Что такое автоматизированный маркет-мейкер (AMM) в криптовалюте?
Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) — это децентрализованные платформы для торговли криптовалютами, которые используют смарт-контракты для обмена токенами и ценностями. В отличие от централизованных бирж, AMM не полагается на книги заказов для определения цен активов, а использует математические формулы, основанные на спросе и предложении.
AMM стал популярной функцией в индустрии децентрализованных финансов (DeFi) благодаря своим многочисленным преимуществам. Они более доступны, менее дороги и более эффективны, чем традиционные криптовалютные платформы. Привлекательность АММ растет, поскольку все больше инвесторов ищут стабильную торговую среду, не затронутую санкциями.
Что такое создание рынка?
В традиционных финансах маркет-мейкинг является популярной торговой стратегией. Компания или частное лицо берет на себя роль обеспечения ликвидности актива, обеспечивая наличие достаточного количества покупателей и продавцов. Они устанавливают цены покупки и продажи в зависимости от размера рынка актива.
Маркет-мейкеры получают прибыль от разницы между ценами спроса и предложения, а также от комиссий за предоставление ликвидности и выполнение торговых приказов.
Что такое автоматизированный маркет-мейкер (АММ)?
AMM — это маркет-мейкер, который использует смарт-контракты для автоматического выполнения ордеров на покупку и продажу без необходимости участия третьей стороны. AMM популярны на децентрализованных биржах (DEX) и децентрализованных приложениях (dApps), которые работают на блокчейне, что позволяет любому торговать криптовалютами без необходимости использования посредника.
AMM работает с пулами ликвидности, которые представляют собой краудфандинговые фонды для каждой торговой пары. Это позволяет обеспечить ликвидность обеим сторонам рынка. Хорошие примеры AMM включают Uniswap и PancakeSwap.
Когда активы покупаются и продаются, смарт-контракт автоматически корректирует соотношение активов в пуле для поддержания ценового баланса. Цена каждого актива рассчитывается по заранее заданной формуле, наиболее распространенной из которых является x * y = k, где x — предложение актива A, y — предложение актива B, а k — константа, отражающая общую сумму платежа. групповой аккаунт.
Как работает АММ?
AMM работают аналогично книгам заказов на централизованных биржах, но без необходимости наличия контрагента. Протокол AMM использует смарт-контракты для выполнения транзакций от имени инвесторов. Пулы ликвидности состоят из двух криптовалют и используют алгоритмы для определения цен на каждый актив.
Как только транзакция начинается, средства зачисляются в соответствующий пул. Алгоритм рассчитывает цены активов на основе количества токенов в пуле и автоматически корректирует соотношение активов, чтобы обеспечить достаточную ликвидность для каждого актива. AMM взимают небольшую комиссию за каждую сделку, которая затем распределяется между поставщиками ликвидности в пуле.
Что такое пул ликвидности?
Что такое пул ликвидности?
Пул ликвидности — это финансовый инструмент на основе смарт-контрактов, предназначенный для обеспечения ликвидности для транзакций с криптовалютой.
Проще говоря, пул ликвидности позволяет инвесторам доверить свои цифровые активы смарт-контракту. Затем контракт использует этот актив для поддержки транзакций покупателя и продавца, в обмен на которые инвестор получает часть комиссий за транзакцию.
Преимущества пулов ликвидности
Одним из основных преимуществ пула ликвидности является то, что он не требует личной встречи покупателей и продавцов для совершения транзакции. В этом отличие от централизованных бирж, где транзакции должны предполагать прямое участие обеих сторон. С помощью пулов ликвидности покупатели могут выполнять заказы на покупку по определенной цене через предварительно финансируемые пулы.
Как работают пулы ликвидности
Пулы ликвидности финансируются пользователями и получают часть комиссии за каждую транзакцию. Инвесторы вносят в пул ликвидную пару равной стоимости (50:50). Например, если инвесторы хотят внести свой вклад в пул ликвидности ETH/DAI, они должны внести равные суммы как в ETH, так и в DAI.
Благодаря этому механизму пулы ликвидности стали предпочтительным инструментом протоколов DeFi для обеспечения автоматизированных транзакций. Они также помогают решить проблему проскальзывания цен, стабилизируя цену актива относительно размера рынка, гарантируя, что цена актива не будет слишком сильно колебаться в процессе транзакции.
Механизм резерва ликвидности
Механизм обеспечения ликвидности на АММ работает на основе двух принципов. Во-первых, получатели ликвидности должны заплатить поставщикам ликвидности комиссию за получение базового актива. Во-вторых, когда ликвидность изымается из пула, кривая облигаций автоматически переносит комиссию от получателя к поставщику.
Роль смарт-контрактов
Смарт-контракты являются ключевым элементом операций AMM. Они мгновенно выполняют заказы на покупку и продажу в пуле ликвидности, который невозможно подделать, обеспечивая прозрачность и безопасность транзакций.
Механизм определения цен
Механизмы определения цен являются важной частью протоколов AMM, помогая определять цены на активы в децентрализованных сервисах. Существует три основных формата этого механизма.
Во-первых, «ab intus без априорных знаний» определяет цены в соответствии с местными биржами, как это видно в Uniswap V2 или Balancer. Во-вторых, принцип «ab intus with apriori» основан на идеологии, согласно которой цена = 1, используемой в AMM со стабильным свопом, таких как Curve V1. Наконец, механизм использует внешние данные от оракулов для определения цен, как правило, как протокол DODO AMM.
