Несмотря на то, что Chainlink (LINK) является лидером рынка в сфере оракулов, он демонстрирует признаки стагнации по сравнению с более новыми и более динамичными конкурентами, такими как Pyth Network (PYTH). Анализ их реакции рынка и корреляции с биткойнами показывает резкий контраст в их потенциале достижения предыдущих рекордных максимумов. В этой статье рассказывается, почему LINK может с трудом снова достичь своего ATH и как динамика рынка Pyth позволяет ему добиться значительного роста.

Оглавление

  • Введение в сети Oracle

  • Что такое PYTH и Chainlink

  • Положение на рынке и динамика поставок

  • Принятие и производительность

  • Основные выводы: PYTH против Chainlink

  • Поведение рынка и движение цен

  • Прогноз цен PYTH: сможет ли PYTH достичь 2 долларов?

Введение в сети Oracle

Блокчейны — это закрытые системы, которые знают только то, что записано в их собственной цепочке, но многим приложениям требуются данные из «внешнего мира». Оракулы заполняют этот пробел, перенося информацию вне цепочки в блокчейн, позволяя смарт-контрактам взаимодействовать с реальными событиями и изменениями рынка.

Без оракулов смарт-контракты были бы ограничены использованием только данных в цепочке, что серьезно ограничивало бы их практическое применение. Предоставляя доступ к внешним данным, оракулы существенно расширяют возможности технологии блокчейн. Они делают возможными сложные приложения, такие как кредиты, обеспеченные криптовалютой, которые адаптируются к рыночным ценам, или страховые полисы с автоматическими выплатами в зависимости от погодных явлений.

Однако основной вариант использования оракулов заключается в предоставлении ценовых потоков. Без ценовых потоков в смарт-контрактах не будет цен на активы в режиме реального времени, что приведет к неточным или устаревшим данным, которые будут определять решения. Это сделает торговлю, кредитование и заимствование ненадежными, поскольку транзакции и исполнение контрактов не будут отражать реальные рыночные условия, дестабилизируя всю экосистему.

Что такое PYTH и Chainlink

Прежде чем исследовать, как может развернуться ценовое действие PYTH в 2025 году, важно понять, что такое PYTH и чем он отличается от своего главного конкурента Chainlink.

PYTH — это децентрализованная сеть оракулов, которая предоставляет финансовые данные с высокой частотой и малой задержкой, особенно для сектора DeFi. Он получает данные в реальном времени непосредственно от ведущих финансовых учреждений и торговых фирм, что делает их очень надежными и точными. Кроме того, данные PYTH полностью проверяются в сети.

С другой стороны, Chainlink — это более устоявшаяся и универсальная сеть оракулов, которая существует на рынке дольше и обслуживает более широкий спектр отраслей. Несмотря на то, что Chainlink также предоставляет информацию о ценах, сильная сторона Chainlink заключается в его способности интегрировать различные типы данных вне цепочки в смарт-контракты, что делает их применимыми в таких секторах, как страхование, управление цепочками поставок и игры. В отличие от PYTH, который фокусируется на скорости и точности финансовых данных, Chainlink предлагает более универсальный сервис.

Положение на рынке и динамика поставок

Обзор поставок

Чтобы оценить будущую цену Pyth Network, необходимо сравнить ее позицию с позицией Chainlink, которая в настоящее время лидирует в индустрии оракулов. Хотя некоторые полагают, что PYTH вскоре сможет превзойти Chainlink, сохранение консервативного подхода предлагает более реалистичную перспективу.

Что касается предложения PYTH, также важно сосредоточиться на предложении во время пика бычьего рынка 2025 года, а не на графике его разблокировки. Следующая разблокировка запланирована на середину 2025 года, вероятно, после того, как бычий рынок достигнет своего пика. По состоянию на июль 2024 года PYTH имеет в обращении 3 624 988 892 токена, и это количество останется неизменным до мая 2025 года.

Источник: Разблокировка токенов

Chainlink, напротив, имеет динамичное предложение благодаря переменной ставке вознаграждения за стейкинг, которая по состоянию на 31 июля 2024 года составляла 4,32%. Однако фактический уровень инфляции говорит о другом. С момента последней разблокировки в сентябре 2023 года количество LINK в обращении увеличилось с 556 850 000 до 608 099 970 всего за десять месяцев, что соответствует уровню инфляции 9,2%.

