2022 год был во многом разочаровывающим с точки зрения хакерских атак, но мы увидели, как появляется больше компаний, которые укрепляют свои позиции для решения этой проблемы.

Мой последний вывод из 2022 года

Несмотря на некоторые болезненные взломы и сбои CeFi, криптоиндустрия в целом добилась огромных технологических успехов в 2022 году. Даже в суровую криптозиму Web3 охватил невероятное количество людей – и технология явно никуда не денется. Наша задача как отрасли — сделать эту технологию доступной, надежной и безопасной для пользователей по всему миру, чтобы положить начало эре финансовой прозрачности, надежности и автономии. Web3 продолжает переосмысливать наши представления о деньгах, владении (как физическими, так и цифровыми активами), личности и сообществе. Я очень рад видеть, что принесет 2023 год, поскольку мы продолжаем ускорять внедрение экономического слоя в Интернет.