Пулы ликвидности стали неотъемлемой частью экосистемы DeFi, обеспечивая ликвидность, стабильность цен и удобство для инвесторов и трейдеров.
Рассчитать алгоритм ценообразования в АММ
Чтобы минимизировать проскальзывание между пулами ликвидности, платформы AMM используют алгоритмы ценообразования. Самая распространенная формула — x*y=k, где:
X — количество первых активов в пуле ликвидности.
Y — номер второго актива в той же группе.
K — общий объем фиксированной ликвидности в пуле.
Хотя это общая формула, некоторые платформы, такие как Curve и Balancer, применяют более сложные формулы для достижения конечной цели — поддержания стабильных цен на активы в пуле ликвидности посредством смарт-контрактов.
Рассчитать алгоритм ценообразования в AMM
Как работает АММ
AMM работают по принципу поддержания фиксированной общей стоимости ликвидности внутри пула. Когда стоимость одного актива снижается, стоимость другого актива увеличивается для поддержания равновесия. Например, если пользователь покупает ETH в пуле ликвидности ETH/DOT и объем ETH увеличивается, пул становится несбалансированным. Эквивалентный ордер на покупку DOT будет размещен для ребалансировки ликвидности, предотвращения резких колебаний цен и минимизации проскальзывания.
Выдающиеся автоматизированные протоколы маркет-мейкинга
В связи с быстрым развитием технологии блокчейна многие финансовые решения были сосредоточены на децентрализации финансовой системы. В число ведущих автоматизированных маркет-мейкеров входят Uniswap, Sushiswap, Curve и Balancer. Другие имена, такие как Bancor и DODO, также внесли значительный вклад.
Характеристики АММ
AMM отличается от централизованных бирж, хотя обе поддерживают торговлю активами. Некоторые ключевые отличительные характеристики АММ включают в себя:
Децентрализовано: нет необходимости взаимодействовать с третьими сторонами, пользователям нужно только взаимодействовать со смарт-контрактами через пул ликвидности.
Использование смарт-контрактов: обеспечивает автоматические транзакции при выполнении заранее установленных условий, обеспечивая прозрачность и безопасность.
Некастодиальная основа: пользователи несут полную ответственность за безопасность своей собственности. Платформы DEX обрабатывают только транзакции без хранения пользовательских активов.
Безопасность. Протоколы AMM сложнее атаковать из-за их децентрализованного и распределенного характера.
Никакого манипулирования ценами: при использовании алгоритма фиксированного ценообразования манипулирование ценами становится затруднительным, что позволяет поддерживать стабильную ликвидность.
Преимущества и недостатки АММ
AMM рассматривается как следующий этап в сфере децентрализованных финансов, несущий множество преимуществ, но также и некоторые недостатки.
Преимущество:
Любой может стать поставщиком ликвидности и получать пассивный доход.
Позволяет автоматическую торговлю.
Минимизируйте манипулирование ценами.
Никаких посредников не требуется, безопаснее, чем централизованные биржи.
Дефект:
В основном используется на рынке DeFi.
Сложно для новичков.
Плата может варьироваться в зависимости от сетевого трафика.
Сравните модель AMM и книгу заказов
Книги заказов и AMM являются популярными торговыми моделями. В книгах заказов обычно задействованы посредники и управление потоками заказов, а AMM облегчает торговлю без необходимости участия контрагентов. AMM стимулирует инвесторов становиться поставщиками ликвидности, разделяя торговые комиссии, которых нет в системе книг заказов.
Роль AMM в DeFi
AMM играют важную роль на рынке DeFi, помогая криптотрейдерам легко получить доступ к ликвидности и получить дополнительный доход. Они также обеспечивают стабильную ценовую среду, обеспечивают саморегулирование и снижают барьеры для входа, выравнивая правила игры для нового поколения инвесторов.
Часто задаваемые вопросы
Что такое АММ?
AMM, сокращение от Automated Market Maker, представляет собой децентрализованные центры торговли криптовалютой, которые позволяют торговать различными активами посредством смарт-контрактов.
Какие типы АММ существуют?
В настоящее время существует множество различных типов АММ. Наиболее примечательным является маркет-мейкер с постоянной функциональностью (CFMM) – Uniswap является ярким примером. Другие типы включают участников рынка постоянной продукции (CPMM), участников рынка постоянной суммы (CSMM) и участников рынка постоянной средней суммы (CMMM).
Какова формула АММ?
Наиболее распространенная формула — x * y = k, где x — количество токенов первого актива, y — количество токенов второго актива, а k представляет собой общую ликвидность в конкретном пуле. Эта формула автоматически корректирует баланс между объемами активов для поддержания фиксированного уровня ликвидности.
Каковы преимущества АММ?
AMM предлагают множество преимуществ, в том числе снижение манипулирования ценами, повышенную безопасность, возможности пассивного дохода, низкие барьеры для входа и предоставление пользователям возможности самостоятельно управлять своими активами.
Как работает ликвидность AMM?
Ликвидность в AMM обеспечивается через криптовалюты сообщества. Трейдеры могут вносить активы в соответствующие пулы ликвидности, тем самым обеспечивая ликвидность и уменьшая проскальзывание. Взамен поставщики ликвидности получают часть торговых комиссий от платформы.