Прогнозируя эту тенденцию, ожидаемое количество Chainlink к маю 2025 года, как раз перед следующей разблокировкой PYTH, достигнет примерно 664 045 167 LINK.

Историческая корреляция цен и предложения

Увеличение предложения может снизить стоимость токена из-за инфляции. Для PYTH это не проблема до следующей разблокировки. Однако важно отметить, что когда разблокировка произойдет в мае 2025 года, PYTH выпустит 2,125 миллиарда PYTH, что разбавит текущие запасы более чем на 58%.

Но, как упоминалось ранее, предложение Chainlink является инфляционным. С момента последнего рекордного максимума в $52,88, достигнутого 10 мая 2021 года, оборотное предложение увеличилось более чем на 43%. На тот момент ее рыночная капитализация достигла максимума в 22,48 миллиарда долларов. Чтобы достичь той же рыночной капитализации с прогнозируемым объемом поставок в 2025 году, Chainlink необходимо будет достичь цены примерно $33,85 за токен.

Год Рыночная капитализация предложения Цена при рыночной капитализации ATH 2021 г. 425 009 554 LINK 22,48 млрд долл. США 52,88 долл. США 2025 г. 664 045 167 LINK 22,48 млрд долл. США 33,85 долл. США

Анализ рыночной капитализации

В начале 2024 года PYTH представлял собой скромную часть рыночной капитализации Chainlink. На 1 января 2024 года рыночная капитализация PYTH составляла 535 миллионов долларов, что составляло лишь 6% рыночной капитализации Chainlink, которая составляла 8,826 миллиарда долларов. Однако в течение года это соотношение начало существенно меняться.

К марту 2024 года рыночная капитализация PYTH выросла до $1,73 млрд, что составляет 14,83% от рыночной капитализации Chainlink в $11,64 млрд. Несмотря на колебания рынка и общее охлаждение, PYTH сохранил более высокую долю рыночной капитализации Chainlink. По состоянию на 31 июля 2024 года рыночная капитализация PYTH составляет 1,28 миллиарда долларов, или 16,37% от 7,8 миллиарда долларов Chainlink.

Тенденция предполагает, что PYTH неуклонно завоевывает позиции на Chainlink, что может иметь серьезные последствия для его будущего позиционирования на рынке оракулов. Эти данные станут еще более актуальными, поскольку анализ углубляется в будущее ценовое действие PYTH и динамику рынка.

Принятие и производительность

децентрализованные приложения

Chainlink доминирует на рынке оракулов. Он защищает 400 из 787 dApps в 10 крупнейших сетях Oracle, что составляет более 50% доли рынка. Напротив, PYTH контролирует 205 децентрализованных приложений, что составляет около 26% рынка. Несмотря на более позднее появление, PYTH быстро завоевал долю рынка с момента запуска своей основной сети в августе 2021 года. Однако Chainlink вышла на рынок в 2019 году, что дало ей двухлетнее преимущество. Учитывая уверенную траекторию роста PYTH, она, вероятно, продолжит наращивать долю рынка и расширять свое присутствие в отрасли.

Общая сумма гарантирована

Общая защищенная стоимость (TVS) представляет собой общую сумму активов или финансовой стоимости, которую сеть оракулов защищает через свои потоки данных. Этот показатель служит важным ориентиром при сравнении различных сетей Oracle, поскольку он отражает доверие и надежность, которые децентрализованные приложения (dApps) и смарт-контракты оказывают в сети. Более высокий TVS указывает на более широкое внедрение и большую уверенность в способности оракула предоставлять точные и безопасные данные.

По состоянию на июль 2024 года Chainlink лидирует на рынке оракулов с общей обеспеченной стоимостью 24,91 миллиарда долларов. Однако эта цифра значительно ниже своего пика в 60,5 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Стагнация TVS Chainlink с тех пор предполагает, что ее рост замедлился, несмотря на устоявшееся положение на рынке.

TVL Chainlink, Дефиллама

Напротив, Pyth продемонстрировал впечатляющий рост, постоянно достигая новых рекордных максимумов в TVS, который в настоящее время составляет 5,31 миллиарда долларов.

Хотя разница между Chainlink и Pyth остается существенной — разрыв почти в 5 раз, — быстрый рост Pyth поднимает вопросы о том, сможет ли он в конечном итоге превзойти Chainlink в обеспечении ценности. Тем не менее, Chainlink остается доминирующим игроком в сфере оракулов, и, учитывая его широкое внедрение и развитую инфраструктуру, он, вероятно, сохранит свою лидирующую позицию до 2025 года.

Ценовые каналы и поддерживаемые сети блокчейнов

В то время как Chainlink стабильно строила свою сеть в течение пяти лет, поддерживая теперь 132 потока цен в 19 блокчейнах, PYTH выбрал более агрессивный подход к росту.

Поддерживаемые Chainlink сети блокчейна, Chainlink Docs

Начав с Соланы в августе 2021 года, PYTH быстро расширил свое присутствие. К своей первой годовщине PYTH уже реализовал 83 канала цен.

9/📅 22 августа:🏦 67 издателей данных💲 83 канала цен🔮 73 приложения #PoweredByPyth📈 Поддерживается совокупный объем торгов на сумму 27,6 млрд долларов США⛓️ Поддерживается 1 блокчейн pic.twitter.com/QaWihB6Xfd

— Сеть Pyth 🔮 (@PythNetwork) 2 января 2023 г.

Рост PYTH продолжался стабильно: к июлю 2023 года было зарегистрировано 322 потока данных в 30 блокчейнах, а к июлю 2024 года — 551 поток цен в 70 блокчейнах.

Одна из самых больших жалоб со стороны разработчиков DeFi: недостаточно потоков цен в предпочитаемых ими цепочках. Вызов принят. Pyth поддерживает более 550 потоков цен в 70 блокчейнах. И что самое приятное, интеграция не требует разрешения и безболезненна. pic.twitter.com/3Ph1qFWQQW

— Сеть Pyth 🔮 (@PythNetwork) 26 июля 2024 г.

70 блокчейнов и их количество растет 🥂Где бы вы ни создавали, Pyth будет рядом с сотнями высокочастотных ценовых каналов с малой задержкой для защиты вашего приложения. Интегрируйте без разрешения всего за несколько минут. pic.twitter.com/kVjTqksHVx

— Сеть Pyth 🔮 (@PythNetwork) 12 июля 2024 г.

Проще говоря, это означает, что PYTH фактически удваивает охват каждый год с момента своего создания. При этом он быстро превзошел Chainlink как по количеству ценовых каналов, так и по широте поддержки блокчейна.

Задержка

PYTH заявляет, что задержка составляет 400 миллисекунд, а Chainlink описывает свою скорость как доли секунды, не указывая точное время. Однако данные из информационной панели Oracle Chaos Labs показывают иную картину. За последние 30 дней средняя задержка Chainlink составила 1402 миллисекунды, тогда как средняя задержка PYTH составила 2348 миллисекунд, что на практике делает PYTH медленнее.

Еще одним важным показателем является отклонение цены от эталона. За тот же период среднее отклонение Chainlink составило 0,034%, тогда как у PYTH было немного выше — 0,0335%.

Это говорит о том, что, несмотря на то, что позиция PYTH в отношении Solana предлагает теоретические преимущества в скорости, более длительное присутствие Chainlink на рынке позволило ей оптимизировать производительность и сохранить сильные позиции в качестве надежного поставщика оракулов.

Основные выводы: PYTH против Chainlink

Учитывая проведенный анализ, мы можем выделить несколько ключевых моментов:

  • Предложение PYTH останется неизменным на уровне 3 624 988 892 токенов до мая 2025 года, что, вероятно, произойдет после пика бычьего рынка.

  • Предложение Chainlink является инфляционным: к маю 2025 года прогнозируемое предложение составит 664 045 167 LINK.

  • Рыночная капитализация PYTH/LINK выросла с 6% до 16,37% в период с января по июль 2024 года.

  • Chainlink доминирует в защищенных dApps (доля рынка 50%) и Total Value Secured (24,91 миллиарда долларов США) и обеспечивает лучшую производительность по задержке (1402 мс против 2348 мс у PYTH) и отклонению цены. С другой стороны, PYTH превосходит Chainlink по ценовым потокам (551 против 132) и поддерживаемым блокчейнам (70 против 19).

  • «Переворот» маловероятен к 2025 году.

Поведение рынка и движение цен

Полагаясь исключительно на исторические показатели или фракталы, невозможно надежно предсказать движение цен на активы. Однако анализ прошлого поведения может дать представление о том, как активы реагируют на колебания рынка.

Чтобы понять реакцию PYTH и Chainlink на рыночные условия, мы провели анализ коэффициента корреляции Пирсона между PYTH-BTC и LINK-BTC. Мы выбрали BTC в качестве эталона, потому что рынки криптовалют часто движутся в тандеме с биткойнами, которые часто действуют как главный катализатор рыночных движений.

Коэффициент корреляции Пирсона измеряет силу и направление линейной связи между двумя переменными. Коэффициент варьируется от -1 до 1, где -1 означает идеальную отрицательную корреляцию, 0 означает отсутствие корреляции, а 1 представляет собой идеальную положительную корреляцию.

Результаты показали, что PYTH имеет корреляцию 0,4519 с BTC, что указывает на умеренную положительную связь. Другими словами, PYTH имеет тенденцию двигаться в соответствии с биткойнами и реагирует на более широкие рыночные тенденции.

Корреляция между LINK и BTC составила 0,2235, что указывает на относительно слабую связь. LINK не следит последовательно за движениями BTC и ведет себя более независимо от рынка в целом.

Эта модель корреляции в сочетании с постоянным разбавлением циркулирующего предложения предполагает, что Chainlink вряд ли достигнет своего предыдущего рекордного максимума в $52,88. В то время как такие активы, как BTC и PYTH, достигли новых рекордных максимумов, а другие, такие как ETH и SOL, приблизились к 30% от своих предыдущих пиков, активы, не входящие в этот диапазон, могут считаться неэффективными на текущем рынке.

Некоторые могут возразить, что Chainlink процветает и занимает лидирующие позиции, что справедливо и для самого проекта. Однако с инвестиционной точки зрения токен LINK выглядит менее привлекательным, чем другие активы на рынке.

Прогноз цен PYTH: может ли PYTH достичь 2 долларов?

Принимая во внимание аргументы, которые предполагают, что LINK может не достичь своего предыдущего рекордного максимума на бычьем рынке 2025 года, и отмечая пик в марте 2024 года в 22,83 доллара, мы можем прогнозировать медвежий, базовый и бычий сценарии для цены Chainlink на уровне 30, 40 и 50 долларов. соответственно.

При прогнозируемом объеме поставок LINK в размере 664 045 167 эти целевые цены приведут к рыночной капитализации:

Цена Bear Base Bull LINK 30 долларов США 40 долларов США 50 долларов США Рыночная капитализация 19 921 355 010 долларов США 26 561 806 680 долларов США 33 202 258 350 долларов США

В настоящее время рыночная капитализация PYTH составляет 16,37% от LINK. Если это соотношение останется постоянным, цена PYTH составит:

Базовая цена медвежьего быка PYTH $ 0,9 $ 1,2 $ 1,5 Рыночная капитализация $ 3 261 125 815 $ 4 348 167 753 $ 5 435 209 691

Тем не менее, мы ожидаем, что доминирование PYTH на рынке увеличится, потенциально составляя 30-50% рыночной капитализации LINK. Используя эти прогнозы:

  • Медвежий случай (доля 16,37%): от 0,9 до 1,5 доллара.

  • Базовый сценарий (доля 30 %): от 1,65 до 2,75 доллара США.

  • Бычий вариант (доля 50%): от $2,75 до $4,58.

Наиболее вероятным представляется базовый сценарий рыночной капитализации в 30%, предполагающий целевую цену PYTH примерно в 2 доллара в 2025 году.

Раскрытие информации: эта статья не представляет собой инвестиционный совет. Содержимое и материалы, представленные на этой странице, предназначены только для образовательных целей.